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三大股指集體創(chuàng)新低,多數(shù)外資卻看好A股,為什么?
關(guān)鍵字: 三大股指A股新低外資A股8月18日,《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》援引業(yè)內(nèi)人士說法稱,現(xiàn)階段,從估值和宏觀政策方面來說A股都已經(jīng)到達(dá)比較低的位置,估值離歷史上最低的水平相差不遠(yuǎn)。外資對(duì)A股的信心要強(qiáng)于國(guó)內(nèi)投資人,認(rèn)為下市場(chǎng)估值存在投資價(jià)值,也有較多投資機(jī)會(huì)。
8月16日,滬深兩市高開低走,延續(xù)本周下跌趨勢(shì)。截至收盤,三大股指均創(chuàng)下本輪調(diào)整以來收盤新低,兩市成交額續(xù)創(chuàng)半年新低。市場(chǎng)人士分析,從技術(shù)面來看,不論是股指走勢(shì)還是成交規(guī)模,都顯示出市場(chǎng)信心明顯不足,預(yù)期短期市場(chǎng)寬幅震蕩難免。
與此對(duì)應(yīng),外資機(jī)構(gòu)卻看好A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。摩根資產(chǎn)管理(下稱“摩根資管”)中國(guó)區(qū)總裁王瓊慧向第一財(cái)經(jīng)表示,外資對(duì)A股的信心要強(qiáng)于國(guó)內(nèi)投資人,認(rèn)為下市場(chǎng)估值存在投資價(jià)值,也有較多投資機(jī)會(huì)。
三大股指集體創(chuàng)新低
本周五,滬深兩市大幅高開,創(chuàng)業(yè)板指一度漲超1%,但這一上漲趨勢(shì)未能持續(xù)。下午開盤,市場(chǎng)成交清淡,多數(shù)題材難掩疲軟態(tài)勢(shì),個(gè)股漲少跌多,股指下跌加快。
截至收盤,上證綜指下跌1.34%報(bào)2668.97點(diǎn),擊穿前日低點(diǎn)續(xù)創(chuàng)兩年半新低;深證成指跌1.69%,報(bào)8357.04點(diǎn),創(chuàng)下2014年11月以來新低;創(chuàng)業(yè)板指跌2.02%報(bào)1434.31點(diǎn),創(chuàng)四年新低。
其中,滬指盤中最低跌至2665點(diǎn),與兩年前2638點(diǎn)僅有一步之遙。另外,滬深兩市成交額為2655.08億元,刷新半年來新低。本周以來,滬指連跌5日,周跌4.52%;深成指與創(chuàng)業(yè)板指均跌超5%。
在市場(chǎng)資金供求失衡局面之下,投資人信心似乎并不足。愛建證券分析稱,在有限存量資金博弈的大背景下,依然缺乏大的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。從技術(shù)面看,滬深兩市本周連續(xù)震蕩,成交量始終處于年內(nèi)較低水平,顯示出市場(chǎng)信心明顯不足,預(yù)期短期市場(chǎng)弱勢(shì)不變股指寬幅震蕩難免。
另外,也有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為市場(chǎng)正處于磨底過程中。一位基金經(jīng)理表示,現(xiàn)階段,從估值和宏觀政策方面來說都已經(jīng)到達(dá)比較低的位置,估值離歷史上最低的水平相差不遠(yuǎn)。
財(cái)通證券也認(rèn)為,隨著維穩(wěn)政策的見效,經(jīng)濟(jì)下行壓力減弱,A股未來有望迎來中級(jí)反彈。但財(cái)通證券強(qiáng)調(diào),中級(jí)反彈并不意味著A股進(jìn)入長(zhǎng)期大底,A股長(zhǎng)期大底的形成需要中國(guó)解決長(zhǎng)期增長(zhǎng)問題,有效的降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是,受外圍環(huán)境影響,8月10日至8月16日當(dāng)周全球股市普遍下跌。渤海證券統(tǒng)計(jì),美國(guó)方面,標(biāo)普500、納斯達(dá)克綜合指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)分別變動(dòng)為-1.08%、-0.45%和0.19%;亞太方面,日經(jīng)225指數(shù)和韓國(guó)綜合指數(shù)變動(dòng)分別為-1.80%和-2.73%,恒生指數(shù)跌幅為-5.27%;德國(guó)DAX指數(shù)跌幅為-1.51%,英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌幅為-2.39%,法國(guó)CAC40指數(shù)跌幅為-1.21%。
外資機(jī)構(gòu)看好中國(guó)市場(chǎng)
對(duì)于市場(chǎng)未來走勢(shì),業(yè)內(nèi)人士聲音不一,多數(shù)外資表示看好中國(guó)市場(chǎng),至于是否會(huì)成為“洋韭菜”還需時(shí)間檢驗(yàn)。
王瓊慧向第一財(cái)經(jīng)表示,外資對(duì)A股的信心要強(qiáng)于國(guó)內(nèi)投資人,通過觀察目前市場(chǎng)基本面、股市信息及公司治理等因素,摩根資管認(rèn)為當(dāng)下市場(chǎng)估值存在投資價(jià)值,也有較多投資機(jī)會(huì)。
短期內(nèi)貿(mào)易摩擦帶給市場(chǎng)的更多是情緒的影響,這一情緒應(yīng)被理性看待。因?yàn)閺暮暧^來看,貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響較為溫和有限,盡管個(gè)別企業(yè)受關(guān)稅等因素干擾,但整體而言影響有限。“我們認(rèn)為,從大的基本面來講,中國(guó)政府所提到的GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)增速達(dá)6.5%的目標(biāo)基本可以實(shí)現(xiàn)?!蓖醐偦鄯Q。
事實(shí)上,自今年1月份以來,境外資金通過互聯(lián)互通等渠道持續(xù)流入A股。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉日前在答記者問時(shí)稱,1月至7月,境外資金累計(jì)凈流入A股市場(chǎng)1616億元。近兩個(gè)月,雖然全球貿(mào)易摩擦加劇,但外資投資A股勢(shì)頭未減,6月份和7月份凈流入A股市場(chǎng)的境外資金達(dá)498億元。
在這一背景之下,8月14日凌晨,MSCI發(fā)布今年8月季度指數(shù)評(píng)估報(bào)告,宣布將實(shí)施納入A股的第二步,即把現(xiàn)有A股的納入系數(shù)從2.5%提高至5%,另有10只A股以5%的納入因子新加入到MSCI,自此,納入MSCI的A股增加至236只。該調(diào)整將在8月31日收盤后生效。
本次調(diào)整會(huì)提高A股成份股的權(quán)重并吸引相應(yīng)外資流入。對(duì)此,王瓊慧向記者稱,盡管短期內(nèi)MSCI指數(shù)納入A股所帶動(dòng)的資金流入額占A股成交量比重較小,但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,外資對(duì)市場(chǎng)的投資行為將會(huì)產(chǎn)生影響,由于外資資金對(duì)公司治理十分看重,一定程度上將推動(dòng)市場(chǎng)回歸價(jià)值投資。
中金公司稱,A股納入系數(shù)的提高一定程度上解釋了近期盡管市場(chǎng)偏弱但北向資金持續(xù)明顯流入的現(xiàn)象。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,8月6日至8月10日當(dāng)周陸股通凈流入總額達(dá)129.75億元。其中,滬市凈流入74.59億元,同比增加26.57億元;深市凈流入55.16億元,同比增加30.62億元。
中金公司測(cè)算,本次A股納入系數(shù)提高至5%,將使得A股部分在MSCI中國(guó)指數(shù)中的整體權(quán)重從1.3%升至約2.4%,在MSCI新興市場(chǎng)中的權(quán)重會(huì)上升至0.8%左右,進(jìn)而帶來約75億至100億美元流入。
此前,中信建投還發(fā)布報(bào)告稱,考慮到MSCI納入因子提升,A股與海外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性將會(huì)加大,近期外資可能更青睞A股市場(chǎng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,MSCI完全納入有望帶來2.3萬億增量資金。
德意志銀行集團(tuán)中國(guó)股票研究主管兼策略首席分析師佟江橋?qū)Ρ硎?,從估值來看,MSCI中國(guó)和滬深300等指數(shù)的估值均處于歷史低位,保險(xiǎn)等行業(yè)估值也處于歷史低位。政策上,貨幣政策和財(cái)政政策近期有寬松跡象,利好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)接下來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或放緩,但增長(zhǎng)質(zhì)量將提升。
此外,另一家指數(shù)提供商FTSE Russell(富時(shí)羅素)CEO馬克·梅克皮斯日前公開表示,如果富時(shí)羅素決定9月將中國(guó)內(nèi)地股票納入其旗艦指數(shù),其對(duì)中國(guó)內(nèi)地股票的權(quán)重可能高于MSCI。
- 原標(biāo)題:三大股指集體創(chuàng)新低,多數(shù)外資卻看好A股,為什么?
- 責(zé)任編輯:吳婭坤
- 最后更新: 2018-08-19 08:57:51
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