據證監(jiān)會官網2月7日消息，為深入貫徹落實黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議、中央經濟工作會議和新“國九條”關于做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數字金融“五篇大文章”的部署要求，積極發(fā)揮資本市場功能，提升服務實體經濟質效，中國證監(jiān)會制定了《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）。

《實施意見》聚焦支持新質生產力發(fā)展，突出深化資本市場投融資綜合改革，增強制度包容性、適應性，推動要素資源向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點領域、薄弱環(huán)節(jié)集聚。圍繞加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務，豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產品制度體系，提升資本市場服務普惠金融效能，推動資本市場更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求，加快推進數字化、智能化賦能資本市場，加強行業(yè)機構金融“五篇大文章”服務能力，提升資本市場做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18條政策舉措。

下一步，中國證監(jiān)會將堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)，統(tǒng)籌做好防風險、強監(jiān)管、促高質量發(fā)展各項工作，加強政策協(xié)調、組織實施和宣傳引導，扎實推進資本市場做好金融“五篇大文章”工作，更好服務中國式現(xiàn)代化建設和經濟社會高質量發(fā)展大局。

關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見

中國證監(jiān)會各派出機構，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會，會內各司局：

為深入貫徹黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議、中央經濟工作會議精神和《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2024〕10號）部署要求，積極發(fā)揮資本市場功能，著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數字金融“五篇大文章”，更好服務經濟社會高質量發(fā)展，制定本實施意見。

一、總體要求

以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，聚焦構建支持全面創(chuàng)新體制機制和服務新質生產力發(fā)展，深化金融供給側結構性改革，完善資本市場基礎制度，增強包容性、適應性，強化資本市場在促進資本形成、優(yōu)化資源配置等方面的功能，推動要素資源向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點領域、薄弱環(huán)節(jié)集聚，更好滿足高質量發(fā)展對優(yōu)質金融服務的需求，助力中國式現(xiàn)代化建設。

——堅持政治引領、服務大局。深刻把握資本市場工作的政治性、人民性，堅守服務實體經濟的天職，樹牢金融為民的理念，為經濟社會發(fā)展提供更高質量、更有效率的金融服務。

——堅持問題導向、精準施策。突出重點、力求實效，著力打通資本市場做好金融“五篇大文章”的堵點難點，創(chuàng)造良好制度環(huán)境，提升政策精準性和有效性，促進經濟和金融良性循環(huán)。

——堅持守正創(chuàng)新、穩(wěn)中求進。用好改革“關鍵一招”，堅持在市場化法治化軌道上推進資本市場創(chuàng)新發(fā)展。處理好政府和市場的關系，深化資本市場投融資綜合改革，加強風險防控和監(jiān)管能力建設。

——堅持系統(tǒng)集成、協(xié)同配合。資本市場做好金融“五篇大文章”，既要做到每篇文章各有側重，又要注重系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，加強與金融、財稅、產業(yè)等領域政策的協(xié)調銜接。

二、加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務

（一）支持優(yōu)質科技型企業(yè)發(fā)行上市。持續(xù)推動《關于資本市場服務科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》等一攬子政策措施落實落地。堅持“四個面向”，進一步提升對新產業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，加大對新一代信息技術、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等戰(zhàn)略性產業(yè)支持力度。積極探索有效市場與有為政府相結合的途徑，進一步健全精準識別科技型企業(yè)的制度機制，更大力度支持新產業(yè)新業(yè)態(tài)新技術領域突破關鍵核心技術的科技型企業(yè)發(fā)行上市。持續(xù)支持優(yōu)質未盈利科技型企業(yè)發(fā)行上市。完善科技型企業(yè)信息披露規(guī)則。優(yōu)化新股發(fā)行承銷機制，動態(tài)評估科創(chuàng)板深化發(fā)行承銷制度試點實施效果，適時擴大適用范圍。穩(wěn)步推動“輕資產、高研發(fā)投入”認定標準落地見效、再融資儲架發(fā)行制度發(fā)布實施。引導科技型企業(yè)合理用好境內外上市“兩個市場、兩種資源”，支持境外上市優(yōu)質科技型企業(yè)回歸A股。

（二）優(yōu)化科技型上市公司并購重組、股權激勵等制度。實施好《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，多措并舉活躍并購重組市場。鼓勵科技型企業(yè)開展同行業(yè)上下游產業(yè)并購，支持上市公司圍繞產業(yè)轉型升級、尋找第二增長曲線開展并購重組。支持上市公司收購有助于強鏈補鏈、提升關鍵技術水平的優(yōu)質未盈利資產。支持科技型企業(yè)合理開展跨境并購。提高科技型企業(yè)并購重組估值包容性，支持采用適應新質生產力特征的多元化估值方法。完善吸收合并制度規(guī)則，支持上市公司開展吸收合并。鼓勵科技型上市公司綜合運用股份、定向可轉債、現(xiàn)金等多種支付工具實施并購重組，建立股份對價分期支付機制。推動并購重組審核簡易程序落地見效。鼓勵并購基金發(fā)展。編制更多科技創(chuàng)新指數，開發(fā)更多科技創(chuàng)新主題公募基金和相關期貨期權產品。提升科技型企業(yè)股權激勵包容性和靈活度，優(yōu)化實施程序和預留權益安排，對股權激勵授予及歸屬優(yōu)化適用短線交易、窗口期等規(guī)定。

（三）引導私募股權創(chuàng)投基金投早、投小、投長期、投硬科技。落實好國務院辦公廳關于促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展的政策安排，暢通私募股權創(chuàng)投基金多元化退出渠道，促進“募投管退”良性循環(huán)。優(yōu)化私募股權創(chuàng)投基金退出“反向掛鉤”政策。推進私募股權創(chuàng)投基金向投資者實物分配股票試點。研究完善私募股權創(chuàng)投基金份額轉讓制度機制。支持私募股權二級市場基金（S基金）發(fā)展。支持金融資產投資公司直接股權投資試點。多渠道拓寬私募股權創(chuàng)投基金資金來源，更大力度吸引社會資本參與，積極發(fā)展耐心資本。

（四）加大多層次債券市場對科技創(chuàng)新的支持力度。推動科技創(chuàng)新公司債券高質量發(fā)展，優(yōu)化發(fā)行注冊流程，鼓勵有關機構按照市場化、法治化原則為科技型企業(yè)發(fā)債提供增信支持，探索開發(fā)更多科創(chuàng)主題債券。將優(yōu)質企業(yè)科創(chuàng)債納入基準做市品種，加大交易所質押式回購折扣系數的政策支持。探索知識產權資產證券化業(yè)務。支持人工智能、數據中心、智慧城市等新型基礎設施以及科技創(chuàng)新產業(yè)園區(qū)等領域項目發(fā)行不動產投資信托基金（REITs），促進盤活存量資產，支持傳統(tǒng)基礎設施數字化改造。