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惠譽:外儲是中國核心評級優(yōu)勢 不會跟風下調(diào)評級展望
關鍵字: 惠譽穆迪標普評級機構主權評級中國債務主權債務3月,國際評級機構穆迪與標普相繼將中國長期主權債務評級由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”。同樣作為國際三大評級機構之一的惠譽則始終堅持對于中國市場的“穩(wěn)定”展望。
4月12日,在“惠譽評級中國信用市場論壇”期間,負責主權評級業(yè)務的惠譽評級聯(lián)席董事費安德(Andrew Fennell)在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示,目前市場最為關注中國面臨的下行風險包括“硬著陸”、金融體系崩潰和人民幣大幅貶值,但從評級展望角度而言,惠譽認為這些風險出現(xiàn)的可能性較低。
2015年11月26日,惠譽評級確認中國“A+”的評級,展望穩(wěn)定,并維持至今。在費安德看來,對外資產(chǎn)負債表是中國的核心評級優(yōu)勢,中國外匯儲備迄今仍居全球之首。截至2015年10月底,中國外匯儲備為35255億美元,儲備相當于17個月的對外支付,大大超過‘A’評級國家的中間值,即3.5個月的對外支付,同時國家儲備也大大高于政府對外債務。
就下調(diào)中國評級展望而言,三大評級機構之一的惠譽并未跟隨其他兩家
“雖然投資增速放緩,但零售業(yè)強勁,勞動力市場及收入保持穩(wěn)定” 費安德認為,更多跡象表明中國經(jīng)濟調(diào)整過程平穩(wěn),沒有出現(xiàn)破壞性的“硬著陸”。
此外,費安德認為,人民幣不會出現(xiàn)大幅貶值,宏觀基本面并不預示著人民幣有貶值的需要,同時國際貨幣基金組織將人民幣納入SDR貨幣籃子,從長期來講也將有利于中國的信用評級。
盡管中國的資本流動和匯率的波動性有所增強,惠譽認為中國的對外融資整體來看仍然屬于評級優(yōu)勢。但費安德同時坦言,中國不可避免地面臨著結構性調(diào)整,并且這一調(diào)整將持續(xù)數(shù)年,截至2020年底的增長率可能低于很多人預計的6.5%-7%。
目前惠譽較為關注可能會影響中國評級的負面因素包括,政府一般性債務攀升大大高于惠譽此前的預測。同時,如果持續(xù)發(fā)生資本外流并削弱中國的對外資產(chǎn)負債表優(yōu)勢,或損害金融穩(wěn)定。
此前,3月2日,穆迪將中國的長期主權債務評級展望下調(diào)至“負面”,保持“Aa3”的評級不變。主要理由包括政府債務和隱性債務持續(xù)上升、應對資本外流的外匯儲備出現(xiàn)減少以及政府改革扭轉經(jīng)濟失衡能力的不確定性。隨后,3月31日,標普在公開聲明中表示,標普確認中國評級為AA-,將評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”。
對此,4月1日財政部副部長史耀斌回應稱,穆迪、標普將我國主權信用評級展望調(diào)整為“負面”, 只是對一些風險表示關注和提示,對我國實體經(jīng)濟和金融市場運行不會產(chǎn)生明顯影響。這些機構在一定程度上高估了我國經(jīng)濟面臨的困難,低估了我國推進改革、應對風險的能力。史耀斌認為,評級公司對我國經(jīng)濟結構調(diào)整、實體經(jīng)濟債務、國有企業(yè)改革、金融市場風險等方面的擔憂,是沒有必要的。對我國經(jīng)濟社會發(fā)展取得的成就和結構性改革取得的進展,評級公司還需要深入了解和全面評估。
此前,財政部金融司負責人也曾表示,穆迪對中國經(jīng)濟問題的擔憂不構成下調(diào)評級展望的理由,評級公司對我國情況還需進一步全面了解,消除“信息不對稱”。
在3月20日的中國發(fā)展高層論壇上,財政部長樓繼偉更是直言,注意到了評級的調(diào)整,但市場上并沒有因此使得和中國主權債有關的指標發(fā)生變化,比如離岸人民幣不跌反漲,也沒有資金做空中國?!跋ED危機的時候,希臘評級都比我們高,我們不care他的評級。至于和評級機構溝通,我們不用給他們拜碼頭?!睒抢^偉說道。
- 責任編輯:李晽
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