【文/觀察者網(wǎng) 谷智軒】

中國(guó)金融體系對(duì)外開放又有新進(jìn)展。

1月28日，中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部發(fā)布公告，對(duì)美國(guó)標(biāo)普全球公司（S&P Global Inc.）在北京設(shè)立的全資子公司——標(biāo)普信用評(píng)級(jí)（中國(guó)）有限公司予以備案。同日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)亦公告接受標(biāo)普信用評(píng)級(jí)（中國(guó)）有限公司進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)開展債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的注冊(cè)。這標(biāo)志著標(biāo)普已獲準(zhǔn)正式進(jìn)入中國(guó)開展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。

觀察者網(wǎng)注意到，有關(guān)放開外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的政策，從2017年開始已陸續(xù)推出。去年下半年，國(guó)際三大信用評(píng)級(jí)巨頭開始加速籌劃在華獨(dú)資經(jīng)營(yíng)事宜——6月，穆迪、標(biāo)普相繼在北京注冊(cè)了獨(dú)資評(píng)級(jí)公司；7月，惠譽(yù)的全資子公司惠譽(yù)博華也落戶北京。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)觀察者網(wǎng)指出，鑒于上述三家機(jī)構(gòu)在全球享有很高知名度、以及占據(jù)了市場(chǎng)的主體份額，在信用評(píng)級(jí)方面具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，因此標(biāo)普正式獲準(zhǔn)進(jìn)入中國(guó)，是中國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)發(fā)展過程中一個(gè)里程碑式的事件。

連平認(rèn)為，外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)，有利于境外公司擴(kuò)大對(duì)華投資，并且對(duì)中國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展有很大的推動(dòng)作用。

資料圖

“三巨頭”仍舉足輕重

信用評(píng)級(jí)始于二十世紀(jì)初的美國(guó)。

1909年，穆迪公司成立，最初的業(yè)務(wù)主要是對(duì)鐵路債券進(jìn)行評(píng)級(jí)。

1975年，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）認(rèn)可穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)為“全國(guó)認(rèn)定的評(píng)級(jí)組織（NRSRO）”，“三巨頭”便開始主宰國(guó)際評(píng)級(jí)行業(yè)至今。

根據(jù)美國(guó)著名智庫(kù)外交關(guān)系協(xié)會(huì)（CFR）2015年的報(bào)告，上述三家機(jī)構(gòu)控制著全球大約95%的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，其中美國(guó)的穆迪、標(biāo)普吞食了80%的份額，歐資背景的惠譽(yù)占15%。

據(jù)英國(guó)廣播公司（BBC）2017年報(bào)道，作為有盈利目標(biāo)、提供收費(fèi)評(píng)級(jí)服務(wù)的企業(yè)，相互競(jìng)爭(zhēng)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自身信譽(yù)近年開始受到質(zhì)疑，尤其是2007-08年次貸危機(jī)引爆全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也曾被告上法庭。

不過報(bào)道稱，在國(guó)際市場(chǎng)上，“三巨頭”仍然舉足輕重；金融、法律、財(cái)會(huì)和財(cái)經(jīng)信息行業(yè)的業(yè)者都離不開它們的評(píng)級(jí)；雖然不是一語定乾坤，卻依舊是重要參照標(biāo)準(zhǔn)，也是一切分析的起點(diǎn)。

而在中國(guó)國(guó)內(nèi)，目前主要的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為中誠(chéng)信、聯(lián)合資信、大公、上海新世紀(jì)等，占據(jù)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的絕大多數(shù)份額。

長(zhǎng)期以來，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在中國(guó)經(jīng)營(yíng)只能采取與本土公司合作的方式：穆迪持有中誠(chéng)信30%的股權(quán)，標(biāo)普、惠譽(yù)的合作方分別是上海新世紀(jì)、聯(lián)合資信。不過，相關(guān)合作不涉及評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，主要為技術(shù)輸出和管理。

隨著中國(guó)加大金融業(yè)對(duì)外開放力度，這一局面迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

2017年5月12日，財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布的《中美經(jīng)濟(jì)合作百日計(jì)劃早期收獲》中提到，中方將允許在華外資全資金融服務(wù)公司提供信用評(píng)級(jí)服務(wù)。

一個(gè)多月后，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2017修訂）》，在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域取消了“資信調(diào)查與評(píng)級(jí)服務(wù)”的外資準(zhǔn)入限制。

同年7月3日，中國(guó)人民銀行發(fā)布2017年第7號(hào)公告，明確了境內(nèi)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)的要求。

2018年3月27日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)注冊(cè)評(píng)價(jià)規(guī)則》，允許符合條件的境外信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)開展債券信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。

隨后，上述三大機(jī)構(gòu)便加速籌劃在中國(guó)獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的相關(guān)事宜。

去年6月15日，穆迪注冊(cè)成立穆迪（中國(guó)）信用評(píng)級(jí)有限公司，注冊(cè)資本5000萬人民幣；6月27日，標(biāo)普注冊(cè)成立標(biāo)普信用評(píng)級(jí)（中國(guó)）有限公司，注冊(cè)資本1800萬美元；7月27日，惠譽(yù)注冊(cè)成立惠譽(yù)博華信用評(píng)級(jí)有限公司，注冊(cè)資本5000萬人民幣。

上述在華子公司均為“三巨頭”全資持有，且注冊(cè)地都在北京朝陽區(qū)。人民網(wǎng)去年9月報(bào)道稱，這些公司從籌備、選址、設(shè)立，短短3個(gè)月內(nèi)全部完成。

1月17日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝表示，目前國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均已在境內(nèi)設(shè)立法律實(shí)體。交易商協(xié)會(huì)正在開展注冊(cè)評(píng)價(jià)工作，完成注冊(cè)評(píng)價(jià)后，相關(guān)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)即可開展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。