2021年新冠疫苗陸續(xù)上市，并放量出貨。截至3月31日，中國新冠疫苗覆蓋人數(shù)占全國總?cè)丝诘?0.63%，全程接種人數(shù)占全國總?cè)丝诘?8.11%。

中銀證券4月1日的研報(bào)指出，由于國內(nèi)基礎(chǔ)免疫已基本完成，疫苗預(yù)期已逐步兌現(xiàn)，國內(nèi)新冠疫苗市場(chǎng)僅剩加強(qiáng)針市場(chǎng)，因此板塊市盈率已基本回到疫情前水平。同時(shí)，由于新冠疫苗接種擠壓了其他種類疫苗，尤其是二類苗的接種，因此預(yù)計(jì)2021年年報(bào)中非新冠業(yè)務(wù)的表現(xiàn)將承受一定的壓力。

中銀證券2021年4月財(cái)報(bào)截圖

與此同時(shí)，隨著新冠疫苗廠商的產(chǎn)能提升，政府也持續(xù)與相關(guān)企業(yè)談判，盡力壓低疫苗采購價(jià)格。

中國政府網(wǎng)4月3日的信息顯示，國家醫(yī)保局反復(fù)溝通協(xié)調(diào)國內(nèi)疫苗生產(chǎn)企業(yè)，首輪將滅活疫苗采購價(jià)格降到不超過90元/劑。后又多次與企業(yè)磋商，推動(dòng)企業(yè)連續(xù)降價(jià)，先后降至40元/劑、20元/劑左右。同時(shí)配合有關(guān)部門協(xié)調(diào)生產(chǎn)能力強(qiáng)、供應(yīng)量大的疫苗生產(chǎn)企業(yè)免費(fèi)提供疫苗6億劑。近期，國家醫(yī)保局已再次組織與企業(yè)談判磋商，新的議定價(jià)格已降至更低水平。

中國政府網(wǎng)截圖

或受此影響，對(duì)比2021年半年報(bào)，下半年科興中維對(duì)中生制藥盈利貢獻(xiàn)較上半年出現(xiàn)環(huán)比下滑。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，聯(lián)營公司及合營公司貢獻(xiàn)盈利69.06億元，以此計(jì)算，下半年此項(xiàng)盈利貢獻(xiàn)為54.73億元，環(huán)比上半年減少20.75%。

在最新披露的財(cái)報(bào)中，科興生物也提示了未來收入下降風(fēng)險(xiǎn)。該公司表示，2021年上半年銷售并不表明未來的銷售趨勢(shì)，預(yù)計(jì)克爾來福的銷售將下降，原因是新冠大流行減弱和與其它疫苗的競爭壓力增加。

展望未來，加強(qiáng)針市場(chǎng)被視為新冠疫苗廠商競爭的新領(lǐng)域。在加強(qiáng)針疫苗選擇方面，國內(nèi)接種策略目前原則是建議是使用原接種企業(yè)生產(chǎn)的疫苗，即“不混打”。這意味著，至少在目前階段，從市場(chǎng)角度，加強(qiáng)針接種策略對(duì)在基礎(chǔ)免疫階段占據(jù)份額優(yōu)勢(shì)的滅活疫苗企業(yè)更為有利。不過隨著新冠奧密克戎變異株傳播擴(kuò)散，對(duì)疫苗應(yīng)對(duì)奧密克戎有效性研究中，也有專家建議加強(qiáng)針“混打”。

中銀證券研報(bào)顯示，中國加強(qiáng)針接種率（截至3月21日約47.9%）目前已高于美國和日本，但距離德國（～57%）、英國（～56%）、法國（～53%）以及同在亞洲的新加坡（～68%）仍有差距。若以55%加強(qiáng)針接種率為目標(biāo)，中國目前加強(qiáng)針市場(chǎng)剩余空間約為1.0億劑；若以65%作為目標(biāo)，則空間約為2.4億劑；若以 75%為目標(biāo)，則空間約為3.8億劑；若以85%為目標(biāo)，則空間約5.2億劑。

中銀證券2022年4月研報(bào)截圖

另一方面，隨著以奧密克戎為代表的新冠變異毒株仍在肆虐，新一代新冠疫苗的研發(fā)也在緊鑼密鼓。3月19日，國家衛(wèi)生健康委科技發(fā)展中心主任鄭忠偉透露，目前國內(nèi)滅活疫苗已經(jīng)開展了單價(jià)，以及“德爾塔+奧密克戎”兩價(jià)，還有“原型株+德爾塔+奧密克戎”三價(jià)疫苗的研發(fā)工作，基本完成了臨床前研究并且已經(jīng)進(jìn)行了生產(chǎn)驗(yàn)證。重組蛋白疫苗也有開展“阿爾法+貝塔+德爾塔+奧密克戎”四價(jià)疫苗的研發(fā)，正在申請(qǐng)境外的臨床試驗(yàn)。