新華社6月21日?qǐng)?bào)道，北京時(shí)間21日凌晨，摩根士丹利資本國際公司(MSCI)宣布A股將納入MSCI指數(shù)。在經(jīng)歷了3次沖關(guān)后，A股第4次闖關(guān)終于成功。明年6月，A股將正式納入MSCI新興市場指數(shù)和全球基準(zhǔn)指數(shù)。

A股國際化邁出堅(jiān)定一步

面對(duì)這個(gè)好消息，正在參加2017陸家嘴論壇的港交所總裁李小加表示，A股納入本身這是一小步，但對(duì)于中國市場的開放是一個(gè)大的進(jìn)步，這與人民幣納入SDR籃子有一樣的意義，這是中國的必經(jīng)之路，今年不納入，明年也會(huì)納入。

2017年陸家嘴論壇現(xiàn)場 本次論壇的主題為全球視野下的金融改革與穩(wěn)健發(fā)展，“一行三會(huì)”主要負(fù)責(zé)人、上海市領(lǐng)導(dǎo)、金融業(yè)高管以及眾多專家學(xué)者出席

李小加指出，“中國今天的金融基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)和別人不一樣了——今天不是中國向別人靠攏?；A(chǔ)設(shè)施和人家不一樣，外國人不會(huì)因?yàn)槲覀兏?，我們也不?huì)因?yàn)橥鈬烁?，兩個(gè)巨大的金融體必須融合?！睖弁ā⑸罡弁ㄕ页瞿Ｊ?，把兩個(gè)不同制度之間的翻譯器、轉(zhuǎn)換器建立起來。MSCI看到這一點(diǎn)，以此作為突破，這是將來A股市場全面進(jìn)入全世界股票市場的一個(gè)開端。

以下為論壇主持人和李小加對(duì)話實(shí)錄：

主持人：馬紅漫

現(xiàn)場的各位貴賓，歡迎大家來到2017陸家嘴論壇的現(xiàn)場，我是本場的主持人馬紅漫，很高興參與本場活動(dòng)。昨晚對(duì)中國來說有一個(gè)重要事件——中國經(jīng)過4年努力終于加入了MSCI，可以說這在中國金融市場歷史上也會(huì)是的一個(gè)值得記錄的事件。今天我們討論的話題是：上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、“一帶一路”建設(shè)與中國金融對(duì)外開放。在這樣一個(gè)讓金融人多少有點(diǎn)心潮澎湃的日子，探討這個(gè)話題相信是非常有價(jià)值、有意義的。

接下來介紹一下參與本輪討論的6位貴賓，首先國家外匯管理局副局長方上浦，歡迎您！還有中國太平保險(xiǎn)集團(tuán)副總經(jīng)理王廷科，中國外匯交易中心、全國銀行間同業(yè)拆借中心總裁裴傳智，上海黃金交易所理事長焦瑾璞，中央國債登記結(jié)算有限公司公司監(jiān)事長白偉群，香港交易及結(jié)算所有限公司集團(tuán)行政總裁李小加，歡迎大家！MSCI這個(gè)事對(duì)于整個(gè)中國資本市場對(duì)外開放來說是邁出的制度性突破的一步，據(jù)說此次A股納入MSCI和我們的深港通、滬港通有著很大的關(guān)系，我想問問李小加李總，作為參與滬港通深港通開通的參與者，您此時(shí)此刻的心情如何？

港交所總裁李小加：

以前大家常說阿姆斯特朗登上月球時(shí)講“這是我邁出的一小步，是人類邁出的一大步”。對(duì)A股納入，這次是一小步。但是對(duì)于中國金融市場的開放是一大步。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，世界走入中國、中國走向世界是一種趨勢，就像之前人民幣進(jìn)入SDR（國際貨幣基金組織貨幣籃子）一樣，從這個(gè)大歷史趨勢來看這是一大步。中國今天的金融基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)和別人不一樣了——今天不是中國向別人靠攏?；A(chǔ)設(shè)施和人家不一樣，外國人不會(huì)因?yàn)槲覀兏?，我們也不?huì)因?yàn)橥鈬烁?，兩個(gè)巨大的金融體必須融合。滬港通、深港通找出了模式，把兩個(gè)不同制度之間的翻譯器、轉(zhuǎn)換器建立起來。MSCI看到這一點(diǎn)，以此作為突破，這是將來A股市場全面進(jìn)入全世界的股票市場的一個(gè)開端。

國際的認(rèn)可

A股前后4次闖關(guān)，一直沒有改變市場化、法治化、國際化的方向。這次得到了國際機(jī)構(gòu)投資者廣泛支持，也意味著國際市場對(duì)中國資本市場改革開放的肯定。

MSCI董事總經(jīng)理雷米·布賴恩德指出，國際投資者廣泛認(rèn)可了中國A股市場準(zhǔn)入狀況在過去幾年里的顯著改善。如今MSCI邁出納入中國A股第一步的時(shí)機(jī)已然成熟。

“A股納入MSCI指數(shù)，對(duì)中國資本市場的改革發(fā)展既是機(jī)遇，亦是挑戰(zhàn)。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍說，證監(jiān)會(huì)將促進(jìn)中國資本市場穩(wěn)健發(fā)展，切實(shí)保護(hù)各類投資者的合法權(quán)益，不斷提升市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和國際影響力。

中投公司副總經(jīng)理祁斌認(rèn)為，A股納入MSCI指數(shù)只是一個(gè)由頭，中國資本市場改革開放的步伐一直在路上。

國際資本市場因A股而豐富

來自滬深證券交易所的最新統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月20日，兩市總市值和流通市值分別達(dá)到52.59萬億元和40.81萬億元。

“滬港通和深港通相繼開通，使得內(nèi)地和香港形成了超10萬億美元的互聯(lián)互通資本市場。”招商基金國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)白海峰說，如果一個(gè)代表“全球市場機(jī)遇”的指數(shù)不包括全球第二大權(quán)重市場，顯然其代表性和完整性是“顯著失真”的。

上海證券交易所相關(guān)人士也表示，中國已經(jīng)發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，內(nèi)地股市總市值占全球的10%，國際投資者對(duì)配置中國股票的需求日益迫切?！按舜蜯SCI宣布將A股納入其新興市場指數(shù)，順應(yīng)了國際主流機(jī)構(gòu)投資者的投資需求，對(duì)國際資本的流動(dòng)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。”這位負(fù)責(zé)人說。

事實(shí)上，基于對(duì)本次闖關(guān)成功的預(yù)期，國際資本早已開始悄然布局。統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月19日的最近3個(gè)月內(nèi)，外資通過滬股通凈買入逾137億元，總成交高達(dá)2714億元，期間六成以上交易日為凈買入。深股通的外資凈買入占比更高達(dá)九成以上。

沖關(guān)成功對(duì)于A股以及非銀金融板塊情緒面的提振極多

富達(dá)國際基金經(jīng)理馬磊表示，伴隨投資A股便利性大幅提升，國際投資者將會(huì)更密切關(guān)注這一市場。馬磊透露，鑒于A股市場基本面和流動(dòng)性均有所改善，他所管理的兩支基金過去幾年持續(xù)增加對(duì)A股敞口，未來將繼續(xù)關(guān)注具備強(qiáng)勁增長前景和現(xiàn)金流量能力的A股公司。

雷米·布賴恩德表示，隨著中國A股準(zhǔn)入制度進(jìn)一步與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，滬股通和深股通持續(xù)無阻的準(zhǔn)入狀況得到檢驗(yàn)，以及國際投資者獲得更多的市場經(jīng)驗(yàn)，MSCI將相應(yīng)地提高中國A股在MSCI新興市場指數(shù)中的比重。

這也意味著，未來將有更多的國際資本矚目來自中國的投資機(jī)會(huì)。瞬息萬變的國際資本市場，也將因?yàn)锳股的加入而更加豐富精彩。

提振信心同時(shí)推動(dòng)A股市場走向成熟

根據(jù)MSCI的方案，初始納入MSCI新興市場指數(shù)的中國A股數(shù)目從先前提案中的169只增加到222只?；?%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重。

“盡管新納入股票的初始權(quán)重僅為0.73%，但是MSCI指數(shù)作為機(jī)構(gòu)投資者參考的基準(zhǔn)，其重要性將可能使市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向中國A股?！盜G集團(tuán)市場策略分析師潘婧怡表示。

據(jù)瑞銀預(yù)計(jì)，將有80億美元至100億美元追蹤新興市場指數(shù)的資金被動(dòng)流入A股。和A股約700億美元的日成交額和約8萬億美元總市值相比，資金流入規(guī)模有限，但市場信心有望得到提振。

在親歷過多次牛熊轉(zhuǎn)換的上海股民朱林軍看來，納入初期的海外增量資金也許不會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但中國股市成為全球投資巨頭資產(chǎn)組合中的“標(biāo)配”，給市場情緒和投資信心帶來的提振是顯而易見的。

渣打中國財(cái)富管理部董事總經(jīng)理梁大偉表示，加入MSCI意味著中國資本市場更大程度的開放，有利于增強(qiáng)A股與國際市場的聯(lián)動(dòng)與融合，推動(dòng)A股市場走向成熟。

星石投資預(yù)計(jì)，隨著國外機(jī)構(gòu)投資者的參與，A股機(jī)構(gòu)投資者比例將得到提高，從而加速A股的機(jī)構(gòu)化進(jìn)程。此外，投資理念與投資制度將趨于完善，未來信息披露、衍生品、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制等方面也將更為規(guī)范合理。

有業(yè)內(nèi)人士指出，A股納入MSCI指數(shù)是中國資本市場發(fā)展史上的重要一步，但逐步邁向成熟的A股還有很長的路要走。只有把自身發(fā)展基礎(chǔ)夯實(shí)，才能不斷得到國際市場的認(rèn)可。