【自證監(jiān)會(huì)及深交所介入，調(diào)查萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)，并對(duì)萬(wàn)科部分股東和管理層做出嚴(yán)厲批評(píng)之后，事態(tài)暫時(shí)出現(xiàn)了積極的一面。7月27日有報(bào)道稱(chēng)，王石前往香港拜訪華潤(rùn)總部。萬(wàn)科事件希望盡快得到解決。

高風(fēng)管理咨詢(xún)公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官謝祖墀，為觀察者網(wǎng)撰稿，分析萬(wàn)科股權(quán)事件對(duì)中國(guó)企業(yè)的啟示作用，從資本的好壞、規(guī)則面前情懷價(jià)值幾何，以及管理團(tuán)隊(duì)與股東之間的角色和責(zé)任，監(jiān)管的高效與透明等領(lǐng)域。如果這些問(wèn)題弄不清楚，下一個(gè)萬(wàn)科事件還會(huì)發(fā)生?！?

去年，原本鮮為人知的私營(yíng)企業(yè)寶能通過(guò)屢次舉牌成為了萬(wàn)科的大股東，卻被萬(wàn)科指責(zé)為惡意收購(gòu)。隨著事態(tài)的發(fā)展，萬(wàn)寶華之爭(zhēng)持續(xù)升級(jí)。

一時(shí)間，萬(wàn)科的股東與管理者之間的爭(zhēng)端引發(fā)了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，也引發(fā)了各行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者一系列的思考，讓中國(guó)的企業(yè)家重新審視和反思中國(guó)特色的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情勢(shì)下的公司治理，是對(duì)中國(guó)企業(yè)影響深遠(yuǎn)的一次啟蒙教育。

萬(wàn)科在創(chuàng)業(yè)初期，正逢中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步階段。為進(jìn)軍房地產(chǎn)行業(yè)，萬(wàn)科亟需大量資金，且需要頻繁的與政府交涉。為了獲得強(qiáng)大的融資能力和穩(wěn)定的政策支持，王石最終選擇了其信賴(lài)的央企華潤(rùn)，使華潤(rùn)得以以大股東的身份入主萬(wàn)科，在資金方面持續(xù)提供支持。

自從1991年萬(wàn)科在深圳證券交易所成功上市，成為深交所第二家上市公司，到近幾年大規(guī)模的海外擴(kuò)張，如今的萬(wàn)科已經(jīng)是家喻戶(hù)曉、受廣大消費(fèi)者青睞的知名品牌。

與此同時(shí)，華潤(rùn)作為萬(wàn)科大股東，始終提供強(qiáng)大的資金支持，對(duì)企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)參與較少，而把經(jīng)營(yíng)權(quán)始終交于王石領(lǐng)導(dǎo)的管理團(tuán)隊(duì)。

萬(wàn)科以后的發(fā)展，使其成為了中國(guó)上市公司治理的先鋒。

去年，“野蠻人”寶能的進(jìn)入徹底打破了股東與管理層之間的平衡。王石曾經(jīng)公開(kāi)表示，不歡迎民營(yíng)資本做萬(wàn)科的大股東，稱(chēng)寶能“信用不夠、能力不夠、運(yùn)作激進(jìn)、不守規(guī)則，不像華潤(rùn)一樣給予萬(wàn)科各種支持?！睆淖罱f(wàn)科復(fù)牌跌停到收購(gòu)黑石資產(chǎn)反擊寶能系，這場(chǎng)股權(quán)之爭(zhēng)依然處在白熱化的狀態(tài)。

萬(wàn)科事件促使中國(guó)企業(yè)家重新思考股東和管理者的職責(zé)與關(guān)系，同時(shí)也讓他們了解到，中國(guó)資本市場(chǎng)的不成熟勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生一些問(wèn)題，會(huì)不斷給中國(guó)本土企業(yè)和跨國(guó)公司提出新的要求和挑戰(zhàn)。

在中國(guó)特色市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)這個(gè)特殊的環(huán)境中，企業(yè)的治理要時(shí)刻適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的最新要求，保持警覺(jué)。萬(wàn)科事件正是給中國(guó)企業(yè)起了警惕的作用。

第一，資本是否分好壞？險(xiǎn)資進(jìn)入資本市場(chǎng)是大勢(shì)所趨。通過(guò)保險(xiǎn)浮存金在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行投資，這在國(guó)際上是十分常見(jiàn)的。巴菲特就通過(guò)旗下保險(xiǎn)公司的浮存金進(jìn)行長(zhǎng)期投資，充分利用杠桿在資本市場(chǎng)中獲利。復(fù)星集團(tuán)也在近幾年通過(guò)類(lèi)似方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資。

在萬(wàn)科事件中，寶能同樣借助杠桿資金對(duì)萬(wàn)科進(jìn)行舉牌。用險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)投資的市場(chǎng)行為本身是合法的，而寶能卻因此被稱(chēng)為“野蠻人”。

一方面是因?yàn)橛腥速|(zhì)疑其萬(wàn)能險(xiǎn)的資金來(lái)源和高杠桿的投資行為，另一方面也是因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)對(duì)于這種投資方式還不夠熟悉，相關(guān)的監(jiān)管也不夠完善和透明。

無(wú)論如何，資本追逐利益的本質(zhì)不會(huì)變，只要是合法的投資，險(xiǎn)資投入股市也是為了提高投資人的收益。但同時(shí)，資本方也要考慮到資本與企業(yè)治理之間的互相配合，才能促使企業(yè)良性發(fā)展。

第二，在資本面前，“情懷”值多少分？市場(chǎng)規(guī)則不會(huì)因?yàn)樗^的“情懷”有所改變，選擇最勝任的管理團(tuán)隊(duì)才能帶動(dòng)企業(yè)在多變的市場(chǎng)中不斷進(jìn)步。萬(wàn)科事件中，王石代表的管理層的“情懷”被屢次提及，但在股權(quán)爭(zhēng)斗中，最終話語(yǔ)權(quán)還是在資本方手中。

過(guò)分的強(qiáng)調(diào)“情懷”，弱化商業(yè)和市場(chǎng)規(guī)則，不是完全合理的。在復(fù)雜多變的市場(chǎng)中，從前優(yōu)秀的管理者，是否還能適應(yīng)最新的商業(yè)環(huán)境并繼續(xù)經(jīng)營(yíng)好公司，取決于他對(duì)企業(yè)商業(yè)模式的理解和對(duì)市場(chǎng)顛覆性改變的思考及反應(yīng)，這并不等同于“情懷”。

一個(gè)企業(yè)在更新?lián)Q代的過(guò)程中，選擇最高效的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，才能使企業(yè)在新的市場(chǎng)壞境中讓企業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)力。

第三，企業(yè)需要清楚的認(rèn)識(shí)到管理團(tuán)隊(duì)和股東所扮演的角色和需要承擔(dān)的責(zé)任，平衡金融資本和人才資本之間的關(guān)系，以獲得利益最大化。

實(shí)際上，股東的積極維權(quán)、對(duì)管理團(tuán)隊(duì)提出質(zhì)疑，在成熟的資本市場(chǎng)是十分常見(jiàn)的。但是由于這次事件牽涉到平時(shí)十分高調(diào)的公眾人物王石，而且是中國(guó)股市少見(jiàn)的股東維權(quán)事件，背后涉及到的國(guó)有資本和私有資本之間的關(guān)系又錯(cuò)綜復(fù)雜，因此吸引了社會(huì)輿論的廣泛關(guān)注。

在股東維權(quán)意識(shí)不斷提高的今天，創(chuàng)始人或是管理團(tuán)隊(duì)的疏漏極有可能被市場(chǎng)捕捉，但也正因如此，企業(yè)和市場(chǎng)才能不斷的進(jìn)步和發(fā)展。

在中國(guó)企業(yè)被互聯(lián)網(wǎng)思維顛覆的大環(huán)境下，知識(shí)經(jīng)濟(jì)正在驅(qū)動(dòng)著市場(chǎng)不斷進(jìn)步，人才已經(jīng)成為在這個(gè)變化迅速的環(huán)境中至關(guān)重要的一環(huán)。股東和管理團(tuán)隊(duì)作為利益共同體，需要互相依靠，互相尊重，企業(yè)才能健康發(fā)展。

第四，相關(guān)的監(jiān)管部門(mén)需要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)，確保市場(chǎng)監(jiān)管的高效和透明。輿論屢次質(zhì)疑寶能購(gòu)股的資金來(lái)源是否合法，而監(jiān)管部門(mén)至今都沒(méi)能給出一個(gè)很好的答案，這也從側(cè)面反映出了中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)監(jiān)管的不成熟。

明確的法律法規(guī)為商業(yè)活動(dòng)的有序進(jìn)行保駕護(hù)航，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過(guò)程中，監(jiān)管部門(mén)也要積極的參與，完善規(guī)則，并且充分教育市場(chǎng)，起到引導(dǎo)作用，才能促進(jìn)市場(chǎng)健康有序發(fā)展。

萬(wàn)科事件標(biāo)志了中國(guó)企業(yè)管理的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)的中國(guó)戰(zhàn)略也應(yīng)隨之轉(zhuǎn)變。

跨國(guó)企業(yè)和投資者可以透過(guò)萬(wàn)科事件了解中國(guó)企業(yè)成熟的過(guò)程，并以中國(guó)的視角解讀中國(guó)企業(yè)。這一次的啟蒙教育不僅將助力中國(guó)企業(yè)走向成熟，更能夠讓世界看到中國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)。

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