【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/呂棟】

近日，贊同科技IPO平移至上交所，并更新申報(bào)稿，離IPO上會(huì)又更進(jìn)一步。

贊同科技在申報(bào)稿中披露，經(jīng)過多年發(fā)展，公司已成為具有較強(qiáng)市場競爭力和影響力的銀行業(yè)IT解決方案提供商，在渠道類解決方案市場具備領(lǐng)先的市場地位，尤其是智慧網(wǎng)點(diǎn)解決方案細(xì)分市場，排名第一，在行業(yè)內(nèi)具備絕對的競爭優(yōu)勢。

不過，自稱“競爭力較強(qiáng)”的贊同科技卻有諸多“疑云”待解。

例如，第一大客戶工商銀行在與該公司合作數(shù)年后，為何不再續(xù)約，而是把相關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給了其他公司？又比如，贊同科技使用個(gè)人賬戶支付高層員工工資，理由是“保密和避稅”，但員工薪酬通過私人賬戶避稅是否合法？大幅調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，部分?jǐn)?shù)據(jù)前后不一致，贊同科技業(yè)績真實(shí)性又如何？

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大幅變動(dòng)，真實(shí)性成疑

贊同科技主要向以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)提供咨詢服務(wù)、軟件開發(fā)及服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)等信息化服務(wù)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，贊同科技實(shí)控人為王宇暉和陳波，兩人合計(jì)持有公司47.35%的股份。

贊同科技首份滬市主板IPO申報(bào)稿為2022年1月公布。彼時(shí)的報(bào)告期為2018年至2020年以及2021年上半年，贊同科技的營業(yè)收入分別為5.96億元、8.19億元、11.16億元、4.57億元，凈利潤分別為2872.2萬元、5681.06萬元、10,664.69萬元、-2470.93萬元。

值得一提的是，從資金流水口徑來看，贊同科技2018年通過個(gè)人卡支付了部分高層員工薪酬共計(jì)1547.33萬元；2019年，贊同科技通過個(gè)人卡和王宇暉自有資金支付中層和高層員工薪酬1827.67萬元。對此，贊同科技在申報(bào)稿中表示，出于薪酬保密及為員工避稅目的。

那么，保密和避稅哪個(gè)更重要？以及贊同科技有關(guān)人員后續(xù)需補(bǔ)繳多少稅款？

市場有觀點(diǎn)指出，依法納稅是每個(gè)公民的義務(wù)，也是企業(yè)的義務(wù)，通過個(gè)人賬戶避稅，違反了法律規(guī)定，偷稅漏稅構(gòu)成犯罪的，將面臨嚴(yán)重的刑事處罰。

內(nèi)部控制制度整改情況摘要，數(shù)據(jù)來源：申報(bào)稿

另外，贊同科技于2019年12月2日審議通過了《關(guān)于會(huì)計(jì)政策變更的議案》，公司對營業(yè)收入中原采用完工百分比法確認(rèn)收入調(diào)整為根據(jù)公司與客戶合作模式及合同計(jì)價(jià)方式的不同，在某一時(shí)點(diǎn)確認(rèn)或在一段期間內(nèi)確認(rèn)。

受此影響，贊同科技財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化較大。修改前，贊同科技2018年和2019年凈利潤分別為5611.64萬元和3095.62萬元，即2019年凈利潤出現(xiàn)暴跌。修改后，贊同科技2018年和2019年凈利潤分別為6010.21萬元和5468.62萬元，跌幅明顯縮小，且凈利潤均有所提升，其中2019年凈利潤變化比例高達(dá)76.66%。

并且，不知道是因?yàn)槭召徠髽I(yè)或其他原因，贊同科技2022年1月公布的申報(bào)稿數(shù)據(jù)與其有所不同。申報(bào)稿中，贊同科技2018年和2019年凈利潤分別為2872.2萬元和5681.06萬元，出現(xiàn)一減一增的情況。即贊同科技2018年凈利潤由6010.21萬元變?yōu)?872.2萬元，2019年由5468.62萬元變?yōu)?681.06萬元。贊同科技凈利潤也由波動(dòng)態(tài)勢變?yōu)檫B續(xù)增長。

收入確認(rèn)政策變更影響摘要，數(shù)據(jù)來源：申報(bào)稿

中標(biāo)項(xiàng)目后，聘請工行高管任獨(dú)立董事

此外，贊同科技實(shí)控人王宇暉很早便開始使用代持手段。

2013年9月，深圳市星耀藍(lán)圖科技有限公司（下稱“星耀藍(lán)圖”）原股東將星耀藍(lán)圖的股份轉(zhuǎn)讓時(shí)，受讓方王宇暉便找了“工具人”進(jìn)行代持。完成之后，王宇暉表面上沒有星耀藍(lán)圖一點(diǎn)股份，但實(shí)際上星耀藍(lán)圖100%的股份全部屬于王宇暉，3名股東張禮三、林星、鄭崧均為“工具人”。直到2018年3月，贊同科技將星耀藍(lán)圖收購，這段代持才結(jié)束。

類似的情況還發(fā)生在廣州市志恩信息科技有限公司（下稱“廣州志恩”）身上。2016年3月，王宇暉取得了廣州志恩100%股權(quán)的控制權(quán)，但名義股東卻為何迎。直到2020年9月，贊同科技將廣州志恩收購，這段代持才結(jié)束。

這里有一個(gè)疑惑，王宇暉為何要他人多年代持星耀藍(lán)圖和廣州志恩的股份，這么做有什么目的？

談到代持，這里再看贊同科技的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2019年6月，贊同科技實(shí)控人控制的贊臣投資向外部投資者轉(zhuǎn)讓贊同科技的股份時(shí)，每股價(jià)格為5元。而僅過一個(gè)月，2019年7月的轉(zhuǎn)讓價(jià)格便到了7元/股，后者相較前者多出了40%。對此，贊同科技在申報(bào)稿中做了出了一些解釋，比如，2019年6月的外部投資者投資意向早；2019年7月的投資者投資時(shí)，公司獲得了工商銀行2019年-2021年通用技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目，且服務(wù)團(tuán)隊(duì)已初具規(guī)模，合作期內(nèi)預(yù)期可實(shí)現(xiàn)較高營業(yè)收入，產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，一定程度緩解公司短期營運(yùn)資金的壓力。

從話語來看，似乎工商銀行通用技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目也是贊同科技估值猛增的原因之一。申報(bào)稿顯示，贊同科技2018年末中標(biāo)了工商銀行通用技術(shù)類服務(wù)項(xiàng)目，2019年至2021年以及2022年上半年，公司在該項(xiàng)目下對工商銀行的銷售收入金額分別為11,162.92萬元、24,287.34萬元、33,226.70萬元和11,663.12萬元，銷售收入占比分別為13.62%、21.76%、24.74%和24.36%。

這里有個(gè)看點(diǎn)，即贊同科技中標(biāo)一年后，2019年12月聘請的獨(dú)立董事梁禮方在1984年便入職工商銀行。其中2002年3月至2010年5月退休前，梁禮方任工商銀行軟件開發(fā)中心黨委書記、總經(jīng)理。

自稱競爭力較強(qiáng)，為何最大客戶不續(xù)約？

最新申報(bào)稿來看，2019年至2021年以及2022年上半年（下稱“報(bào)告期”），贊同科技的營業(yè)收入分別為8.19億元、11.16億元、13.43億元、4.79億元。

其中，贊同科技2021年?duì)I業(yè)收入雖然同比增長20.32%，但贊同科技引以為傲的智慧網(wǎng)點(diǎn)解決方案細(xì)分市場，卻出現(xiàn)市場占有率下滑。賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示，贊同科技2021年在智慧網(wǎng)點(diǎn)解決方案的市場占有率已由2020年的33.83%下滑至31.23%。并且，在總體市場即銀行業(yè)IT解決方案市場，贊同科技的市場占有率也由2.7%下降至2.63%。

市場占有率摘要，數(shù)據(jù)來源：申報(bào)稿

另外，2022年4月，贊同科技與工商銀行通用技術(shù)服務(wù)類合同履行完畢。工商銀行新進(jìn)服務(wù)商為創(chuàng)業(yè)板上市公司贏時(shí)勝。關(guān)于與贏時(shí)勝的關(guān)系，贊同科技申報(bào)稿并沒有多說。企查查顯示，贏時(shí)勝雖然曾歷史間接持股贊同科技，但間接持股比例較低。具體為，贏時(shí)勝曾持有深圳市平安置業(yè)投資有限公司股份，深圳市平安置業(yè)投資有限公司持有深圳市領(lǐng)譽(yù)基石股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）3.98%的股份，深圳市領(lǐng)譽(yù)基石股權(quán)投資合伙企業(yè)持有贊同科技3.55%的股份。只算后面兩層，比例便已低至0.14%，且為歷史持股。

申報(bào)稿顯示，贏時(shí)勝有組建通用技術(shù)服務(wù)團(tuán)隊(duì)需求，同時(shí)為維護(hù)工商銀行服務(wù)穩(wěn)定性，經(jīng)贏時(shí)勝與贊同科技協(xié)商并簽訂協(xié)議。在贊同科技原工商銀行項(xiàng)目服務(wù)團(tuán)隊(duì)員工自愿加入贏時(shí)勝的前提下，贏時(shí)勝同意聘請上述技術(shù)人員。鑒于贊同科技前期員工招聘、培訓(xùn)，使員工滿足工商銀行相關(guān)資質(zhì)條件付出的成本及費(fèi)用，以及辦理交接、離職、入職過程中產(chǎn)生的成本及費(fèi)用，贏時(shí)勝同意承擔(dān)上述成本費(fèi)用，并向贊同科技支付一定金額的補(bǔ)償款。

最終共1,202名贊同科技原工商銀行服務(wù)團(tuán)隊(duì)人員離職并加入贏時(shí)勝，經(jīng)各方協(xié)商一致，贏時(shí)勝應(yīng)向贊同科技支付補(bǔ)償款2000萬元。

在此背景下，贊同科技的員工人數(shù)由2021年年末的5,923人跌至2022年6月30日的4,380人。

另外，雖然贊同科技2019年至2021年以及2022年上半年（下稱“報(bào)告期”）第一大客戶均為工商銀行，相關(guān)金額分別為11,170.45萬元、24,293.08萬元、33,229.57萬元、11,663.12萬元。但若扣除工商銀行通用技術(shù)類服務(wù)項(xiàng)目后，分別僅剩7.53萬元、5.74萬元、2.87萬元、0萬元。

那么，贊同科技報(bào)告期后的第一大客戶還會(huì)是工商銀行嗎？以及，贊同科技的營業(yè)收入是否會(huì)受較大的影響？

工商銀行通用技術(shù)類服務(wù)項(xiàng)目摘要，數(shù)據(jù)來源：申報(bào)稿

雖然，贊同科技業(yè)績具有季節(jié)性，即驗(yàn)收、結(jié)算較多地集中在下半年。但2022年上半年，贊同科技2022年上半年?duì)I業(yè)收入僅同比增加4.79%的情況下，扣非后歸母凈利潤為-3,933.19萬元，相較2021年上半年的-2,769.76萬元多虧了上千萬，同比幅度為42%。

同行業(yè)可比公司方面，贊同科技在申報(bào)稿中列舉了3家，分別是長亮科技、宇信科技和天陽科技。截至2023年3月8日，宇信科技和天陽科技均只披露了2022年前三季報(bào)，宇信科技營業(yè)收入為26.4億元，同比增長28.54%，但其歸母凈利潤為1.13億元，同比下降27.53%；天陽科技營業(yè)收入為13.53億元，同比增長7.9%，但其歸母凈利潤為3,694.85萬元，同比下降69.27%。

雖然由于季節(jié)性等原因不好判斷這兩家公司2022年全年的業(yè)績，但長亮科技卻有業(yè)績預(yù)告，或許可以窺探行業(yè)一二。長亮科技在公告中表示，2022年歸母凈利潤預(yù)計(jì)為2100萬元至3150萬元，同比下降75.03%至83.35%。原因包括，公司主要客戶項(xiàng)目所在地均分布在國內(nèi)一線或二線重點(diǎn)城市，2022 年全國多地爆發(fā)新冠疫情，各地管控措施嚴(yán)格，人員流動(dòng)受到較大限制，業(yè)務(wù)活動(dòng)開展存在一定困難，尤其是深圳、上海、北京、廣州等地情況較為嚴(yán)重，部分項(xiàng)目存在進(jìn)展放緩、成本增加、驗(yàn)收延遲等情況。同時(shí)，為了獲得優(yōu)秀人才，公司人均人力成本也存在一定幅度上漲。上述因素共同導(dǎo)致了公司同期營業(yè)成本增幅超過營業(yè)收入增幅，毛利率也有所下降。

那么，在此背景下，贊同科技報(bào)告期后的業(yè)績會(huì)如何？