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IMF份額再議改革 中國可成第三大份額國?
關(guān)鍵字: 國際貨幣基金組織IMF中國份額SDR記賬單位特別提款權(quán)IMF改革經(jīng)濟(jì)體量亞投行由美歐主導(dǎo)的國際貨幣基金組織(IMF)誕生于二戰(zhàn)后,當(dāng)前全球格局已發(fā)生了天翻地覆的變化,新興經(jīng)濟(jì)體在IMF中的份額理應(yīng)有所提高。然而,IMF的2010年份額改革卻由于美國國會的阻攔遲遲不得通過。究竟改革將何去何從?今年又是否會推行繞過美國的B計劃?本次IMF與世界銀行春季年會料將為份額改革再做沖刺。
這項(xiàng)改革意義深遠(yuǎn),尤其對中國而言:超過6%的份額將從代表性過高的成員國轉(zhuǎn)移到代表性不足的新興市場和發(fā)展中國家,而中國的份額將從目前的3.994%大幅上升至6.390%,躍身為僅次于美國和日本的IMF第三大份額國,標(biāo)志著中國的綜合實(shí)力和全球話語權(quán)的顯著提升。
IMF總裁拉加德
IMF總裁拉加德(Christine Lagarde)對《第一財經(jīng)日報》記者表示:“如果國會無法通過,我們必須要尋求其他替代方案,這點(diǎn)奧巴馬總統(tǒng)本人也表示支持。即便我們不能直接解決問題,我們至少要進(jìn)一步靠近解決方案。”此外,也有專家近期向本報記者透露,拉加德曾與之交流過可行的兩種繞過美國的B計劃,并可能會在今年推行。
份額改革后中國將成第三大份額國
2010年12月15日,IMF最高決策機(jī)構(gòu)理事會批準(zhǔn)了關(guān)于IMF份額和治理改革的方案,并完成了第14次份額總檢查。改革方案將涉及修正IMF協(xié)定,并需要占總投票權(quán)85%的五分之三的成員國接受。
一經(jīng)成員國批準(zhǔn)和實(shí)施,這項(xiàng)改革將帶來前所未有的改變:不僅總份額將增加一倍,份額比重也將被大幅調(diào)整,以更好地反映IMF成員國在全球經(jīng)濟(jì)中相對權(quán)重的變化。
份額以IMF的記賬單位特別提款權(quán)(SDR)計值。IMF最大的成員國是美國,目前其份額為421億特別提款權(quán)(約合640億美元),最小的成員國是圖瓦盧,目前其份額為180萬特別提款權(quán)(約合270萬美元)。
而新一輪改革(即第14次份額總檢查)將會帶來意義深遠(yuǎn)的變化:一方面,IMF份額將翻番,從約2384億SDR增加到約4768億SDR(按目前匯率約合7200億美元);另一方面,超過6%的份額將從代表性過高的成員國轉(zhuǎn)移到代表性不足的新興市場和發(fā)展中國家。
改革后,中國的份額將從目前的3.994%大幅上升至6.390%,躍身為IMF第三大份額國,比第二位的日本(6.461%)僅低0.071個百分點(diǎn),而美國依然是第一位(17.398%)。金磚四國(巴西、中國、印度和俄羅斯)將全部躋身IMF份額最高的十大成員國之列。
按照改革后的最新份額比重,IMF十大成員國將依次分別為美國、日本、中國、德國、法國、英國、意大利、印度、俄羅斯和巴西。
此外,最貧窮國家的份額和投票權(quán)比重將被維持。這些國家是符合低收入“減貧與增長信托”(PRGT)資格的成員國,它們的人均收入在2008年低于1135美元——國際開發(fā)協(xié)會(IDA)設(shè)定的上限,或?qū)τ谛?,低于該?shù)額的兩倍。
為何份額如此重要?首先,份額認(rèn)繳(份額比重)。成員國認(rèn)繳的份額決定了其向IMF提供資金的最高限額。成員國在加入IMF時必須全額繳納份額:25%必須以特別提款權(quán)或廣泛接受的貨幣(如美元、歐元、日元或英鎊)繳付,其余以成員國本幣繳付。
其次,投票權(quán)(投票權(quán)比重)。份額基本上決定了成員國在IMF決策中的投票權(quán)。IMF每個成員國的投票權(quán)由基本票加上每10萬特別提款權(quán)的份額增加的一票構(gòu)成。
第三,獲得貸款。成員國可從IMF獲得的融資數(shù)額(貸款限額)以其份額為基礎(chǔ)。例如,在備用和中期安排下,成員國每年可以借入份額200%以內(nèi)的資金,累計最多為份額的600%。然而,特殊情況下的貸款限額可能更高。
IMF理事會通常每隔五年會進(jìn)行一次份額總檢查。份額的任何變化必須經(jīng)85%的總投票權(quán)批準(zhǔn),并需要113個成員簽字認(rèn)可,而一個成員國的份額未經(jīng)本國同意不得改變。
份額公式改革亦是關(guān)鍵
根據(jù)IMF的計劃,第14次份額總檢查是基于現(xiàn)行份額公式不變?yōu)榍疤徇M(jìn)行的改革,而IMF的份額公式是該組織評估一個成員國相對地位的指導(dǎo)原則。因此,理解公式是理解IMF份額向新興市場轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)。
IMF秘書長林建海此前對本報記者表示,“份額和公式改革兩者是相輔相成的,應(yīng)該聯(lián)合起來考慮,因?yàn)楣街幸采婕暗叫乱惠喐母锏哪承┓矫??!?
具體來說,現(xiàn)行的份額公式是包括以下變量的加權(quán)平均值:GDP(權(quán)重為50%)、開放度(主要是衡量經(jīng)常項(xiàng)目收支總和)(30%)、經(jīng)濟(jì)波動性(經(jīng)常項(xiàng)目收入和資本凈流動的波動度)(15%),以及國際儲備(5%)。這里的GDP是以市場匯率計算的GDP(權(quán)重為60%)和以購買力平價(PPP)計算的GDP(權(quán)重為40%)的混合變量。公式還包括一個“壓縮因子”(0.95%),用來縮小成員國計算份額的離散程度。
因此,盡管中國的GDP規(guī)模已經(jīng)超過日本,使中國成為僅次于美國的全球第二大經(jīng)濟(jì)體,由于GDP權(quán)重僅占份額公式的一半,中國并不能立刻成為份額第二大國家。
值得注意的是,2012年3月,IMF執(zhí)行董事會對份額公式改革進(jìn)行了首次正式討論,強(qiáng)調(diào)需要就一個“更能反映成員國在全球經(jīng)濟(jì)中相對地位”的份額公式達(dá)成協(xié)議,并在2014年4月的IMF春季年會上重申了在2013年1月前完成全面重估的承諾。
IMF目前的份額公式改革討論是基于其工作人員的研究報告進(jìn)行的。根據(jù)IMF于10月9日發(fā)布的最新研究報告,董事會重申,GDP應(yīng)該繼續(xù)在份額公式中擁有最大權(quán)重。其中,“很多”董事呼吁增加GDP權(quán)重,“幾位”董事仍然偏好只有GDP變量的公式,但有“幾位”董事不愿增加GDP權(quán)重,尤其是相對開放度這一變量。
美國國會仍對改革“亮紅燈”
盡管外界對改革熱議多時,但美國國會的反對成了目前無法跨越的大山。當(dāng)時,IMF董事會承諾將在2012年IMF秋季年會前落實(shí)2010年改革,然而未果;2014年11月,拉加德又承諾,2015年1月將是通過改革的最后期限,但美國國會仍未“點(diǎn)頭”,一轉(zhuǎn)眼已到了4月。
“奧巴馬執(zhí)政的民主黨其實(shí)批準(zhǔn)了份額改革,但是由于國會(由共和黨執(zhí)掌)的再三阻攔,改革始終無法推行。國會可能不希望讓通過改革成為民主黨的政績,因此很可能要等到共和黨人接任總統(tǒng),或民主黨奪回國會控制權(quán)?!敝袊嗣翊髮W(xué)重陽研究所研究員歐永鳴告訴《第一財經(jīng)日報》記者。
值得注意的是,由于IMF規(guī)定要求85%的總投票,而美國又獨(dú)占超過17%的最大份額,等同于擁有“一票否決權(quán)”,且處于大選周期的美國很難將注意力集中于改革之上,因此中國在內(nèi)的不少新興市場國家對此頗為擔(dān)憂。
“金融權(quán)力的重新分配最終取決于國際政治角力。”中國社科院學(xué)部委員余永定此前表示。
對此,拉加德也表示IMF從未放棄努力?!爱?dāng)前,中國經(jīng)濟(jì)體量不斷增長,而非縮小,因此中國所擁有份額應(yīng)該與經(jīng)濟(jì)體量匹配。我們需要不斷堅持推進(jìn)改革,永不放棄?!?
此外,當(dāng)被問及這一目標(biāo)何時能夠?qū)崿F(xiàn)?拉加德表示,“我們在合適的時間自然會實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),我不會預(yù)先設(shè)定時點(diǎn),因?yàn)槲覀円_保改革圓滿落實(shí),而非在所謂的截止日期前中途收尾?!?
其實(shí),當(dāng)前亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行受到中西方各國的追捧,也體現(xiàn)出各國對于美國主導(dǎo)的全球格局的不滿,以及對于中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的認(rèn)可。
標(biāo)簽 IMF- 責(zé)任編輯:趙曉明
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