圖片源自：乍得·克羅（CHAD CROWE）

本文作者為尼爾·弗格森（Niall Ferguson）、徐翔，翻譯為杜清流

2015年北京方面開始管控國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，中美關(guān)系就此產(chǎn)生分裂。

“中美國(guó)（Chimerica）”這個(gè)概念出現(xiàn)于11年前，被用來(lái)形容當(dāng)時(shí)新的世界經(jīng)濟(jì)秩序——當(dāng)時(shí)中國(guó)勞動(dòng)產(chǎn)品出口量大幅增加，而美國(guó)的消費(fèi)量巨大。上周，美中貿(mào)易協(xié)商會(huì)在北京召開，雙方?jīng)]有達(dá)成共識(shí)，這是否意味著（中美雙邊）“姻盟關(guān)系（marriage）”即將停滯？

“中美國(guó)”的基礎(chǔ)建立于中國(guó)加入WTO之后，當(dāng)時(shí)中國(guó)大量的勞動(dòng)力和資金儲(chǔ)蓄涌入世界經(jīng)濟(jì)。導(dǎo)致全球范圍內(nèi)勞動(dòng)力成本降低，資本成本降低，資本回報(bào)提高。

對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，回報(bào)是巨大的。在中國(guó)剛剛加入WTO的時(shí)候，它的GDP僅為美國(guó)GDP的13%。到了2016年，中國(guó)GDP已經(jīng)達(dá)到美國(guó)的60%，國(guó)際貨幣基金會(huì)（IMF）預(yù)測(cè)，到2023年中國(guó)的GDP將會(huì)達(dá)到美國(guó)的88%。對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，“中美國(guó)”意味著更便宜的商品和更低的利率，這也是21世紀(jì)00年代中期房地產(chǎn)泡沫的主要原因。

2008年全球金融危機(jī)極有可能給“中美國(guó)”造成重創(chuàng)。但是十年后，它仍然存在?！爸忻绹?guó)”構(gòu)成了世界GDP的40%。但是，在美國(guó)對(duì)外遭受的貿(mào)易逆差中，中國(guó)占到了一半。盡管在2015年中國(guó)遭受大量資本流失，中國(guó)擁有超過(guò)價(jià)值3萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，其中相當(dāng)?shù)囊徊糠质敲涝问?。“中美?guó)”遠(yuǎn)不是生硬的嵌合體（chimera），而逐漸成為一種相對(duì)穩(wěn)定的體系。

然而，今天的“中美國(guó)”已經(jīng)截然不同于2007年時(shí)的狀態(tài)。中國(guó)已經(jīng)變了。中國(guó)正在各方面趕超美國(guó)，例如逐步提高的家庭消費(fèi)、更高的薪資水平、復(fù)雜的金融系統(tǒng)，影子銀行、外表實(shí)體企業(yè)以及巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)等現(xiàn)象產(chǎn)生。

而美國(guó)發(fā)生了更大的變化。自從特朗普當(dāng)選，美國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人們開始采取一種反華傾向。12月份的“國(guó)家安全戰(zhàn)略（National Security Strategy）”明確地將中國(guó)定義為“戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（strategic competitor）”。在貿(mào)易方面，白宮采取攻擊性姿態(tài)，宣布要對(duì)中國(guó)商品加征一系列關(guān)稅。許多評(píng)論人士認(rèn)為特朗普總統(tǒng)會(huì)重創(chuàng)“中美國(guó)”。

事實(shí)上，真正的因果關(guān)系與上述恰恰相反（作者暗指中美關(guān)系惡化的主要責(zé)任在中國(guó)而不在美國(guó)）。從2015年北京開始系統(tǒng)性地控制防范國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，中美兩國(guó)就開始分道揚(yáng)鑣。他們調(diào)整了外匯儲(chǔ)備策略來(lái)穩(wěn)固人民幣的幣值，防止外匯儲(chǔ)備價(jià)值的驟減。

這些措施在世界范圍內(nèi)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。人民幣取得了管理通貨（managed currency）的地位，降低了其對(duì)投資者的吸引力，加劇了美元在2014-2016年間貶值，進(jìn)一步擴(kuò)大了美中之間的貿(mào)易逆差。與此同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，并沒(méi)有真的爆發(fā)西方專家預(yù)測(cè)的“中國(guó)危機(jī)”。

這種（反華）傾向在2016年美國(guó)大選中成為了重要的政治宣傳標(biāo)語(yǔ)。在受到中國(guó)外包（outsourcing）影響最嚴(yán)重的地區(qū)，特朗普“打擊中國(guó)”的演講為他贏得了大量選票。某個(gè)地方調(diào)查分析發(fā)現(xiàn)，每當(dāng)中國(guó)進(jìn)口競(jìng)爭(zhēng)力上升1個(gè)百分點(diǎn)，特朗普在共和黨的支持率就會(huì)提高2.9個(gè)百分點(diǎn)。

隨著“中美國(guó)”的演化變遷，“打擊中國(guó)”的策略勢(shì)在必行。即便當(dāng)下的美國(guó)總統(tǒng)不是特朗普，其他總統(tǒng)也會(huì)采取行動(dòng)。即便特朗普沒(méi)有獲得共和黨的提名，共和黨的其他人士也會(huì)采取同樣的行動(dòng)，比如馬可·盧比奧（Marco Rubio）議員。民主黨也是如此，對(duì)抗中國(guó)是美國(guó)兩黨達(dá)成共識(shí)的幾個(gè)話題之一。

許多西方（Western）評(píng)論專家認(rèn)為特朗普的關(guān)稅策略是誤入歧途，投資者們也擔(dān)心會(huì)發(fā)生大規(guī)模的全面貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)。我可不敢茍同。在對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的后果進(jìn)行綜合考量之后，我們總結(jié)出，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)是扭轉(zhuǎn)中國(guó)行為方式的有效途徑。

隨著貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)拉開，中國(guó)商品的出口總額將在一個(gè)月內(nèi)下降1.2%，這還只是小兒科，它的總出口額將在一年內(nèi)下降4%。我們預(yù)測(cè)，貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)將會(huì)給中國(guó)GDP總額造成每年0.3%的下滑速度。與此相比，美國(guó)遭受的損失就小得多。因?yàn)槊绹?guó)從中國(guó)進(jìn)口的產(chǎn)品總額占據(jù)中國(guó)GDP總額的4%，而中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的產(chǎn)品總額占不到美國(guó)GDP總額的1%。

中國(guó)的談判人員在上周的貿(mào)易商談會(huì)上表示：“今后的一年將會(huì)是一個(gè)‘測(cè)試年’。如果它走向的是正確的方向，那么還好；如果它走向的是錯(cuò)誤的方向，那么將是一場(chǎng)劇變?！钡?，他們所謂的“正確的方向”到底是怎樣的？面對(duì)對(duì)手的關(guān)稅制裁，以牙還牙是理所當(dāng)然的。對(duì)著所有商品的價(jià)目單一項(xiàng)一項(xiàng)地爭(zhēng)執(zhí)是理所當(dāng)然的。在“中美國(guó)”中，這種對(duì)抗將會(huì)導(dǎo)致螺旋式下降的惡性循環(huán)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定造成嚴(yán)重危害。

基于此，北京方面的談判代表不能總是以一副無(wú)能為力的表情來(lái)回應(yīng)美中雙邊貿(mào)易逆差。自從“中美國(guó)”成為世界經(jīng)濟(jì)的主要支柱以后，形勢(shì)就不再?gòu)那傲?。在中?guó)入世之初，它還只是一個(gè)巨大的市場(chǎng)。如今，它已經(jīng)成為和美國(guó)平起平坐的國(guó)際商貿(mào)主體。兩國(guó)之間要想繼續(xù)維持“姻盟關(guān)系（marriage）”，必須要把上述的形勢(shì)變化考慮進(jìn)來(lái)。

簡(jiǎn)言之，我們需要建立一個(gè)新的動(dòng)態(tài)平衡。這個(gè)動(dòng)態(tài)平衡要求中國(guó)必須要理智一點(diǎn)，主動(dòng)在美中雙邊貿(mào)易逆差中作出讓步妥協(xié)。如果這一點(diǎn)對(duì)中國(guó)貿(mào)易談判代表來(lái)說(shuō)難以接受，他們也必須作出替代性（alternative）的讓步?！爸忻绹?guó)”的情感破裂（divorce）不可能有善果，這不僅損害中、美雙方的利益，也會(huì)傷害整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)秩序。

翻譯文章：

Niall Ferguson and Xiang Xu, Trump and the ‘Chimerica’ Crisis, The Wall Street Journal, May 6, 2018

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