美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間30日盤后，蘋果公布了2024年第四季度（2025財(cái)年第一季度）財(cái)報(bào)。盡管營(yíng)收仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，且毛利率創(chuàng)歷史新高，但是本季度驅(qū)動(dòng)蘋果業(yè)績(jī)的主要是服務(wù)收入增長(zhǎng)，iPhone銷售卻出現(xiàn)下降，且中國(guó)市場(chǎng)收入大幅下降11.1%。

業(yè)績(jī)公布后，蘋果股價(jià)在盤后交易中一度跌超2%，不過(guò)在電話會(huì)給出更高的下季度指引后出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，一度漲超3%。

具體來(lái)看，本季度蘋果總凈營(yíng)收為1243億美元，與去年同期的1195.75億美元相比增長(zhǎng)4%；凈利潤(rùn)為363.30億美元，與去年同期的339.16億美元相比增長(zhǎng)7%；每股攤薄收益為2.40美元，與去年同期的2.18美元相比增長(zhǎng)10%；毛利率達(dá)到了46.9%。

蘋果CEO蒂姆·庫(kù)克（Tim Cook）表示，“蘋果公布了有史以來(lái)最好的季度財(cái)報(bào)?！?

但需要注意的是，本季度蘋果的利潤(rùn)增長(zhǎng)主要來(lái)自服務(wù)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

分版塊來(lái)看，本季度服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為263.4億美元，與去年同期的231.17億美元相比增長(zhǎng)14%；iPhone業(yè)務(wù)營(yíng)收為691.38億美元，與去年同期的697.02億美元相比下降0.9%。

對(duì)于首次搭載AI功能Apple Intelligence的iPhone 16系列產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，在四季度購(gòu)物季只交出這樣的市場(chǎng)表現(xiàn)，可謂令人失望。

好在其它硬件產(chǎn)品仍然起到了很好的支撐作用。其中Mac業(yè)務(wù)營(yíng)收為89.87億美元，與去年同期的77.8億美元相比增長(zhǎng)15.5%；iPad業(yè)務(wù)營(yíng)收為80.88億美元，與去年同期的70.23億美元相比增長(zhǎng)15.2%；可穿戴設(shè)備、家居和配件業(yè)務(wù)營(yíng)收為117.47億美元，與去年同期的119.53億美元相比下降1.7%。

在中國(guó)市場(chǎng)難以阻擋的頹勢(shì)，或許才是蘋果最令人擔(dān)憂的地方。本季度蘋果大中華區(qū)營(yíng)收為185.13億美元，與去年同期相比下降11.1%，降幅較三季度的0.3%顯著擴(kuò)大。

天風(fēng)國(guó)際分析師郭明錤本月早些時(shí)候就警告稱，Apple保守看待iPhone展望，供應(yīng)鏈調(diào)查顯示2025年出貨量低于市場(chǎng)共識(shí)約8–10%；2024年12月中國(guó)市場(chǎng)智能手機(jī)出貨量約與2023年同期持平，但iPhone同比下降約10–12%，代表iPhone在中國(guó)市占率仍持續(xù)萎縮。

好在蘋果的業(yè)績(jī)電話會(huì)上給出了更樂(lè)觀的下季度指引。蘋果高管預(yù)計(jì)，下季度的營(yíng)收增速可能上升至5%左右，毛利率在46.5%到47.5%之間，可能再創(chuàng)歷史新高。

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