12月1日，財新公布的數(shù)據(jù)顯示，受部分地區(qū)疫情反彈及相關防疫措施收緊等因素影響，11月中國制造業(yè)景氣連續(xù)第四個月收縮，但降幅略有收窄。

數(shù)據(jù)顯示，11月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得49.4，高于10月0.2個百分點，仍低于榮枯線，延續(xù)8月以來的收縮態(tài)勢，但當月收縮率為8月來最小，且要高于預期。

全球經(jīng)濟指標（Trading Economics）網(wǎng)站顯示，國外經(jīng)濟學家普遍預測11月財新中國制造業(yè)PMI值介于48.4和48.9之間。市場之前預期，11月財新制造業(yè)PMI將由10月的49.2持續(xù)下滑。

值得關注的是，財新中國制造業(yè)PMI走勢與國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI并不一致。國家統(tǒng)計局公布的11月制造業(yè)PMI錄得48.0，下降1.2個百分點，連續(xù)兩個月下行，已降至2022年5月以來最低水平。

財新制造業(yè)PMI走勢

財新報告表示，截至11月，中國制造業(yè)產(chǎn)出已連續(xù)3個月下降，雖降幅較10月份加劇，但整體仍算溫和。

國內疫情持續(xù)反復，加上由此導致的運輸困難，也使外需受挫，連續(xù)4個月下滑。新訂單進一步收縮，但收縮率輕微，已放緩至4個月來最弱。

受訪企業(yè)反映，全球經(jīng)濟走弱，導致出口銷售減少，只不過減負較上月相對輕微。

新出口訂單指數(shù)

此外，需求和疫情也對就業(yè)造成了影響，就業(yè)指數(shù)為2020年3月以來最低水平。不過，積壓工作量穩(wěn)定，產(chǎn)能壓力因銷售疲軟而有所緩解。

就業(yè)指數(shù)

調查顯示，制造商采購量因生產(chǎn)需求減少而重現(xiàn)下降。投入品庫存因此輕微下降，成品庫也略見減少。

企業(yè)反映，金屬和石油等部分原材料在11月有漲價。另一方面，為保持競爭力，制造商當月下調了許多產(chǎn)品的銷售價格，但降幅較為輕微，為7個月來最小。

值得注意的是，11月30日公布的國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI指數(shù)從10月的49.2下滑至48.0，比市場預測的49.0要低。從分項指數(shù)看，國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI中，除了產(chǎn)成品庫存指數(shù)在收縮區(qū)間微升，其余指數(shù)均呈下行態(tài)勢，且處于收縮區(qū)間，其中企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營預期指數(shù)2020年3月以來首次降至收縮區(qū)間。

財新中國制造業(yè)PMI中，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、就業(yè)指數(shù)、原材料庫存指數(shù)和供應商配送時間指數(shù)均在收縮區(qū)間下降，產(chǎn)成品庫存指數(shù)降至收縮區(qū)間，顯示疫情對制造業(yè)生產(chǎn)、出口、就業(yè)和供應鏈影響加劇，但新訂單指數(shù)、出廠價格指數(shù)在收縮區(qū)間上升，原材料購進價格指數(shù)在擴張區(qū)間攀升，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營預期指數(shù)在擴張區(qū)間升至三個月新高。

國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI指數(shù)

在11月之前，國家統(tǒng)計局公布的制造業(yè)PMI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)3個月不低于財新的制造業(yè)PMI指數(shù)。

經(jīng)濟學家普遍認為官方PMI主要是對全國范圍內的國有企業(yè)進行抽樣調查，而財新PMI調查側重于沿海地區(qū)的中小企業(yè)，但這種觀點并沒有得到官方的確認。

展望未來一年，財新調查的企業(yè)普遍預期增產(chǎn)，并且樂觀度為3個月來最高。這些企業(yè)大多相信，生產(chǎn)運營會隨疫情消退而恢復正常，客戶需求將隨之反彈。

在10月企業(yè)家信心增強的基礎上，11月制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營預期指數(shù)繼續(xù)回升，但仍低于長期均值。預期增產(chǎn)的企業(yè)表示，隨著疫情消退，產(chǎn)能和客戶需求會逐步恢復；另外，新產(chǎn)品發(fā)布和新市場拓展也是支撐預期回暖的因素。

財新智庫高級經(jīng)濟學家王喆表示，“市場對于促就業(yè)、穩(wěn)內需政策的要求格外迫切”，他認為，“政策層面應加強財政政策和貨幣政策協(xié)調配合，著力擴大內需，提高低收入群體的收入水平。”

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