（文/張志峰 編輯/尹哲）“宇宙第一”還是那個“宇宙第一”，但碧桂園上半年各項盈利指標卻首次出現(xiàn)了全面下滑的態(tài)勢。

首次業(yè)績下滑

8月25日晚間，碧桂園2020年中期業(yè)績會如期舉行，與以往半年報一樣，主席楊國強并未出席，依舊是總裁莫斌帶隊，常務(wù)副總裁程光煜及首席財務(wù)官伍碧君隨行。

而不同的是在業(yè)績方面，碧桂園上半年營業(yè)收入1849.6億元，同比下降8.44%；毛利約為448.9億元，同比下降18.17%；凈利潤219.3億元，同比下降4.91%；歸母凈利潤約141.3億元，同比下降9.61%。

碧桂園年終業(yè)績公告

要知道，碧桂園自十年前名聲鵲起以來，一直是以“無敵之姿”一路碾壓而來，無論合約銷售額，還是營收、利潤等業(yè)績指標，均不斷攀升。

因此，今年上半年的下滑情況尚屬首次。

如果說今年上半年的銷售額下滑是因為疫情影響，那么企業(yè)的業(yè)績指標該從何解釋？

對此，碧桂園在財報中只字未提。

有分析人士向觀察者網(wǎng)指出，房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性在于，銷售額與營收并不同步，因為通常新房都是期房預(yù)售，只能等交房時才能計入營收，所以一般銷售額轉(zhuǎn)為營收都要滯后1-2年，理論上上半年的疫情只能影響到房屋銷售或者租金、酒店等服務(wù)類收入，而不會直接影響當前房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)營收。

碧桂園營業(yè)收入構(gòu)成

而財報數(shù)據(jù)顯示，碧桂園總營收中，出售物業(yè)收入占比均超過97%，幾乎并不受服務(wù)業(yè)務(wù)影響。

因此，上述分析人士判斷，這是由于碧桂園重倉三四線城市帶來的“后遺癥”，因為上海、杭州等熱點城市樓市常常處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，“日光盤”屢見不鮮，所以銷售額體現(xiàn)到營收的滯后性比較明顯，而三四線城市則不然。

隨著樓市降溫，三四線城市新房滯銷現(xiàn)象十分常見，很多期房賣著賣著就成了現(xiàn)房，因此今年上半年的銷售會直接體現(xiàn)在營收中，受到疫情影響而出現(xiàn)下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，碧桂園的權(quán)益合同銷售金額2669.5億元，權(quán)益合同銷售面積3185萬平方米。而在全口徑銷售方面，克而瑞的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，碧桂園上半年的全口徑合同銷售金額3723.1億元，依舊穩(wěn)居行業(yè)第一。

此外，就在本月初，在《財富》公布的世界500強榜單中，碧桂園以703.4億美元的成績，位列榜單的第147名，反超恒大。

強造血能力是根本

不過，碧桂園的布局策略并未動搖過。

即便在疫情當下，不少房企用一二線城市的項目，來抵御風(fēng)險，但是在碧桂園看來，依然看好三四線城市市場。今年上半年，三四線城市也為碧桂園貢獻了近60%的銷售額。

在剛剛結(jié)束的年終業(yè)績會上，程光煜說，“中國房地產(chǎn)及其相關(guān)行業(yè)的市場依然廣闊，碧桂園長期看好三四線城市的發(fā)展”。

即便很多房企都認為，隨著城鎮(zhèn)化的推進，三四線城市的紅利期已過，但碧桂園堅信，低線市場依然還有潛力可以挖掘。

楊國強也一直強調(diào)：“中國城鎮(zhèn)化是一股不可逆的時代大潮，地產(chǎn)市場未來規(guī)模將仍然龐大”。

不少業(yè)內(nèi)人士認為，碧桂園之所以可以如此“硬氣”，很大程度上在于，在這個極易受融資政策影響的資金密集型行業(yè)，對于其他房企最怕的“錢”的問題，碧桂園憑借全國超大的布局總量，早已將高周轉(zhuǎn)模式發(fā)揮到了極致，完全可以憑借自身強大的造血能力“傲視群雄”。

數(shù)據(jù)顯示，雖然上半年銷售下滑，但企業(yè)回款依然達到2509.3億元，回款率94%。事實上，碧桂園已連續(xù)5年回款率高于90%，始終位居行業(yè)高位。

受此影響，截至2020年6月末，碧桂園的有息負債總額由去年底的3696億元下降至3420.4億元，相較去年底下降了7.5%。融資成本為5.85%，相較去年底下降了49個基點。

當然，楊國強并沒有把碧桂園局限于房地產(chǎn)，多元化布局早已被提上日程。碧桂園的目標是成為一家“為全世界創(chuàng)造美好生活產(chǎn)品的高科技綜合性企業(yè)”。

業(yè)績會上，碧桂園集團總裁莫斌，再次重申了多元業(yè)務(wù)的發(fā)展論調(diào)：“做好主業(yè)的同時，新業(yè)務(wù)就是如虎添翼，就像老虎插上翅膀?！?

在“科學(xué)謀劃”的基調(diào)下，碧桂園先后布局了機器人建筑、機器人餐飲、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、新零售等新業(yè)態(tài)，強化全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

機器人餐廳

例如，今年上半年碧桂園高調(diào)進軍餐飲界，在其老家，也是美食之鄉(xiāng)佛山順德，開了一家機器人旗艦餐廳。

在楊國強的構(gòu)想中，未來的碧桂園，更像是一個“球”，各個面之間的棱角已經(jīng)磨平，他們共同形成一個大碧桂園。

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