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一場百萬億資管的大戰(zhàn),重要性遠超當前熱鬧的貿易戰(zhàn)
關鍵字: 資管新規(guī)資管新規(guī)解讀資管新規(guī)關乎中國未來房價等一等芯片4
資管新規(guī)對老百姓的理財方式,會有很大的影響。因為不再有剛兌,以前在銀行買理財,至少不會虧本,以后虧個10%到20%,也在規(guī)則之內。
這樣老百姓自然就不買了,不如存款。一些理財會回到存款,這有利于銀行的存款多起來。
不過,房地產市場一二線交易凍結繼續(xù)的話,銀行的信用貨幣創(chuàng)造,也會有問題。此外,銀行還有自己現在要解決的問題,銀保監(jiān)那里壓著,要表外資產回到表內。銀行同志,你以前藏在遠房表弟家的那個貸款,沒算在你的貸款本上,現在要記上。你那個貸款好像質量不咋地啊,得多拿出點撥備。所以大概率來看,銀行的日子也還是緊。
4月份我們降準一下子降了1%。這降準,就是在緊日子里,給銀行打點牙祭。這里引下4月22日的《一周政經趨勢解讀》中的一段:
防范金融風險的重要方面之一,就是要防止,防范風險自身導致風險。隨著近期一二線房凍的延續(xù),中國信用貨幣派生的主要驅動之一,轉速已經大為降低。一二線房價高,它的信用貨幣派生能力最強。這是我們看到這幾個月,M2增速不斷下滑的主要原因。
這次降準(首先為此),其次是銀行表外資產回歸表內的一個對沖。隨著表外資產不斷回歸表內,銀行可貸額度也會被這些回歸的資產占用,這會導致一些銀行難以或者不愿意放貸。
因此,這次幅度很大的降準,看起來是貨幣寬松。但實際上并非如此。降準釋放的1.3萬億貨幣,其中約9000億將用作償還麻辣粉(MLF),還有4000億,它能派生出多少信用貨幣?
答案可能是不會有多少,因為房凍之后,貨幣乘數會較大幅度下降。降準之后的股市的反應,已經體現了這一點。而未來資管新規(guī)落地的預期,還將會進一步壓縮資金環(huán)境,也是因此,未來繼續(xù)降準的將是大概率的事情。
5
總體來看,新規(guī)落下,未來3年的幾大資產價格運勢,已經基本寫好。如果用一個詞語來說就是:
消磨。
股市、樓市可能都不例外。
老祖宗很早就明白,一切事物都是辯證的。人性不愿意承受激烈變動,那只有綿長來消化。
未來3年,這百萬億資管,從無序野蠻,膽大的撐死,膽小的餓死的叢林狀態(tài),慢慢回歸嚴控下的有序生長。再配合國內的金融改革開放,最終給中國下一步的發(fā)展,構筑一個新的蛙跳平臺。
在這個金融風險可控的平臺上,維持一個友好的環(huán)境,讓技術人員能夠,安靜下來,愿意坐上板凳十年冷,讓中國能夠站上產業(yè)升級的這個坡。
這次美國禁止向中興賣芯片,叫醒了不少人。高技術才是盛世的真正標配。沒有高技術企業(yè)的出現,就難以有大批高質量,拿高薪水的人,有能力去接盤高位的房子。
六個錢包湊個首付,這個情況,若是常態(tài)的話,那么整個社會的財富創(chuàng)造倫理,就要出現問題。因為建房子,在現代社會根本不是多難的東西,除了設計這塊,農民兄弟是建造主力,土地也不稀缺。
人為的把低附加值的東西,搞成高附加值的東西,那么,本來應該高附加值的技術與知識產權,就必然被輕視,畢竟人生有限,資源有限。
久而久之,整個社會的創(chuàng)造力,自然就凍到了房子上。而創(chuàng)造力與知識產權是傳承的,我們如果幾年不去搞,那么,我們就有斷層。芯片之痛就痛在這里,整個基礎層的專利,中國有斷層,軟件硬件,都是別人的,你怎么走都很難繞過。
某種意義上而言,整飭這百萬億的資管,也算是,讓中國的資產價格,尤其是房價,等一等中國芯片的步伐。這是國家利益的最大公約數。
獨陰不生,孤陽不長。財富要有個共榮的生態(tài),才能持續(xù)發(fā)展。一花開,百花殺,都不能長久。
6
紅樓夢里,有一頂風月寶鑒,照鏡子的正面,你看到的是花容月貌,無限美好,把鏡子翻過來,則是白骨森森,嚇死個人。
賈瑞不愿意看鏡子的反面,只要看正面,須臾身死。
??窗坠牵趴筛玫乇H馍?,因此,禪宗里有白骨觀,這是另一種辯證法。
中國百萬億資管的三年大整飭,就是繁華之后的白骨觀,它的重要性,遠超當前的熱鬧的貿易戰(zhàn)、韓朝會。因為它關系到13億多人財富倫理的升級與再塑,是機制與體制等核心層次的東西的驗證。
對了,我們就完全是一個全新的局面;錯了,我們就可能失去很多年。
- 原標題:雷思海:百萬資產的白骨觀
- 責任編輯:吳婭坤
- 最后更新: 2018-05-03 09:13:29
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