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中央深改委消息：科創(chuàng)板、注冊制終于來了！
關鍵字: 科創(chuàng)板注冊制中央傳來大消息，科創(chuàng)板、注冊制真的要來了。
設立科創(chuàng)板并試點注冊制 總體實施方案獲批
1月23日，習近平主持召開中央全面深化改革委員會第六次會議，會議審議通過了《在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制總體實施方案》、《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》。
會議指出，在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制是實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場改革的重要舉措。
要增強資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，著力支持關鍵核心技術(shù)創(chuàng)新，提高服務實體經(jīng)濟能力。
要穩(wěn)步試點注冊制，統(tǒng)籌推進發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革，建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度。
中金公司：重點關注13方面政策預期
中金最新報告表示，綜合媒體有關科創(chuàng)板最新進展的報道，我們對科創(chuàng)板的細節(jié)有以下幾個方面的預期：
注冊制：信息核查職能重心或轉(zhuǎn)移至交易所，注冊制背景下的發(fā)行節(jié)奏也是二級市場關注的焦點。
投資者準入門檻：個人投資者門檻或?qū)⒓骖櫫鲃有院头€(wěn)定性需求。
發(fā)行制度：有望實施更為市場化的詢價制度安排。
“綠鞋”機制及戰(zhàn)略投資者：如若詢價機制放開，兩項機制或得到更為廣泛的應用。
IPO上市條件：尚未盈利的優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)有望準許在科創(chuàng)板上市。同股不同權(quán)公司仍有望登陸科創(chuàng)板。
交易機制：連續(xù)競價交易勢在必行。
做市商：增加流動性的補充制度安排。
漲跌幅限制：現(xiàn)有漲跌停限制可能有所放寬或取消。
股價波動調(diào)節(jié)機制：助力投資者理性投資。
每手股數(shù)：不排除可由企業(yè)自行設定。
停牌機制：逐步向國際化接軌。
T+0：有望彌補由投資者門檻限制帶來的流動性不足。但能否施行依然面臨較大的不確定性。
退市機制：績差股、垃圾股或限制從嚴。
對A股有哪些影響？
中金表示，科創(chuàng)板時間表及市場規(guī)模預估：
1）近期或出臺科創(chuàng)板規(guī)則征求意見稿；
2）2019年上半年之前或迎來首批科創(chuàng)板上市公司；
3）初步預期2019全年的科創(chuàng)板上市企業(yè)或在150家左右，粗略預估募資規(guī)模500-1000億元；
4）未來科創(chuàng)板有望吸引體量更大的海外中概股或獨角獸企業(yè)上市。
對資本市場的可能影響：結(jié)合以上分析，中金認為科創(chuàng)板對資本市場的短中期影響至少包括以下四個方面：
1）對A股市場有一定資金面壓力但影響相對有限；
2）更多優(yōu)質(zhì)成長性企業(yè)將在科創(chuàng)板上市，帶動主題預期提升的同時對現(xiàn)有公司也有一定的資金分流影響；
3）市場化發(fā)行預期下，通過網(wǎng)下或戰(zhàn)略投資者形式參與需要注重基本面投資而非簡單的“打新”操作；
4）創(chuàng)投類企業(yè)和券商將受益于科創(chuàng)板的事件驅(qū)動效應，或有階段性表現(xiàn)。
- 責任編輯:徐乾昂
- 最后更新: 2019-01-24 13:19:30
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