【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】美國芯片廠商英偉達（NVIDIA）想要400億美元收購英國芯片架構(gòu)IP公司Arm，但除了交易雙方，似乎很少有人愿意看到交易成功。目前，這筆足以重塑全球半導體格局的收購，正在各方的反壟斷審查中碰壁。

當?shù)貢r間8月3日，彭博社援引知情人士報道稱，由于英國監(jiān)管機構(gòu)的評估報告顯示英偉達收購Arm涉及國家安全問題，因此英國政府目前傾向否決這項收購案。不過，該人士也同時補充稱，英國政府目前尚未做出最終決定，該國仍有可能在附帶某些條件的情況下批準該交易。

另一方面，作為Arm公司的最大市場之一，中國監(jiān)管機構(gòu)的態(tài)度也至關(guān)重要。7月30日，美國知名科技媒體The Information報道稱，雖然中國監(jiān)管機構(gòu)自今年初以來一直在與英偉達和Arm對話，但中方的正式審查已經(jīng)推遲，原因可能是Arm的兩家中國客戶華為和中興反對這筆交易。

歐盟方面，英國《每日電訊報》稱，由于歐盟委員會提出的問題比英偉達預期的要多，后者尚未向歐盟提出批準交易申請。由于歐洲監(jiān)管機構(gòu)將于7月底進入暑假，所以要等到9月才能正常進行審查?？紤]到審查將要耗費的時間，這意味著英偉達將無法在其此前預計的2022年3月完成對Arm的收購。

彭博社指出，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會也在審查英偉達對Arm的收購。而英偉達在美國國內(nèi)的一些競爭對手已經(jīng)公開表示反對，并稱如果英偉達收購Arm失敗，他們將對Arm進行投資，以幫助其繼續(xù)獨立運營。

美國硅谷科技媒體“The Information”報道截圖

“英國傾向否決收購”

比起英國最大的芯片制造廠商NWF，Arm在芯片架構(gòu)IP領(lǐng)域的壟斷地位，更能代表英國甚至歐洲的半導體技術(shù)實力。然而，雖然Arm公司總部還在劍橋，但該公司早在2016年便以320億美元的價格“賣身”日本軟銀集團。2020年9月，企圖在高性能計算市場“大展宏圖”的美國企業(yè)英偉達宣布以400億美元價格收購Arm，并期望交易在18個月內(nèi)完成。

但如今11個月已經(jīng)過去，該交易非但未有絲毫起色，甚至還變得“岌岌可?！?。

彭博社報道截圖

當?shù)貢r間8月3日，美媒彭博社援引知情人士報道稱，考慮到潛在的國家安全風險，英國政府正考慮否決英偉達收購Arm的交易。

今年4月，英國數(shù)字大臣奧利弗·道登（Oliver Dowden）要求英國競爭與市場管理局（CMA）為其準備一份報告，以說明這筆交易是否可能被涉及反競爭行為，并詳述第三方提出的任何國家安全擔憂。

報道援引一名熟悉政府事務的人士稱，這份評估報告已于7月底提交，內(nèi)容涉及國家安全問題，因此英國目前傾向否決這項收購案。而另一名知情人士表示，出于國家安全考慮，英國可能會對這起收購案進行更深入的評估。不過，該知情人士同時表示，英國政府目前尚未做出最終決定，該國仍有可能在附帶某些條件的情況下批準該交易，而道登將決定英國競爭監(jiān)管機構(gòu)是否需要進一步審查。

針對該報道，英偉達發(fā)言人在一份聲明中表示：“我們將繼續(xù)通過監(jiān)管程序與英國政府合作。我們期待著問詢，并希望解決他們可能提到的任何問題?！睂Υ?，CMA發(fā)言人和一名英國官員都不予置評。

受上述消息影響，英偉達8月3日盤中跌逾2%，但稍后翻紅，最終收漲0.33%，市值為4938億美元（約合人民幣3.2萬億元），這一市值領(lǐng)先英特爾、ASML、美光、AMD等知名半導體企業(yè)。

“如果監(jiān)管機構(gòu)否決這筆交易，將阻礙英偉達主宰高性能計算芯片市場的能力。但我們認為，投資者對這筆交易可以完成的預期已經(jīng)很低?！迸聿┌雽w產(chǎn)業(yè)高級分析師阿南德·斯利尼瓦桑表示。

英偉達創(chuàng)始人黃仁勛（資料圖）

彭博社指出，在價值4000億美元的半導體市場中，Arm雖然不直接生產(chǎn)芯片，但該公司設(shè)計的芯片架構(gòu)IP被廣泛用于蘋果、三星、華為、英偉達、高通等知名科技企業(yè)的產(chǎn)品中，以至于全球超過90%的智能手機處理器，采用的都是Arm設(shè)計的架構(gòu)方案。

報道稱，這家總部位于英國的公司一直保持著“中立”的角色，并將其IP授權(quán)給其他半導體公司。被日本軟銀集團收購后，由于軟銀與蘋果、三星等公司沒有競爭關(guān)系，Arm的“中立性”也得以保留。

但英偉達收購Arm，讓市場對后者能否繼續(xù)保持“中立性”產(chǎn)生擔憂，因為英偉達與Arm的客戶高通、英特爾和AMD等存在直接競爭。英偉達的一些美國競爭對手已經(jīng)公開表示，如果英偉達無法收購Arm，他們將準備投資Arm，以幫助其繼續(xù)獨立運營。

而英偉達方面承諾，如果收購完成，將繼續(xù)保持Arm的獨立性，并大舉投資以擴大其業(yè)務范圍。該公司首席執(zhí)行官黃仁勛（Jensen Huang）表示，他仍然相信監(jiān)管機構(gòu)會批準英偉達收購Arm。

彭博社援引兩位知情人士的話稱，如果交易被監(jiān)管機構(gòu)阻止，軟銀可能會尋求ArmIPO。但在今年7月一篇文章中，Arm首席執(zhí)行官西蒙?西格斯（Simon Segars）曾表示：“Arm被英偉達收購比IPO更好?！?

“中國推遲審查”

雖然Arm的控制權(quán)掌握在日本軟銀手中，但Arm仍被視為英國高科技企業(yè)的代表，所以英國監(jiān)管機構(gòu)在審查方面非常謹慎也不難理解，畢竟該政府十分擔憂英偉達將來把Arm搬離劍橋。

另一方面，中國有大量的芯片企業(yè)需要用到Arm的架構(gòu)IP，如果該公司落入美國企業(yè)英偉達的手中，將來是否會成為美國政府限制中國企業(yè)的工具，也引發(fā)高度關(guān)注。

所以，中國監(jiān)管機構(gòu)的態(tài)度，對該交易能否順利完成也至關(guān)重要。

7月30日，以爆料獨家消息知名的美國科技媒體“The Information”援引知情人士稱，雖然中國的監(jiān)管機構(gòu)自今年初以來一直在與英偉達和Arm對話，但中方的正式審查甚至還沒有開始。該人士補充稱，中方的審查可能需要六個月的時間，跨越三個階段。

The Information指出，這個收購案例的特殊之處在于，英偉達已經(jīng)提出批準申請，而中方卻推遲審查，這原因尚不清楚。該報道推測，中方?jīng)]有立即采取行動的一個可能原因是Arm的兩家中國客戶華為和中興反對這筆交易。

ARM公司

去年10月，彭博社曾報道稱，中國幾家最有影響力的科技公司一直在與中國監(jiān)管機構(gòu)溝通，希望該部門要么否決這筆交易，要么增加附加條件，以確保它們可以繼續(xù)使用Arm的技術(shù)。這些公司最擔心的是，英偉達可能會強迫Arm停止與中國企業(yè)合作。

根據(jù)中國《反壟斷法》及相關(guān)規(guī)定，如果涉事公司在全球范圍內(nèi)的營業(yè)額超過100億元人民幣，無論是否牽扯到中國企業(yè)，都要納入中國的反壟斷監(jiān)管中。而無論Arm還是英偉達都滿足這一條件，同時中國還是Arm的最大市場之一，所以這個并購案無疑需要得到中國方面的審批。

去年9月，中國工程院院士倪光南曾表示，英偉達如果并購成功，肯定對中國企業(yè)非常不利?！八晕蚁嘈盼覀兩虅詹靠赡軙窳诉@個并購，是不是能夠并購成呢，也不知道?！?

事實上，華為和中興并不是僅有的反對英偉達收購的企業(yè)，美國企業(yè)高通也曾提出反對。

The Information在報道中提到，Arm公司目前正試圖罷免Arm中國的首席執(zhí)行官吳雄昂（Allen Wu），這也是影響收購進度的一個因素。

報道指出，英偉達要順利完成收購，還有很長的路要走，該交易能否成功在很大程度上取決于中國、歐盟、英國和美國監(jiān)管機構(gòu)的審查態(tài)度。

英國電訊報截圖

今年7月24日，英國《每日電訊報》報道稱，由于歐盟委員會提出的問題比英偉達預期的要多，后者尚未向歐盟提出批準交易申請。而由于歐洲監(jiān)管機構(gòu)將于7月底進入暑假，所以要等到9月才能正常進行審查。即使在監(jiān)管機構(gòu)收到申請后，仍有可能需要六個月或更長時間才能做出決定。這意味著英偉達將無法在其此前預計的2022年3月完成對Arm的收購。

而據(jù)彭博社報道，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會也在審查該交易。

英偉達方面表示，這筆交易預期在18個月內(nèi)完成，但可以延期6個月。而Arm目前的所有者日本軟銀也希望完成這筆交易，因為這將使其成為英偉達的主要股東。自交易宣布以來，軟銀股價已上漲50%。

在今年6月初的Computex 2021大會上，英偉達創(chuàng)始人黃仁勛透露，收購案正在通過監(jiān)管審批。他認為，監(jiān)管機構(gòu)需要確認的是這筆交易是否有利于競爭并為市場帶來創(chuàng)新，以及是否為客戶提供了更多的產(chǎn)品選擇，而英偉達和Arm是互補的，英偉達設(shè)計GPU和DPU，Arm能夠提供CPU架構(gòu)，這將有助于產(chǎn)品創(chuàng)新。

不過，從業(yè)界的呼聲來看，除了英偉達自己，幾乎整個業(yè)界都不看好這筆交易，認為英偉達收購Arm將破壞Arm的開放性和中立性。雖然英偉達聲稱會保持Arm的開放性，但以400億美元收購營收20億美元的Arm，后續(xù)英偉達為獲得利潤回報，很難會將有利于英偉達的技術(shù)對外授權(quán)，Arm的技術(shù)更新也將往更有利于英偉達的方向發(fā)展。

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