投資收益貢獻(xiàn)利潤總額近六成

產(chǎn)業(yè)金融及投資也是TCL四大業(yè)務(wù)之一。

2020年財報截圖

財報顯示，截至2020年末，TCL創(chuàng)投管理的基金規(guī)模超過90億元人民幣，累計投資126個項目，目前持有寧德時代、帝科股份、寒武紀(jì)等上市公司股票，以及騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、尚太科技、翱捷科技和格科微電子等公司的股權(quán)；鐘港資本完成18個債券發(fā)行及承銷項目和7個債務(wù)管理項目，投資銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長；中新融創(chuàng)累計投資上市公司超130家。

除此之外，截至期末，TCL科技還持有若干直投的上市公司項目，包括七一二、上海銀行以及花樣年控股的股權(quán)。該公司認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)金融及投資創(chuàng)投業(yè)務(wù)有利于該公司圍繞核心主業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈布局，所帶來的穩(wěn)定利潤貢獻(xiàn)，也有利于平衡半導(dǎo)體顯示行業(yè)市場周期波動的影響。

觀察者網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)，TCL科技2020年利潤總額為57.4億元，其中金融投資業(yè)務(wù)收益總計39.26億元（公允價值變動收益6.72億元+投資收益32.54億元），金融投資業(yè)務(wù)收益占利潤總額的比例為57%。

財報顯示，TCL科技的投資類資產(chǎn)主要包含長期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)、發(fā)放貸款、債權(quán)投資等，其中長期股權(quán)投資中最大的一筆是對上海銀行的投資，截止2020年末，賬面價值112.3億元。

上海銀行是TCL科技最大的一筆長期股權(quán)投資

2020年財報截圖

眾所周知，半導(dǎo)體顯示是典型的重資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)。截至2020年末，TCL科技固定資產(chǎn)928.3億元，在建工程315.1億元，合計1243.34億元，占總資產(chǎn)比例為48.21%，占比較高。

但從另一方面來說，在建工程規(guī)模龐大，說明該公司正進(jìn)行產(chǎn)能擴張。如果未來半導(dǎo)體顯示行業(yè)持續(xù)回暖，加上大規(guī)模在建工程轉(zhuǎn)固后帶來的產(chǎn)量提升，TCL科技有可能出現(xiàn)量價齊升的良好局面。

在持續(xù)產(chǎn)能擴張的背景下，最近四年，TCL科技資本投入遠(yuǎn)高于經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額，資本開支巨大，自由現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，資金缺口只能依靠融資解決。

i問財截圖 下同

財報顯示，TCL科技2020年資產(chǎn)負(fù)債率為65.08%，比上一年增長3.83個百分點。截至2020年末，該公司有息負(fù)債高達(dá)1228.87億元，而賬面上的貨幣資金只有217.09億億元，遠(yuǎn)低于有息負(fù)債規(guī)模。

2020年，TCL科技財務(wù)費用12.55億元，同比增長37%。

其中，利息費用18.24億元，占凈利潤比例達(dá)36%。

對此，資深財務(wù)分析人士賀宛男向觀察者網(wǎng)指出，TCL科技長期負(fù)債占有息負(fù)債的比例近八成，短期出現(xiàn)流動性危機的可能性不大，整體來看該公司的財務(wù)狀況還是比較健康的。

i問財截圖

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