【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 羅思義（John Ross)】

首輪交鋒，中國(guó)取得了階段性勝利

2025年，中國(guó)對(duì)美國(guó)增長(zhǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)無(wú)論如何都會(huì)擴(kuò)大。而在特朗普關(guān)稅政策減緩美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的情況下，中國(guó)對(duì)美國(guó)的增長(zhǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大。這將對(duì)特朗普關(guān)稅戰(zhàn)產(chǎn)生重大國(guó)際影響，因而也是判斷國(guó)際形勢(shì)的重要事實(shí)。

以美國(guó)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)為例，去年11月，高盛預(yù)測(cè)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將比美國(guó)快2個(gè)百分點(diǎn)（預(yù)測(cè)中國(guó)增長(zhǎng)4.5%，美國(guó)增長(zhǎng)2.5%）。但在4月10日發(fā)布的新預(yù)測(cè)中，高盛幾乎將中國(guó)今年GDP增速領(lǐng)先美國(guó)的幅度提高了近一倍，達(dá)到快3.5個(gè)百分點(diǎn)（中國(guó)增長(zhǎng)為4.0%，美國(guó)為0.5%）。這一預(yù)測(cè)甚至是在中國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)5.4%的數(shù)據(jù)公布之前就已作出。

2025年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高出去年同期0.1個(gè)百分點(diǎn) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

換言之，高盛此前預(yù)測(cè)中國(guó)2025年經(jīng)濟(jì)增速將比美國(guó)高出80%，現(xiàn)在則預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將比美國(guó)高出700%。

但高盛的分析與美國(guó)其他主要經(jīng)濟(jì)分析師的分析完全一致。因此，中國(guó)和其他國(guó)家需要盡可能準(zhǔn)確地了解這些預(yù)測(cè)的全方位影響。

這印證了中國(guó)的說(shuō)法，即特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)只會(huì)導(dǎo)致雙輸，而這是中國(guó)所不愿看到的，特朗普政府最好回歸理性與合作的軌道，實(shí)現(xiàn)互利共贏。但首輪交鋒結(jié)果和美國(guó)分析人士的結(jié)論均證明，中國(guó)明顯了取得階段性勝利。

拜特朗普關(guān)稅政策所賜，中國(guó)對(duì)美經(jīng)濟(jì)增速優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大

重要的是要明白，甚至在特朗普發(fā)布失當(dāng)關(guān)稅公告之前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2025年已經(jīng)注定要放緩。原因是，隨著從新冠疫情中復(fù)蘇，近幾年美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期處于上行階段，其經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)高于其中長(zhǎng)期增速。

按5年移動(dòng)平均線計(jì)算，美國(guó)GDP年均增速為2.4%，按10年移動(dòng)平均線計(jì)算則為2.2%。但是，過(guò)去四年，隨著從新冠疫情中復(fù)蘇，美國(guó)GDP年均增速達(dá)到3.6%——2023年和2024年分別為2.9%和2.8%。鑒于這一趨勢(shì)（美國(guó)近幾年來(lái)的經(jīng)濟(jì)增速高于其中長(zhǎng)期增速），即便特朗普不加征關(guān)稅，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2025年也會(huì)放緩。筆者此前在觀察者網(wǎng)發(fā)表的文章《想知道特朗普的中國(guó)策略，先要明白美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的真相》，對(duì)此進(jìn)行了詳細(xì)的分析。

在此對(duì)中美經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)行比較。2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.0%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.8%。也就是說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速比美國(guó)快2.2的百分點(diǎn)，換句話說(shuō)，中國(guó)的增速比美國(guó)高出將近80%。

如果中國(guó)在2025年實(shí)現(xiàn)約5.0%的增長(zhǎng)目標(biāo)，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)較2.8%的增速有所放緩，那么無(wú)論如何中國(guó)都將進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)美國(guó)的增長(zhǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

但需要明白的是，特朗普的關(guān)稅政策導(dǎo)致美國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期被下調(diào)，從而將幫助中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)美國(guó)的增長(zhǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。即便是偏向美國(guó)、對(duì)中國(guó)持負(fù)面態(tài)度的機(jī)構(gòu)所做的預(yù)測(cè)，這一點(diǎn)也體現(xiàn)的非常明顯。這一變化將令人們對(duì)國(guó)際形勢(shì)的看法產(chǎn)生重大影響。

正如上文所述，美國(guó)主要投資銀行高盛就這一過(guò)程的預(yù)測(cè)就是一個(gè)很好的例子。2024年11月，高盛預(yù)測(cè)美國(guó)2025年GDP增速為2.5%，中國(guó)為4.5%（高盛不認(rèn)同中國(guó)將實(shí)現(xiàn)約5%的2025年增長(zhǎng)目標(biāo)的觀點(diǎn)）。但在4月10日特朗普宣布加征關(guān)稅之后，高盛轉(zhuǎn)而預(yù)測(cè)中國(guó)2025年GDP增速為4.0%，美國(guó)為0.5%。高盛的這一預(yù)測(cè)甚至是基于美國(guó)不陷入經(jīng)濟(jì)衰退的情況下做出的——高盛預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更糟糕情況即衰退的概率為45%。

也即是說(shuō)，去年11月，高盛預(yù)測(cè)2025年中國(guó)GDP增速將比美國(guó)快出80%。 現(xiàn)在它則預(yù)測(cè)中國(guó)GDP增速將比美國(guó)高出700%。即便這一預(yù)測(cè)有所夸大，但與中國(guó)的情況相比（就算中國(guó)經(jīng)濟(jì)真有所放緩），美國(guó)的放緩將會(huì)嚴(yán)重得多。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家不看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景

高盛的預(yù)測(cè)在美國(guó)具有代表性。例如，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)根據(jù)最新的“GDP Now” 模型預(yù)測(cè)，2025年第一季度美國(guó)GDP將收縮2.4%。同樣，即便這一預(yù)測(cè)有所夸大，而且經(jīng)濟(jì)基本面也沒有表明必然會(huì)出現(xiàn)如此嚴(yán)重的放緩，但這樣的預(yù)測(cè)清楚表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)將急劇放緩。

美國(guó)媒體本身主要關(guān)注一個(gè)問題，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)急劇放緩，還是陷入實(shí)際衰退。

《華爾街日?qǐng)?bào)》在一篇標(biāo)題一目了然的文章《特朗普?qǐng)?zhí)政僅三個(gè)月，經(jīng)濟(jì)前景就急轉(zhuǎn)直下》中，公布了一項(xiàng)于4月4日至8日對(duì)64位美國(guó)頂尖經(jīng)濟(jì)學(xué)家展開的調(diào)查。由于這是一份美國(guó)主流刊物針對(duì)眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的調(diào)查，值得詳細(xì)引用其中的內(nèi)容。該調(diào)查發(fā)現(xiàn)：

“自特朗普總統(tǒng)上任以來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們大幅下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)上調(diào)了對(duì)通脹和失業(yè)率的預(yù)測(cè)……

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，根據(jù)調(diào)查的平均估計(jì)，經(jīng)通脹調(diào)整后的2025美國(guó)第四季度GDP同比僅增長(zhǎng) 0.8%……

他們還將未來(lái)12個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率從1月份的22%上調(diào)至45%……

自 4 月 2 日貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)以來(lái)，股市拋售加劇，債券收益率攀升。密歇根大學(xué)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，其消費(fèi)者信心指數(shù)暴跌至十年來(lái)最低水平之一，同時(shí)家庭通脹預(yù)期創(chuàng)下1980年代初以來(lái)的新高……

總體而言，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)， 2025年美國(guó)平均關(guān)稅稅率將上升約19個(gè)百分點(diǎn)。而一月份時(shí)，他們僅假設(shè)會(huì)上升10個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)稅務(wù)基金會(huì)的統(tǒng)計(jì)，去年實(shí)際平均關(guān)稅稅率約為 2.4%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，特朗普的新關(guān)稅將使2025年GDP增速下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，并使通貨膨脹率上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在認(rèn)為，2025年12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)將同比上漲3.6%，高于1月份的2.7%。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，總統(tǒng)私下承認(rèn)關(guān)稅可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，但表示不希望導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條。”