日本央行結(jié)束負利率政策，恢復(fù)貨幣政策正常化的步伐愈發(fā)臨近。

本周一（12月25日），在日本最大的商業(yè)游說團體經(jīng)濟團體聯(lián)合會在東京主辦的一次會議上，日本央行行長植田和男指出，在正常的經(jīng)濟狀況下，提高利率可能會帶來一些積極的潛在影響，同時他也重申，將繼續(xù)耐心地放松貨幣政策，以追求穩(wěn)定的通脹。

植田在講話中表示：“通脹率略為正的最明顯好處是，貨幣政策應(yīng)對經(jīng)濟低迷的空間更大。”

在今年最后一次公開講話中，植田和男進一步釋放了貨幣政策正常化的信號，他表示“我相信，確保貨幣政策反應(yīng)空間所帶來的更大的經(jīng)濟穩(wěn)定，將對企業(yè)制定商業(yè)計劃產(chǎn)生重大的積極影響。”

盡管植田沒有明確暗示任何潛在政策變化的時機，但他與日本央行副行長冰見野良三一樣，強調(diào)了擺脫負利率將帶來的一些好處，包括凈利息收入的改善。

在外媒的一份調(diào)查中，三分之二的經(jīng)濟學家預(yù)計，日本將在明年4月前加息，為2007年以來的首次。瑞穗研究與經(jīng)濟學家技術(shù)和日本央行前貨幣政策負責人Kazuo Momma表示：如果日本央行能夠確認工資上漲的持續(xù)趨勢，預(yù)計日本央行將在明年4月結(jié)束負利率，并在2024年晚些時候小幅上調(diào)短期利率。

植田說，一些人認為，如果進口價格壓力減弱，物價和工資將停止增長，但他聽起來更為樂觀。他說，他希望“這一次，日本經(jīng)濟將走出低通脹環(huán)境，實現(xiàn)工資和物價之間的良性循環(huán)”。

日本央行在上周的政策會議上繼續(xù)維持負利率。植田周一表示，值得關(guān)注的一個關(guān)鍵點是，在明年的春季工資談判中，工資是否會繼續(xù)“顯著”上漲。

工資談判的初步結(jié)果將在明年3月份公布，這也是為什么外媒調(diào)查的半數(shù)經(jīng)濟學家認為零利率將在明年4月份結(jié)束的主要原因，盡管植田并沒有直接排除提前加息的可能性。

植田說，如果“通脹以可持續(xù)和穩(wěn)定的方式實現(xiàn)2%目標的可能性充分上升，央行可能會考慮改變其貨幣政策?！?

值得注意的是，隨著經(jīng)濟形勢的變化，日本銀行業(yè)也正在悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變：包括三菱日聯(lián)、三井住友和瑞穗等大型銀行最近幾周都將其10年期定存利率從0.002%提高到了0.2%。利率上調(diào)了足足一百倍，雖然利息還是很低，但已經(jīng)顯示了日本金融業(yè)的方向正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)——要知道，三井住友已經(jīng)12年沒有調(diào)整過存款利率了。

日本內(nèi)務(wù)省11月24日公布數(shù)據(jù)顯示，10月日本CPI（消費者價格指數(shù)）由上個月的3%增至3.3%；10月不包含生鮮食品價格在內(nèi)的核心CPI從9月的2.8%微漲至10月的2.9%，連續(xù)19個月高于日本央行2%的通脹目標。

目前，資產(chǎn)管理公司已自今年5月以來首次從看空日元轉(zhuǎn)為看多日元。美國商品期貨交易委員會（CFTC）截至12月19日當周的最新數(shù)據(jù)也顯示，對沖基金看空日元的押注略有減少。

而日本地產(chǎn)業(yè)也似乎察覺到了這個信號，以日元計價的日本地產(chǎn)價格已經(jīng)率先開啟了一輪牛市。

12月20日，日本調(diào)查公司不動產(chǎn)經(jīng)濟研究所公布的統(tǒng)計結(jié)果顯示，日本首都圈（東京都、神奈川縣、埼玉縣、千葉縣）的新建公寓平均售價達到了8250萬日元（約合410萬元），同比漲幅達到36.7%，時隔2個月再次上漲，創(chuàng)出11月單月歷史新高。

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