美國新勢力能籌集到不少錢，也有些實力，設(shè)計的豪車看上去還行，市場才會追捧給出極高的市值。但這幾家和特斯拉的區(qū)別是，沒辦法克服美國低效生產(chǎn)和運營的障礙。

新能源車型推出極快，而美國新勢力研發(fā)和生產(chǎn)慢，很快就被淘汰了——當初看上去還可以的車，不迭代更新，沒多久就不行了。

中國群眾很難理解的是，以前特斯拉股價上不去的原因，居然是有訂單但交不了貨！特斯拉在美國經(jīng)營時，最大的麻煩是生產(chǎn)跟不上，問題一堆，馬斯克睡在廠里當起了包工頭，以超強的執(zhí)行力勉力維持，最后還是靠上海工廠才解決了生產(chǎn)問題。

接著再說特斯拉市場地位受中國車企威脅的事。

2023年特斯拉四個工廠的季度產(chǎn)量

2022年特斯拉產(chǎn)量為136.96萬輛，其中上海超級工廠生產(chǎn)68萬輛占51.8%，美國工廠生產(chǎn)58.3萬輛占44.4%；2023年，上海工廠生產(chǎn)了95.8萬輛，在當年總產(chǎn)量（184萬輛）中占比過半；與此同時，美國兩個工廠合計生產(chǎn)70.1萬輛，因此從生產(chǎn)來說，中國工廠是第一大。

按美國的政治氣氛，特斯拉這樣依賴中國生產(chǎn)是政治不正確的。但股市優(yōu)先級更高，特斯拉靠中國把市值拉高，美國資本受益極大。

就純電車銷量來看，特斯拉在2023年四季度已經(jīng)被比亞迪超過了，而比亞迪還有混動。特斯拉受到的壓力，從股票走勢就能看出來。在2022年回調(diào)之后，美股“七巨頭”市值紛紛創(chuàng)新高，拉動納斯達克2023年漲了44%，2024年至今又漲了6%。但是特斯拉掉隊了，在我寫這稿件時，股價已跌到180.74美元，相比最高點跌了56%。主要原因就是和中國眾多新能源車企陷入了纏斗。

2023年初，特斯拉在中國主動“挑事”，發(fā)起了價格戰(zhàn)，降價銷量大增還很得意。當時的邏輯是降價逼死競爭對手，擴大市占率，而特斯拉降成本有絕招。但2024年初，比亞迪等中國車企發(fā)起了“電比油低”的瘋狂降價行動，特斯拉成了降價跟隨者，而且降了沒人注意，降價不增加銷量。受春節(jié)影響，中國新能源汽車2月銷量同比降9%，特斯拉中國銷量同比跌19%，市場份額減少。

2023年，特斯拉在中國新能源市場的份額為7.8%，排在第二，同比增速37.3%不算低，但是明顯低于比亞迪、廣汽埃安、吉利、長安、理想、長城等對手。馬斯克明顯知道中國對手不好對付，說要是沒有貿(mào)易壁壘，擋不住。

從營收來說，美國是特斯拉第一大市場。2022年，特斯拉美國營收405.53億美元，占比49.78%，中國營收181.45億美元，占比22.27%；2023年，美國營收452億美元，占比46.7%，中國營收217.5億美元，占比22.5%，其它市場營收298億美元，占30.8%。

有趣的是，中國市場占特斯拉銷量的比重明顯比營收的比例要大，說明競爭激烈單價低。2022年，特斯拉在中國的銷量為43.98萬輛，占比33.5%，在美國銷售51.34萬輛，占比39.1%；2023年特斯拉中國銷量為60.37萬輛，占比仍為33.5%；美國銷量65.48萬輛，增27.5%，占比降至36.3%，因為增速不高。

2021年特斯拉市值達上萬億美元的時候，超過后面九家競爭對手的市值總和，隱含的假設(shè)是年銷量能沖到2000萬輛的水平。這個想法現(xiàn)在完全破滅了，因為中國對手不可能讓特斯拉這么占市場，而且價格戰(zhàn)對利潤影響不小。市場看著比亞迪和特斯拉競爭，再看看二者的市值差距有七倍多，這會讓特斯拉股價受壓——核心指標是“營業(yè)利潤率”，特斯拉的相關(guān)數(shù)據(jù)不斷下滑，只有9.2%了，撐不起高市值。

1月12日，美國Hertz租車公司宣布將從現(xiàn)有車隊中剔除2萬輛電動車，以燃油車型填補，相當于所有電動汽車數(shù)量的三分之一。而2022年Hertz還追加了10萬輛特斯拉訂單，價值高達44億美元，短短兩年就改變了電動化戰(zhàn)略。另一個租車巨頭公司——歐洲的Sixt也宣布，因電動車保值率不理想、維修費用高昂，不再提供特斯拉車型的服務(wù)，現(xiàn)有的3000輛特斯拉將被逐步淘汰。