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疫情壓制即將過(guò)去,明年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)值得期待
最后更新: 2022-12-19 09:23:53【文/觀察者網(wǎng) 王慧 編輯/馮雪】12月15日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布11月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。數(shù)據(jù)顯示,11月份多項(xiàng)主要指標(biāo)增速出現(xiàn)回落:
1-11月份,全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.3%。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資表現(xiàn)較好,同比增長(zhǎng)8.9%,較前值加快0.2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)七個(gè)月回升。但制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速分別下降0.4和1.0個(gè)百分點(diǎn)至9.3%和9.8%。
消費(fèi)延續(xù)了8月以來(lái)的下行趨勢(shì),同比下降5.9%,下降幅度超出市場(chǎng)預(yù)期。1-11月份貨物進(jìn)出口同比增長(zhǎng)8.6%,其中11月份同比增長(zhǎng)0.1%,增速較10月的6.9%大幅放緩。
不過(guò),總體來(lái)看,“11月份,國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)態(tài)勢(shì),市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)平穩(wěn),新動(dòng)能持續(xù)成長(zhǎng),民生保障有力,社會(huì)大局保持穩(wěn)定?!眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示。
值得注意的是,15日當(dāng)天,國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)對(duì)外公布《“十四五”擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案》?!秾?shí)施方案》針對(duì)制約擴(kuò)大內(nèi)需的主要因素,圍繞“十四五”時(shí)期實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略主要目標(biāo),明確了重點(diǎn)任務(wù)和重要舉措。
我們應(yīng)如何看待11月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的波動(dòng)?接下來(lái),投資、消費(fèi)、出口“三駕馬車”將如何發(fā)力?擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵是什么,我們面臨著哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)?
針對(duì)上述問(wèn)題,觀察者網(wǎng)特邀復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任張軍教授進(jìn)行深度解讀。
圖源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
以下為采訪實(shí)錄:
觀察者網(wǎng):11月份,消費(fèi)延續(xù)了8月以來(lái)的下行趨勢(shì),同比下降5.9%。您認(rèn)為11月份的消費(fèi)市場(chǎng)承壓的原因是什么?有效提振消費(fèi),有哪些空間和抓手,最大的阻礙是什么?根據(jù)麥肯錫公司最新發(fā)布的報(bào)告,中國(guó)的消費(fèi)勢(shì)頭有望于2023年開(kāi)始復(fù)蘇,對(duì)此您怎們看?
張軍:今年第三季度的經(jīng)濟(jì)反彈不錯(cuò),GDP同比增速由二季度的0.4%回升至三季度的3.9%。當(dāng)時(shí)大家都認(rèn)為,四季度將會(huì)延續(xù)并加強(qiáng)三季度的增長(zhǎng)趨勢(shì)。但是出乎意料的是,四季度以來(lái)國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)、多點(diǎn)散發(fā)。11月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比較充分地反映了疫情情況,也能總體反映出四季度的基本情況。
四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)于三季度出現(xiàn)回落,這一點(diǎn)目前市場(chǎng)上基本已達(dá)成共識(shí)。因此11月的消費(fèi)下降也在預(yù)期之中,降得多一點(diǎn)少一點(diǎn)已經(jīng)不是特別重要了。
消費(fèi)是每個(gè)家庭做出的決策。家庭生活必需品消費(fèi),比如說(shuō)房租、日常生活的賬單等等,是比較剛性的,基本不會(huì)受到太大影響。真正有彈性的開(kāi)支主要是生活必需品以外的項(xiàng)目,這部分的消費(fèi)主要和社交有關(guān),因此就會(huì)受到防疫政策的影響。如果出行受限,或者存在疫情的不確定性,大家就會(huì)在當(dāng)期收縮這部分需求。
但這并不代表民眾沒(méi)有支撐這部分消費(fèi)的能力。
2021年我國(guó)人均GDP超1.2萬(wàn)美元,按照世界銀行的標(biāo)準(zhǔn),屬于中高收入經(jīng)濟(jì)體。所以,我們的中等收入階層規(guī)模很大,恩格爾系數(shù)也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模和人均水平的提高而不斷降低。但是由于疫情的不確定性以及防疫政策的限制,大家近年來(lái)在旅游、文化娛樂(lè)等方面的消費(fèi)受到很大影響。
至于在提振消費(fèi)上需要出臺(tái)什么政策,我認(rèn)為這是個(gè)兩階政策問(wèn)題:第一階的條件是疫情防控政策的優(yōu)化調(diào)整,第二階才是出臺(tái)一些刺激消費(fèi)的政策。
近期我國(guó)的防疫政策調(diào)整之后,短期內(nèi)感染人數(shù)增加。感染人數(shù)上升會(huì)對(duì)民眾的決策造成影響,因?yàn)槊總€(gè)人都會(huì)評(píng)估自己出行時(shí)被感染的風(fēng)險(xiǎn)??梢哉f(shuō),是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)影響了消費(fèi)支出。但是,這不是政策而是大家的選擇造成的。
2022年10月30日,上海愚園路1088弄 圖源:視覺(jué)中國(guó)
等到感染人數(shù)達(dá)到峰值,人們的工作、生活、學(xué)習(xí)逐步不受影響了,這時(shí)候出臺(tái)一些刺激政策來(lái)拉動(dòng)消費(fèi)是可以的。
但是,中國(guó)和許多發(fā)達(dá)國(guó)家不一樣,大多數(shù)中國(guó)家庭有自己的中長(zhǎng)期考慮,習(xí)慣進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄。尤其是在受到像疫情這樣的沖擊時(shí),中國(guó)家庭預(yù)防性儲(chǔ)蓄的傾向會(huì)上升,會(huì)預(yù)留更多存款來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)的不確定性,相應(yīng)地,他們當(dāng)期的消費(fèi)支出就會(huì)被壓縮。
等到不確定性降低之后,比如感染達(dá)到峰值,后面會(huì)越來(lái)越好時(shí),我想很多中國(guó)家庭會(huì)把之前的儲(chǔ)蓄拿出來(lái)用。
麥肯錫的報(bào)告認(rèn)為,中國(guó)的消費(fèi)勢(shì)頭有望于2023年開(kāi)始復(fù)蘇。對(duì)此,我總體上持樂(lè)觀態(tài)度,但同時(shí)我們也要注意到其中的一些脆弱性。
我國(guó)的就業(yè)構(gòu)成中,有很大一部分人在中小微企業(yè)就業(yè),而中小微企業(yè)在這兩三年的疫情中受到巨大沖擊,很多勞動(dòng)者的收入其實(shí)沒(méi)有什么改善,因此他們?cè)谙M(fèi)時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎。再加上疫情留下的“疤痕效應(yīng)”也會(huì)對(duì)人的消費(fèi)心理產(chǎn)生持續(xù)影響,需要比較長(zhǎng)的時(shí)間修復(fù)。
所以我認(rèn)為,明年的消費(fèi)市場(chǎng)肯定會(huì)恢復(fù),但不見(jiàn)得可以自動(dòng)回到2019年疫情發(fā)生前的狀態(tài)。很多在這兩三年的時(shí)間里發(fā)生改變的東西,不見(jiàn)得是可以完全恢復(fù)的。
觀察者網(wǎng):在國(guó)際主要經(jīng)濟(jì)體通貨膨脹高企的背景下,11月以及1-11月我國(guó)物價(jià)都保持較低水平,您有何解讀?(1-11月份,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.0%;11月份,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲1.6%)
張軍:中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況與西方發(fā)達(dá)國(guó)家狀況完全不一樣。
首先,從基本面上看,我們總體上是一個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)體,由于疫情的原因,需求又出現(xiàn)收縮,所以需求側(cè)也不會(huì)推高物價(jià)。從供給上看,許多發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)進(jìn)口的依賴比中國(guó)嚴(yán)重,他們不僅需要大量進(jìn)口石油、天然氣等能源,還需要大量進(jìn)口中間品和消費(fèi)品。因此,這些國(guó)家受地緣政治的影響比中國(guó)更大,再加上疫情沖擊下的全球供應(yīng)鏈不穩(wěn)定,很多發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)能因此受到影響。
第二是能源問(wèn)題。目前對(duì)于整個(gè)西方來(lái)說(shuō),最痛苦的事情之一就是全球能源價(jià)格上漲。能源價(jià)格上漲會(huì)產(chǎn)生物價(jià)上升的預(yù)期,因此推動(dòng)這些國(guó)家的物價(jià)居高不下。反觀中國(guó),我們也是一個(gè)在石油上主要靠進(jìn)口的國(guó)家,大量進(jìn)口原油。但我們不會(huì)產(chǎn)生能源危機(jī),像歐洲許多國(guó)家一樣連過(guò)冬取暖都成問(wèn)題。
中國(guó)是一個(gè)大國(guó),有著足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。首先,我們有著足夠的儲(chǔ)備,而且中國(guó)還擁有相當(dāng)大的石油和天然氣的產(chǎn)能。另外,我國(guó)石油產(chǎn)業(yè)的上游由國(guó)有大企業(yè)主導(dǎo)。這些企業(yè)要承擔(dān)社會(huì)成本,在國(guó)際原油價(jià)格上漲時(shí)自己消化掉大部分上漲的成本,而不是像西方的石油巨頭一樣,將這些成本直接推到下游。
圖源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
觀察者網(wǎng):1-11月份,全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.3%。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資表現(xiàn)較好,同比增長(zhǎng)8.9%,較前值加快0.2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)七個(gè)月回升。但制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速分別下降0.4和1.0個(gè)百分點(diǎn)至9.3%和9.8%。您如何看待這一投資數(shù)據(jù)?您認(rèn)為目前我國(guó)的投資結(jié)構(gòu)如何?應(yīng)該如何有針對(duì)性地予以完善?
張軍:過(guò)去這些年,投資的增長(zhǎng)率一直處于下行的趨勢(shì)中。如果經(jīng)濟(jì)大環(huán)境好一些,往往是基建投資在其中起到了一定的積極作用。
這些年中國(guó)投資的最大變化是民間投資信心有所弱化。民間投資很多集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資占全部投資的比重近1/3。2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之后,“去庫(kù)存”、“去產(chǎn)能”的力度還是蠻大的,讓整個(gè)房地產(chǎn)處于下行周期,這種情況顯然會(huì)對(duì)整個(gè)固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)產(chǎn)生較大影響。
另外,疫情之后,企業(yè)資本支出的情況也不太樂(lè)觀,即便增長(zhǎng)也是個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。
雖然目前基礎(chǔ)設(shè)施投資還在保持較好的正增長(zhǎng),但我認(rèn)為不一定能維持,因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施投資是靠地方政府融資。疫情以來(lái),地方政府消耗很大,很多地方政府甚至出現(xiàn)入不敷出的情況,這必然會(huì)擠壓地方政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投融資。
所以,明年要恢復(fù)投資的勢(shì)頭,首先要解決的是地方政府的財(cái)政壓力。我認(rèn)為,明年的財(cái)政政策要更加積極,要在過(guò)去幾年所堅(jiān)持的積極的財(cái)政政策力度的基礎(chǔ)上,上一個(gè)大臺(tái)階。要能有更大規(guī)模的債務(wù)融資,才有可能讓地方政府從今年非常疲憊的消耗狀態(tài)中緩過(guò)來(lái)。
標(biāo)簽 中國(guó)經(jīng)濟(jì)-
本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)。
- 責(zé)任編輯: 王慧 
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