2月7日，阿里巴巴發(fā)布2024財年第三財季財報（截至2023年12月31日）。報告期內，阿里營收2603.48億元，同比增長5%；凈利潤107.17億元，同比下降77%。這是蔡崇信接任集團董事會主席職務，吳泳銘兼任集團、淘天和云CEO后，阿里首份完整的季度業(yè)績。

拆分重組后的阿里，調整成效尚未顯現(xiàn)。近期關于處理“非核心資產”的傳聞，又將阿里推至臺前。從市場反響來看，阿里發(fā)布的業(yè)績沒有滿足市場預期，也未能有效提振市場信心。財報發(fā)布后，阿里美股盤前拉升，隨后轉跌，最終收盤跌幅達5.87%；2月8日中午港股收盤，阿里港股收跌6.81%。

阿里正在擁抱“斷舍離”：聚焦核心業(yè)務，追加投入；那些非核心的業(yè)務，阿里正在尋求一個退出它們的時機。

在財報發(fā)布后的電話會議上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，集團深入審視了其核心業(yè)務和競爭格局?！拔覀兊慕Y論是，為了保持競爭優(yōu)勢，我們需要加大對核心能力的投入，采取更積極的競爭方式以贏得增長。我們的首要任務是重振電子商務和云計算兩大核心業(yè)務的增長?！?

財報資料截圖

在電話會上，阿里高管還回應了有關IPO和非核心資產等問題。現(xiàn)將電話會部分觀點摘錄如下：

1.雖然在中國電子商務市場，淘天集團的GMV份額排名第一。但未來，該公司還要在價格競爭力、服務和用戶體驗等方面進行有針對性的投入和提升。2024年將是淘天集團全面能力升級和重大投資的一年，產品供應（包括直接銷售制造商產品）、有競爭力的價格、服務和復購率等領域，將是投資重點。

2.就整體戰(zhàn)略而言，淘天現(xiàn)在的策略集中在增加用戶的購買頻率上。通過增加購買頻率，來實現(xiàn)GMV的增長。一旦實現(xiàn)這一目標，阿里將開發(fā)更多針對中小企業(yè)商家高度優(yōu)化的廣告產品。該公司希望，屆時可以利用這些新的廣告產品來實現(xiàn)更高的貨幣化。關于如何實現(xiàn)這一目標，該公司有一個明確的策略和時間計劃。

3.國際電商市場競爭更加激烈。國際數(shù)字商業(yè)集團的增長，受所有主要零售平臺強勁增長的推動，其中跨境平臺的增長尤為顯著。在管理團隊看來，海外業(yè)務增長的三大驅動力是：商業(yè)模式和供應鏈服務升級，提升消費者體驗；產品和技術創(chuàng)新；有針對性地擴張優(yōu)先市場。阿里將加大投資，推動該部門的增長。

4.國際數(shù)字商業(yè)集團中，本地業(yè)務過去幾個季度效率提高得非?？?，虧損也迅速縮小，管理團隊預計這種情況會持續(xù)下去；在跨境業(yè)務未來的投資分配上，管理團隊會審視已投資的效率來規(guī)劃未來的投資。國際數(shù)字商業(yè)集團計劃融資，但并不急于此。目前，充足的離岸現(xiàn)金，將為業(yè)務融資提供支持。

5.阿里云主動減少了那些低利潤項目合同帶來的收入。管理層認為，這讓云智能集團的收入質量得到持續(xù)改善。得益于來自外部客戶的公共云收入良好增長，該集團收入增長了3%，調整后的EBITA增長86%。這反映該公司正通過關注公有云業(yè)務和運營效率來改善產品結構，而盈利能力的增強也提振了該集團的信心。

6.吳泳銘認為，阿里云和淘天集團具有巨大的協(xié)同潛力，特別是在人工智能的推動下。目前，阿里正在測試運用通義千問的方法，以利用人工智能來增強搜索和廣告能力。該計劃仍處于早期測試階段，但人工智能已經展現(xiàn)其顯著提高搜索轉化率，以及增加盈利的潛力。

7.有分析師提問盒馬等業(yè)務的IPO計劃。蔡崇信表示，阿里巴巴不急于讓菜鳥、盒馬進行IPO。管理團隊認為，目前的市場狀況，無法真正反映相關業(yè)務的真正價值。目前，專注于阿里內部的協(xié)同效應，將是實現(xiàn)這些業(yè)務內在價值的最佳方式。當然，阿里會繼續(xù)通過業(yè)務部門的單獨融資探索價值創(chuàng)造，不過“鑒于市場條件充滿挑戰(zhàn)，我們并不急于這些交易的時間安排。”

8.與以前不同的是，阿里將更加關注核心業(yè)務，尤其是電子商務（包括境內和境外電商）以及云計算。在2024財年的前9個月，阿里巴巴已完成了17億美元的非核心資產出售。對于一些上市公司股票如何退出等問題，阿里已經組建了一個特別團隊。

9.管理團隊認為，跟阿里并表的有很多傳統(tǒng)的實體零售業(yè)務，它們并非阿里的核心業(yè)務。對阿里來說，退出這些業(yè)務是有意義的，但考慮到充滿挑戰(zhàn)的市場條件，這需要時間。

10.此前有媒體報道稱，阿里將出售阿里媽媽（Alimama）。管理團隊重申，該消息為謠言。就阿里而言，阿里媽媽是其非常重要的資產。

（財報電話會紀要來自Sekingalpha網站）

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