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私募行業(yè)被曝有人年終獎(jiǎng)高達(dá)5000萬?事實(shí)并不簡(jiǎn)單……
【文/觀網(wǎng)財(cái)經(jīng) 王木巨】年終獎(jiǎng)5000萬,什么概念?
今日有網(wǎng)民在社交媒體上表示,一位量化私募行業(yè)從業(yè)者年終獎(jiǎng)高達(dá)5000萬。消息一出,火爆刷屏,震驚各路網(wǎng)友。在國(guó)內(nèi)媒體求證過程中,涉及該網(wǎng)絡(luò)傳聞的“頭部私募”公司否認(rèn)了這個(gè)說法。但是!多家私募表示,對(duì)于頭部量化機(jī)構(gòu)的個(gè)別核心員工而言,5000萬年終獎(jiǎng)不足為奇。
不過整件事并沒有看上去那般簡(jiǎn)單。
量化私募行業(yè)的巨額獎(jiǎng)勵(lì),多少和“分蛋糕的人少”等因素有關(guān)。整個(gè)行業(yè)需更為理性和客觀看待。
年終獎(jiǎng)5000萬?私募行業(yè)回應(yīng):不足為奇
網(wǎng)傳社交媒體圖片顯示,網(wǎng)民發(fā)帖稱:“同事的同班同學(xué)做量化,今年獎(jiǎng)金超過5000萬元……今年做量化的二級(jí)私募確實(shí)厲害了,業(yè)績(jī)大爆表,震蕩市中,模型的確優(yōu)于人腦?!?
社交媒體截圖,下同
據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》14日?qǐng)?bào)道,幾家頭部量化私募認(rèn)為,網(wǎng)絡(luò)傳聞中的這家公司,應(yīng)該是“北京某頭部量化私募”。不過在后續(xù)的采訪中,該公司總經(jīng)理否認(rèn)了這個(gè)消息,“肯定不是我們。我們開始獎(jiǎng)金都要明年初了,現(xiàn)在還早?!?
但是這位總經(jīng)理表示,5000萬年終獎(jiǎng)對(duì)于頭部基金經(jīng)理而言,不足為奇。“量化行業(yè)規(guī)模大了,過去100億的私募,一年賺4-5個(gè)億,單個(gè)人輕松發(fā)個(gè)4-500萬,現(xiàn)在千億私募,頭部基金經(jīng)理發(fā)到4-5000萬也不算多奇怪。”
對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言,在好業(yè)績(jī)面前,巨額獎(jiǎng)金似乎并不奇怪。量化私募公司們向記者表示,“去年一個(gè)基金經(jīng)理,28歲,剛畢業(yè)一年出來,就給兩位員工各發(fā)出3000萬元年終獎(jiǎng)?!?
“量化是一個(gè)一將功成萬骨枯的行業(yè)”
有業(yè)內(nèi)人士提醒稱,5000萬年終獎(jiǎng)雖然驚人,但是也是少數(shù)。
據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》14日消息,上海某頭部量化私募表示,5000萬年終獎(jiǎng)這種消息很容易讓人以偏概全。量化是一個(gè)一將功成萬骨枯的行業(yè),收入的集中度甚至不是一九分,可能是2 : 98?!岸际强磳?duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn),這么多清北的學(xué)生,就出1、2個(gè)?!?
但在有的網(wǎng)民看來,就算是頭部,心里也酸啊。
對(duì)于圈外普通網(wǎng)民而言,量化私募可能稍許有些陌生。
基于基金經(jīng)理做出投資決策的方式,投資過程可以被劃分為 "人工選股 "或 "量化"。所謂“量化”,就是基于計(jì)算機(jī)模型完成投資活動(dòng)。算法是在復(fù)雜數(shù)學(xué)的基礎(chǔ)上,通過高級(jí)優(yōu)化形成的,因此量化基金經(jīng)理往往需要金融知識(shí)、數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)能力的強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合。
這是越來越火熱的一個(gè)賽道。據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》今年8月報(bào)道,彼時(shí)中國(guó)百億量化私募就已經(jīng)擴(kuò)容到了18家,其中部分量化私募的規(guī)模甚至超過了500億。
量化私募公司開出的薪酬不菲。在一些網(wǎng)民看來,巨額年終獎(jiǎng)也是一種吸引人才的手段。
某量化私募2022年的校園招聘信息
年終獎(jiǎng)分的多,是否就意味著量化私募一騎絕塵?
也許不一定。
從邏輯上來說,獎(jiǎng)金分多少,無非取決于“蛋糕有多大”和“多少人分蛋糕”。目前來看,蛋糕大、分蛋糕的人少,恰好是當(dāng)前量化私募的特點(diǎn)。假設(shè)某頭部量化私募的自營(yíng)盤規(guī)模為500億,哪怕利潤(rùn)只有1%,也能增加5個(gè)億的收入。如果核心工作人員只有5個(gè)人,那么可以給每個(gè)人分的錢就很多了。
一位資深量化投資人士和《中國(guó)基金報(bào)》記者的對(duì)話,也許也能證明這一點(diǎn):“在當(dāng)前量化講究深度學(xué)習(xí)的階段,跟以前‘工廠式’的傳統(tǒng)線性量化模型不同。以前一個(gè)模型有十幾二十個(gè)研究員一起研究,模型收益提高,大家就一起平均分錢。但現(xiàn)在深度學(xué)習(xí),也就是所謂的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò),沒辦法合作,主要依靠核心的一兩名員工,核心員工產(chǎn)生收益的權(quán)重非常高,收益的大頭肯定是分給他們?!彼忉尩?。
萬億賽道,監(jiān)管趨嚴(yán)
據(jù)中信證券研究部研究測(cè)算,截至2021年二季度末,國(guó)內(nèi)量化類私募基金在證券私募中的占比攀升至21%,總體資產(chǎn)管理規(guī)模突破1萬億元。而2017年年末時(shí),國(guó)內(nèi)量化類私募基金總規(guī)模只有1000億元左右。
從數(shù)字上來看,這個(gè)行業(yè)獲利確實(shí)不菲。
據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》本月10日?qǐng)?bào)道,今年以來量化私募行業(yè)在規(guī)模大幅增長(zhǎng)的同時(shí),業(yè)績(jī)也整體表現(xiàn)較好。前述機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,截至12月1日,26家百億級(jí)量化私募今年以來的平均收益達(dá)21%,高于今年以來國(guó)內(nèi)主觀多頭百億級(jí)私募的平均收益率。
某大型量化私募負(fù)責(zé)人表示,目前量化私募行業(yè)在快速成長(zhǎng)中存在兩方面隱憂。一是公眾對(duì)于量化投資存在一定認(rèn)知偏差;二是在行業(yè)快速發(fā)展后,一些規(guī)模快速膨脹的量化機(jī)構(gòu),能力、經(jīng)驗(yàn)、內(nèi)控等方面要匹配其規(guī)模還有很長(zhǎng)一段路要走。
值得一提的是,在行業(yè)持續(xù)升溫的大潮下,監(jiān)管正變得愈發(fā)嚴(yán)格。
今年11月,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上線“量化私募基金運(yùn)行報(bào)表”的通知》?!锻ㄖ钒l(fā)布后,量化私募基金管理人報(bào)送運(yùn)行數(shù)據(jù)的頻率將從季度提高到月度。在業(yè)內(nèi)人士看來,此次運(yùn)行報(bào)表上線能夠加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)上量化私募情況的整體摸排,對(duì)后續(xù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)和行業(yè)監(jiān)管具有積極作用。
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 周毅 
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