（文/張志峰 編輯/尹哲）“現(xiàn)在是土地市場風險最大的時候，開發(fā)商手中有錢，老百姓手中沒錢，土地拍的貴，房價壓力挺大的?！北M管年中交出了一份合格的答卷，但在8月26日的業(yè)績會上，融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌話里話外，顯然并不看好今年的樓市。

財報顯示，截至2020年6月30日，融創(chuàng)中國實現(xiàn)營業(yè)收入773.4億元，同比增長0.7%；核心凈利潤130.4億元，同比增長3%；歸母凈利潤109.6億元，同比增長約6.5%；歸母凈利潤率14.2%，同比增長0.8個百分點。

下一個目標：降負債、增利潤

盡管在營利指標方面，融創(chuàng)保持了往年水準，甚至微漲，但多因素影響，企業(yè)上半年銷售金額仍出現(xiàn)了一定幅度下滑，上半年同銷售金額1952.7億元。

去年曾經一度反超萬科，躋身前三的融創(chuàng)，如今只能位列第五名，反被保利超越。

房企2020上半年銷售排行榜（圖片來源：克而瑞）

而在克而瑞公布的權益金額排行榜上，融創(chuàng)上半年銷售額才1322億元，跌至第六名。

事實上，影響融創(chuàng)合約銷售額下滑的，不只是新冠疫情，還有企業(yè)戰(zhàn)略重心的遷移。

早在年初的2019年業(yè)績會上，孫宏斌就曾預測：“這個行業(yè)下一步在2020年和2021年的利潤壓力比較大?！?

他表示，現(xiàn)在到了這個規(guī)模，對銷售額的增加是沒有目標的，想以利潤、安全和降低負債率的均衡管理為目標，提高綜合競爭力，以安全、發(fā)展穩(wěn)健為底線。

正是由此，在負債方面，一向以“高杠桿”作為業(yè)績推手的融創(chuàng)，今年上半年也有了不少改善。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，融創(chuàng)中國有息負債為3203億元，同比減少0.6%，凈負債率降至149%，較2019年末下降23.3個百分點。

不過，冰凍三尺非一日之寒，即便有了較大幅度下降，但就目前來看，融創(chuàng)的凈負債率仍然高居TOP15房企的榜首。

一位長江證券資深分析師告訴觀察者網(wǎng)，融創(chuàng)過去的增長方式很大程度上依賴于收并購，無論企業(yè)最引以為傲的收并購拿地，還是接盤萬達文旅等多元化投資，每一次都動輒上百億耗資，所以融創(chuàng)也是頭部房企中資金需求量最大的，只能依靠不停得融資輸血，久而久之，造成負債率居高不下。

如今，沒了地產銷售業(yè)績上的目標壓力，孫宏斌也透露出輕松：“對融創(chuàng)而言，今年是從容的一年。融創(chuàng)要在保持負債總量穩(wěn)定的前提下，通過增加銷售、利潤使公司負債率降下來?！?

輕地產，重文旅

作為房企得以維持的命脈所在，土地儲備永遠是繞不開的話題。

這半年，疫情危機剛剛有所消減，全國各地多個熱點城市的土拍市場被瞬間點燃，大大小小的房企盡管銷售受挫，但在拿地支出上都表現(xiàn)得毫無含糊。

然而，融創(chuàng)是個令人驚訝的例外。

財報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年其新增土地儲備約1730萬平方米，新增貨值約2330億元，同比大幅下降64%，即新增土地儲備只有去年的1/3。

在克而瑞發(fā)布的上半年企業(yè)拿地金額榜單中，融創(chuàng)僅以345億元位列13名，只有恒大的一半，甚至不及陽光城、濱江等中型房企。

對此，孫宏斌認為，現(xiàn)在是土地市場風險最大的時候，土地拍得貴，下半年和明年上半年機會好一點。

孫宏斌指出，今年總體公開市場土地偏熱，原因主要是有些公司土儲量不夠。今年上半年整個房企銷售市場偏軟、回升冷熱不均，4月快速回升，5月全國市場是偏軟的，下半年銷售市場壓力偏大。

一面是對土地市場和銷售市場的冷漠，另一面，孫宏斌在面對文旅市場時，卻滿懷激情。

觀察者網(wǎng)了解到，在2017年斥資438.44億元完成了對萬達文旅的收并購以來，短短幾年間，又經過多起百億級的收并購，融創(chuàng)文旅已在全國一二線核心城市布局12座文旅城、25個文旅小鎮(zhèn)、4個旅游度假區(qū)。其中涵蓋49個主題樂園、48個商業(yè)項目及近150家高端酒店，覆蓋融創(chuàng)樂園、融創(chuàng)茂、高端酒店群三大核心業(yè)態(tài)及雪世界、海世界、水世界等十余種主題業(yè)態(tài)。

已開業(yè)的無錫文旅城全景

有業(yè)內人士指出，融創(chuàng)之所以大幅減少拿地等地產業(yè)務開支，主要是把資金都投諸文旅項目來了。

今年6月，融創(chuàng)高調接盤山水文園海鹽項目，打造杭州灣融創(chuàng)樂園。消息人士稱，僅這一個項目，融創(chuàng)就斥資350億元，超過了企業(yè)上半年在全國的拿地支出總額。

8月25日，融創(chuàng)文旅集團又在無錫文旅城推出的全功能線上會員平臺——融創(chuàng)文旅俱樂部，同時與浦發(fā)銀行、華住集團等多家頭部企業(yè)現(xiàn)場簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。

融創(chuàng)2019及2020上半年營收構成

不過，投入了這么多，目前的成效卻還未顯現(xiàn)。財報顯示，今年上半年企業(yè)在文旅城建設及運營方面的收入尚不足10億元，僅占企業(yè)總營收的1.3%。

不少人認為，文旅畢竟是長周期的運營型產業(yè)，想當年，萬科做良渚文化村的時候，運營建設長達9年才實現(xiàn)盈利，而近些年剛起步進行文旅城嘗試的融創(chuàng)還有很多路要走。

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