【文 觀網(wǎng)財經(jīng)/王木巨】智利是全球第一大銅礦供應(yīng)國和全球第二大鋰礦供應(yīng)國。“家里有礦”的智利，其總統(tǒng)大選挑撥著全球銅、鋰礦行業(yè)的神經(jīng)，新能源汽車行業(yè)同樣緊張。

12月19日，加夫列爾·博里奇（Gabriel Boric）當(dāng)選智利總統(tǒng)，他主張強化國家調(diào)控、提高礦企特許權(quán)使用費、反對礦產(chǎn)資源私有化、推動建立國營鋰業(yè)公司等。周一（20日），美股鋰電池板塊走低。

在外媒看來，博里奇在采礦方面的執(zhí)政措施，難免會對中國企業(yè)產(chǎn)生影響。

外媒報道截圖

智利左翼總統(tǒng)當(dāng)選，全球鋰價再生新變數(shù)？

鋰是電動汽車行業(yè)不可或缺的材料。

智利礦業(yè)機構(gòu)Cochilco報告顯示，未來十年電動汽車行業(yè)將主導(dǎo)鋰的需求，到2030年鋰將占超輕電池金屬消耗量的79%，高于2019年的三分之一。Cochilco稱，由于新冠肺炎疫情的影響，2020年電動汽車對鋰的需求減弱，預(yù)計為7.5萬噸左右，但到2030年將飆升至140萬噸。同時，到2030年手機和其他消費品的需求將達到37.7萬噸，而2020年的預(yù)期為24.2萬噸。

該報告預(yù)測，澳大利亞和智利將以更小的利潤率保持其在生產(chǎn)方面的領(lǐng)先地位，

商務(wù)部資料顯示，目前全球市場的鋰資源主要來自6個國家：澳大利亞、玻利維亞、智利、阿根廷、中國和美國。智利儲量大于750萬噸，擁有占全球（1400萬噸）的52%，主要來自第二大區(qū)的阿塔卡瑪鹽湖（Salar de Atacama，儲量占全國的81%）。

鋰礦開采權(quán)屬于智利政府。鋰礦是智利的戰(zhàn)略資源，開采實行配額控制。智利是世界最大的碳酸鋰生產(chǎn)國之一，鋰在智利礦產(chǎn)品出口額排名中位于銅、鉬和鐵之后。主要出口至韓國、中國和日本，占全部的73%。

智利是美洲礦產(chǎn)大國 商務(wù)部網(wǎng)站圖

當(dāng)?shù)貢r間12月19日，智利左翼聯(lián)盟“贊成尊嚴(yán)”（Apruebo Dignidad）候選人博里奇以出乎意料的優(yōu)勢，擊敗右翼政黨聯(lián)盟“基督教社會陣線”候選人何塞·安東尼奧·卡斯特（Jose Antonio Kast），當(dāng)選智利新總統(tǒng)。綜合路透社、法新社和衛(wèi)報等媒體消息，博里奇競選時明確主張強化國家調(diào)控、提高礦企特許權(quán)使用費、反對礦產(chǎn)資源私有化、推動建立國營鋰業(yè)公司。在輿論看來，全球鋰價或?qū)⒃偕伦償?shù)。

鋰消費市場需求強勁 公告截圖

博里奇當(dāng)選，市場動蕩：中國新能源汽車發(fā)展計劃也要被打亂？

出于對之后可能出臺的激進經(jīng)濟政策擔(dān)憂，周一智利股市與外匯價格齊跌。智利基準(zhǔn)股指收盤下跌6.2%，此前跌幅達7.5%。智利2050年到期的美元計價債券的收益率上升了8個基點，至3.3%。摩根士丹利資本國際智利股指下跌10.45%，為5月中旬以來最大單日跌幅。

在智利運營的礦業(yè)公司股價應(yīng)聲下跌，周一倫丁礦業(yè)公司（Lundin Mining Corp.）在多倫多證券交易所下跌近17%，英國礦業(yè)公司安托法加斯塔（Antofagasta）在倫敦股市下跌超過5%。全球第二大鋰生產(chǎn)商智利化工礦業(yè)（Sociedad Quimica y Minera de Chile SA，SQM）領(lǐng)跌智利主要股指IPSA，跌幅達14%，為疫情以來最大跌幅。

wind截圖

市場情緒也傳導(dǎo)到了國內(nèi)鋰價格。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，20日，金屬鋰大漲2萬元/噸至117.5萬元/噸，月漲幅超7％；電池級碳酸鋰漲0.35萬元/噸至24.15萬元/噸，月漲幅超18％，不斷刷新統(tǒng)計口徑內(nèi)（2017年至今）新高。

目前，智利的鋰行業(yè)主要由智利礦業(yè)化工（SQM）和雅寶（Albemarle）主導(dǎo)。

其中SQM和中國企業(yè)關(guān)系頗深。

SQM網(wǎng)站截圖

智利礦業(yè)化工成立于1968年，經(jīng)營化肥、化工產(chǎn)品、碘、鋰的生產(chǎn)及銷售。資產(chǎn)總額13.6億美元。2017年實現(xiàn)利潤4.28億美元，同比上漲54%。1971年，SQM公司曾被完全國有化，但在皮諾切特政變上臺后被私有化。

2018年，來自中國的天齊鋰業(yè)斥資40.66億美元收購SQM23.77%股權(quán)，交易完成后合計持有A、B類股25.86%股權(quán)，成為其第二大股東。這筆天價收購使天齊鋰業(yè)的負(fù)債率從2017年的40.39%飆升至2019年的80.88%，但全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈崛起后，也讓天齊鋰業(yè)占盡先機。

公告截圖

博里奇的上臺，讓外界對天齊鋰業(yè)和整個鋰市場充滿猜想。

《金融時報》認(rèn)為，博里奇反對“破壞”環(huán)境的采礦計劃，導(dǎo)致了天齊鋰業(yè)持股的SQM股價下跌。美國銀行分析師西蒙納托（Isabella Simonato ）發(fā)布研報，將智利礦業(yè)化工(SQM.US)的評級從“中性”下調(diào)至“跑輸大盤”，目標(biāo)價從67美元下調(diào)至50美元。西蒙納托認(rèn)為博里奇雖然暫時沒有正式提出提高稅收和特許權(quán)使用費，但這些政策對智利礦業(yè)化工構(gòu)成潛在下行風(fēng)險。

公告截圖

除了鋰資源行業(yè)之外，整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈也面臨著成本繼續(xù)上升的風(fēng)險。由于全球新能源汽車銷量增長極快，今年以來，鋰電池所需的鋰、鎳、銅等金屬資源價格已經(jīng)大漲，對寧德時代等鋰電池廠商的利潤率造成嚴(yán)重影響。如果未來成本繼續(xù)抬升，可能會導(dǎo)致鋰電池和新能源整車價格上漲，疊加新能源補貼退出步伐，恐怕會對消費者需求形成較大壓力。

國泰君安證券表示，此次選舉在中短期內(nèi)不會影響已規(guī)劃產(chǎn)能的鋰供給；長期看，對未開采資源項目有延期可能，對遠期全球鋰資源供給釋放有所限制。

隆眾資訊分析師認(rèn)為，在博里奇執(zhí)政期間，最悲觀的情況是政府提前收回智利礦業(yè)化工（SQM）的勘探許可，但這是非常極端的情形。短、中期內(nèi)，當(dāng)?shù)匾岩?guī)劃的鋰供給不會產(chǎn)生影響，前期投建的產(chǎn)能也將逐漸達產(chǎn)。長期來看，未來新建項目或有延期可能，對遠期全球鋰資源供給釋放有所限制。

“盡管博里奇努力強調(diào)他的經(jīng)濟模式不會激進，但很明顯，對市場有利的政策可能已成為過去。”布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）全球外匯策略主管Win Thin表示，“市場討厭不確定性，而智利提供了未來多年的不確定性?！?

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