據(jù)CFO之家6月28日?qǐng)?bào)道，一直宣稱不會(huì)著急上市的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，終于忍不住要上市了。據(jù)此前彭博社的報(bào)道，美團(tuán)IPO的目標(biāo)估值是600億美元。

美團(tuán)上市背后的缺錢隱憂

顯然，這不是上市的最好時(shí)刻。但美團(tuán)CEO王興還是毫不猶豫的按下了IPO按鈕。

根據(jù)招股書公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，截至2017年底，美團(tuán)總交易額為3570億元，整體收入為339億，經(jīng)調(diào)整凈虧損28億元。2016和2015年同期的數(shù)據(jù)分別為130億元和40億元，經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為凈虧損59億元、54億元。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)近三年財(cái)務(wù)指標(biāo)

慶幸虧損收窄的同時(shí)也不難看出，美團(tuán)仍處于巨額虧損泥潭。

招股書還顯示，截至2017年年底，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為194億元，短期理財(cái)258億。換句話說，到去年年底，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)賬面上還有接近452億元（約70億美元）的現(xiàn)金儲(chǔ)備。

但由于美團(tuán)布局打車、收購摩拜、投資公司、燒錢做外賣等，業(yè)內(nèi)人士給算過一筆賬，到2018年4月底，美團(tuán)賬上能用的還剩34億美金。且按照美團(tuán)此前的燒錢補(bǔ)貼力度，也就勉強(qiáng)能再撐一年。

這也意味著，無論是外賣還是出行、新零售，都是持續(xù)性的高投入業(yè)務(wù)之下，都必須及時(shí)補(bǔ)充彈藥。不難判斷，多輪融資后的美團(tuán)，此刻只剩上市一條路。更有投資者直言，美團(tuán)現(xiàn)在是“融無可融”，必須上市。

盡管外界對(duì)美團(tuán)的上市估值高低不一，但其在所涉足領(lǐng)域的用戶增長規(guī)模及可預(yù)見的商業(yè)前景，依舊不容小覷。王興甚至直言，“美團(tuán)的餐飲、旅游、到店綜合類每個(gè)領(lǐng)域都可以值幾百億美元，但需要時(shí)間?！?

三位財(cái)務(wù)高管的資本大戲

在招股書中，除了大量外界關(guān)注的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、運(yùn)營數(shù)據(jù)外，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)還提及未來的成功很大程度上取決于管理層以及經(jīng)驗(yàn)豐富及有能力的團(tuán)隊(duì)的持續(xù)服務(wù)。

最值一提的是，自美團(tuán)成立至今的八年時(shí)間，美團(tuán)內(nèi)部一直隱藏著三個(gè)極其低調(diào)卻至關(guān)重要的人物，他們是美團(tuán)的三任財(cái)務(wù)高管——郭萬懷（王興的妻子）、葉樹蕻和陳少暉。

網(wǎng)絡(luò)資料顯示：自王興做校內(nèi)網(wǎng)開始，郭萬懷就一直跟著王興創(chuàng)業(yè)，一直是王興的堅(jiān)實(shí)后盾。2005年，王興創(chuàng)辦了校內(nèi)網(wǎng)，郭萬懷也是聯(lián)合創(chuàng)始人之一，在公司一直幫王興打理人事跟財(cái)務(wù)方面的工作。

王興創(chuàng)辦飯否網(wǎng)失敗后，郭萬懷建議王興做一個(gè)中國的團(tuán)購網(wǎng)站，于是王興拉上了舊班底，搞了美團(tuán)網(wǎng)。郭萬懷成了美團(tuán)的第五號(hào)員工，繼續(xù)管理財(cái)務(wù)跟人事。

財(cái)務(wù)，無疑是一家公司最為核心的東西之一，郭萬懷能夠多年主管美團(tuán)的財(cái)務(wù)，足見她的能力。

2015年10月，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)正式合并成立美團(tuán)點(diǎn)評(píng)新公司，擁有豐富的銷售、市場(chǎng)和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的大眾點(diǎn)評(píng)聯(lián)合創(chuàng)始人葉樹蕻被任命為新公司的代理CFO，輔助CEO做重大決策。

2017年9月，葉樹蕻主導(dǎo)美團(tuán)投資了猩便利，積極探索布局新零售，是為目前新零售領(lǐng)域最大的一宗天使輪投資案。

根據(jù)美團(tuán)最新公布的招股書顯示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的現(xiàn)任CFO是負(fù)責(zé)戰(zhàn)略與投資平臺(tái)陳少暉。陳少暉于2014年11月加入美團(tuán)，先后擔(dān)任戰(zhàn)略投資副總裁、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)產(chǎn)業(yè)基金管理公司CEO、首席財(cái)務(wù)官兼高級(jí)副總裁。

在美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并之中，作為騰訊、美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)的三方關(guān)聯(lián)者，投行出身的陳少暉發(fā)揮了積極作用。

講故事與新挑戰(zhàn)

美團(tuán)此次IPO美團(tuán)的目標(biāo)是以約600億美元的估值募集60億美元資金。

值得注意的是，截止至披露上市招股書前，美團(tuán)已經(jīng)歷經(jīng)了七輪融資，超過80億美金。投資方包括紅杉中國、阿里巴巴、美國泛大西洋投資集團(tuán)、騰訊、華潤等著名財(cái)團(tuán)及企業(yè)， 換句話說，有能力投資的機(jī)構(gòu)都已經(jīng)投了個(gè)遍，美團(tuán)再融資進(jìn)程難上加難。

再加上資本的逐利本性，成立8年，依舊靠融資度日的企業(yè)，還會(huì)有多少投資人有耐心繼續(xù)補(bǔ)給彈藥？

“小米是做別人不做的領(lǐng)域，而美團(tuán)是強(qiáng)勢(shì)攻占別人穩(wěn)定的領(lǐng)地，因此四處樹敵?！本W(wǎng)友一針見血的總結(jié)道。

前有阿里、滴滴、攜程等各垂直業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭強(qiáng)敵，后有資本盈利壓力。重壓之下，上市成為必需。

而對(duì)于現(xiàn)任CFO陳少暉來說，此時(shí)被老板王興委以重任，足以看出王興對(duì)他的充分信任和極高期望。IPO在即，我們不妨大膽猜測(cè)，此刻的陳少暉除了要找到更多的投資人捧場(chǎng)，更重要的是思考如何把美團(tuán)的故事講好，從而拉高美團(tuán)估值。

美團(tuán)能否成功達(dá)到600億美元估值？美團(tuán)點(diǎn)評(píng)能否最終贏下這場(chǎng)資本盛宴？我們拭目以待。