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盧鋒:中國供給側(cè)改革與改革開放一脈相承
關(guān)鍵字: 供給側(cè)供給側(cè)改革中國經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控
另外增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換倒逼結(jié)構(gòu)調(diào)整。如煤炭、鋼鐵、電力等重工業(yè)部門集群外延擴(kuò)張接近峰值,近年華北和東部地區(qū)霧霾污染加劇顯示我國生態(tài)環(huán)境對(duì)早先增長(zhǎng)方式承載能力已經(jīng)達(dá)到或逼近紅線,無論從經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中要素相對(duì)價(jià)格變動(dòng)引領(lǐng)增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)調(diào)整一般規(guī)律看,還是從我國重工業(yè)空間超常集中派生環(huán)境危機(jī)與調(diào)整壓力特殊規(guī)律看,上述重工業(yè)部門集群在早先下行調(diào)整階段先行回升推動(dòng)周期轉(zhuǎn)換的主引擎功能都必然會(huì)顯著弱化。
這就要求深化改革與簡(jiǎn)政放權(quán)釋放基層創(chuàng)新活力,創(chuàng)造出更為分散化多樣化新增長(zhǎng)動(dòng)能,因而比早先調(diào)整更為困難。
不過與改革開放時(shí)代早先幾次調(diào)整比較,本輪調(diào)整也有多方面亮點(diǎn)。一是近年就業(yè)與民生形勢(shì)總體平穩(wěn),工資與居民消費(fèi)維持可觀增長(zhǎng),社會(huì)政策與社保體系發(fā)揮較好“托底”作用。
二是貿(mào)易條件持續(xù)改善,2012-14年貿(mào)易條件指數(shù)值提升20%,考慮貿(mào)易條件后2012-2014年“國內(nèi)總收入(GDI)”增速分別為8.6%、7.9%、8.1%。
三是借助發(fā)展階段優(yōu)勢(shì),十多個(gè)中西部省區(qū)市經(jīng)濟(jì)增速高于全國中位數(shù),3-4億人口區(qū)域“彎道追趕”有望帶動(dòng)我國新一輪經(jīng)濟(jì)地理革命,對(duì)實(shí)現(xiàn)大國“區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展”目標(biāo)產(chǎn)生積極推動(dòng)作用。這些亮點(diǎn)因素為更大程度利用市場(chǎng)機(jī)制推進(jìn)完成雙重調(diào)整提供了有利條件。
在保持定力與積極調(diào)整政策方針引導(dǎo)與經(jīng)濟(jì)下行壓力倒逼作用下,近年我國經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整在“擠水分”、“去泡沫”、“減杠桿”、“調(diào)預(yù)期”等方面取得階段性成效,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整在行業(yè)和宏觀層面也都有活躍表現(xiàn)并取得明顯進(jìn)展。
然而目前仍處于雙重調(diào)整最困難階段,走出調(diào)整隧道最深部位仍需更大努力。中國決策層新近制定部署供給側(cè)結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)性改革,方針取向與實(shí)際內(nèi)容對(duì)目前形勢(shì)具有現(xiàn)實(shí)針對(duì)性,如能真正落地,將有望對(duì)完成雙重調(diào)整并向新周期與新結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換產(chǎn)生關(guān)鍵牽引與推動(dòng)作用。
供給側(cè)改革與2016五大任務(wù)
第一,結(jié)構(gòu)性改革新政意在疏通退出環(huán)節(jié)以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化“去產(chǎn)能”目標(biāo)?;鈹U(kuò)張期高投資帶來產(chǎn)能過剩是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的題中應(yīng)有之義,更是我國經(jīng)濟(jì)本輪雙重調(diào)整面臨的艱巨任務(wù)。
不久前中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩比較嚴(yán)重”看作是目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面臨的突出困難和挑戰(zhàn)。如何堅(jiān)持十八屆三中全會(huì)市場(chǎng)起決定作用總方針,主要利用市場(chǎng)機(jī)制化解產(chǎn)能過剩頑癥,既是本輪調(diào)整的關(guān)鍵挑戰(zhàn),也是結(jié)構(gòu)性改革新政的優(yōu)先任務(wù)。
不同于早先主要通過限制投資或利用行政方法強(qiáng)制“關(guān)停并轉(zhuǎn)”治理產(chǎn)能過剩,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下消化產(chǎn)能過剩需綜合利用幾個(gè)環(huán)節(jié)機(jī)制性手段:一是過剩部門價(jià)格較大幅度下降倒逼調(diào)減產(chǎn)能,二是過剩部門投資較大幅度回落抑制產(chǎn)能增量,三是部分難以自生企業(yè)有序退出完成存量調(diào)減。
相關(guān)數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)證據(jù)顯示,近年調(diào)整期工業(yè)品子行業(yè)價(jià)格下降幅度與早先兩次擴(kuò)張期漲價(jià)幅度具有顯著反向關(guān)系,顯示行業(yè)相對(duì)價(jià)格變動(dòng)提供引導(dǎo)產(chǎn)能過剩部門調(diào)減產(chǎn)能信號(hào)。
另外工業(yè)品子部門價(jià)格與利潤(rùn)降幅以及投資增速降幅都存在顯著正向關(guān)系,顯示市場(chǎng)價(jià)格-利潤(rùn)變動(dòng)機(jī)制對(duì)過剩部門投資增量發(fā)揮明顯抑制作用。
雖近年價(jià)格-利潤(rùn)-投資調(diào)節(jié)已產(chǎn)生作用,前兩個(gè)環(huán)節(jié)調(diào)節(jié)取得明顯效果,然而受多方面因素制約,喪失自生能力企業(yè)退出環(huán)節(jié)仍不夠通暢,成為不利于實(shí)現(xiàn)階段性治理產(chǎn)能過剩目標(biāo)的“腸梗阻”環(huán)節(jié)。
例如有的本應(yīng)退出企業(yè)看不清行業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)大勢(shì)難下退出決心,有的因?yàn)橥锨穯T工工資或有其它歷史欠賬難以順利退出,有時(shí)相關(guān)債權(quán)方不愿看到債務(wù)方破產(chǎn)使其壞賬明顯化也愿意協(xié)助資不抵債企業(yè)回避破產(chǎn)。
地方政府或由于對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)政策方針片面理解,或出于“GDP情節(jié)”及“換擋焦慮”心態(tài),通常會(huì)利用其可動(dòng)員資源維持現(xiàn)狀,進(jìn)一步增加企業(yè)有序退出困難并形成一些“僵死企業(yè)”現(xiàn)象。
針對(duì)雙重調(diào)整難題,結(jié)構(gòu)性改革意在通過兼并重組、破產(chǎn)清算等市場(chǎng)出清方式疏通“有序退出”路徑,為實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化“去產(chǎn)能”目標(biāo)創(chuàng)造必要政策條件。
第11次中財(cái)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議與12月14日中央政治局會(huì)議已提出“積極穩(wěn)妥推進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰”方針。李克強(qiáng)12月2日指出要對(duì)“僵尸企業(yè)”、“絕對(duì)過剩產(chǎn)能”的企業(yè)狠下刀子。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議全面部署“積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過?!闭?,要求依法為實(shí)施市場(chǎng)化破產(chǎn)程序創(chuàng)造條件,加快破產(chǎn)清算案件審理,同時(shí)要求制定實(shí)施財(cái)稅支持、不良資產(chǎn)處置、失業(yè)人員再就業(yè)和生活保障以及專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)等政策。
第二,配合實(shí)施長(zhǎng)短期政策以助推房地產(chǎn)部門“去庫存”目標(biāo)。早先宏觀擴(kuò)張偏快背景下局部地區(qū)出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫化現(xiàn)象,伴隨開發(fā)商土地囤積過多與商品房庫存過大,調(diào)整期間房地產(chǎn)行情低迷伴隨房地產(chǎn)投資下降,成為影響雙重調(diào)整期經(jīng)濟(jì)走低的重要結(jié)構(gòu)因素,應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)過高庫存使之重回可持續(xù)增長(zhǎng)軌道是本輪調(diào)整重要內(nèi)容。
經(jīng)過前一段調(diào)整我國樓市出現(xiàn)地區(qū)分化:一線城市量?jī)r(jià)回升,二線城市冷暖不均,大部分三四線城市樓市仍處低迷狀態(tài),房地產(chǎn)行業(yè)去庫存仍是本輪經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整的難題。
結(jié)構(gòu)性改革政策新亮點(diǎn),是把新型城市化長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)目標(biāo)與房地產(chǎn)去庫存周期調(diào)整目標(biāo)結(jié)合起來尋求解決之道,“通過加快農(nóng)民工市民化,擴(kuò)大有效需求,打通供需通道,消化庫存”。
依據(jù)新政方針,提高戶籍人口城鎮(zhèn)化率、加快農(nóng)民工市民化、滿足新市民住房需求、公租房受益范圍擴(kuò)大到非戶籍人口等體現(xiàn)“共享”理念的新型城市化舉措,將為房地產(chǎn)“去庫存”調(diào)整進(jìn)程注入新機(jī)制新活力。新政鼓勵(lì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)順應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律調(diào)整營銷策略,適當(dāng)降低商品住房?jī)r(jià)格,體現(xiàn)利用市場(chǎng)機(jī)制“去庫存”的政策導(dǎo)向。新政明確要求“取消過時(shí)的限制性措施”,也可圈可點(diǎn)。
第三,降成本組合措施有助于實(shí)現(xiàn)促調(diào)整與穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。受轉(zhuǎn)型期體制機(jī)制不完善影響,我國企業(yè)經(jīng)營面臨稅費(fèi)偏高、管制過多、壟斷要素定價(jià)過高等方面困難,下行調(diào)整期價(jià)格與利潤(rùn)下降加劇企業(yè)經(jīng)營困難。
無論從提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力還是從幫助調(diào)整期企業(yè)“過冬”著眼,需采取切實(shí)措施降低企業(yè)成本。
不同于早先討論企業(yè)減負(fù)時(shí)主要強(qiáng)調(diào)融資難、融資貴與降低融資成本,結(jié)構(gòu)性改革新政推出“組合拳”降低企業(yè)成本,其中降低制度性交易成本、降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、降低電價(jià)和物流成本等內(nèi)容尤其具有現(xiàn)實(shí)針對(duì)性。
以降低企業(yè)稅費(fèi)為例,依據(jù)世界銀行提供190多個(gè)國家社保繳費(fèi)占利潤(rùn)比例數(shù)據(jù),中國是其中第十一位,在二十國集團(tuán)國家中僅次于法國,降低企業(yè)過高稅費(fèi)是當(dāng)務(wù)之急。
我們地方調(diào)研看到局部情況說明降低企業(yè)電價(jià)和物流成本確有必要。例如在現(xiàn)行農(nóng)業(yè)工業(yè)用電交叉補(bǔ)貼情況下,東北某農(nóng)業(yè)大省由于農(nóng)業(yè)比例較大工業(yè)用電價(jià)格反而高于沿海地區(qū),顯然存在不合理性。
又如北方某煤炭主產(chǎn)區(qū)鐵路運(yùn)費(fèi)高于沿海地區(qū),原因之一在于該內(nèi)陸地區(qū)大宗貨物替代運(yùn)輸條件相對(duì)不足與鐵路運(yùn)費(fèi)壟斷定價(jià)所致,也有探討與改進(jìn)空間。
第四,運(yùn)用產(chǎn)業(yè)政策與其他政策工具“補(bǔ)短板”以實(shí)現(xiàn)“擴(kuò)大有效供給”與助推結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)。新政重申“脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)”政策目標(biāo)和方法部署,強(qiáng)調(diào)“要加大投資于人的力度,使勞動(dòng)者更好適應(yīng)變化了的市場(chǎng)環(huán)境”,提升勞動(dòng)市場(chǎng)靈活性。
還提出“要支持企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新,降低企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān),創(chuàng)新金融支持方式,提高企業(yè)技術(shù)改造投資能力”,通過投資結(jié)構(gòu)調(diào)整與更加重視內(nèi)涵式增長(zhǎng)加快培育新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。
另外在重申三農(nóng)政策基本方針基礎(chǔ)上,針對(duì)糧食周期與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換現(xiàn)實(shí)矛盾提出調(diào)整方針。這方面內(nèi)容隨后在12月24-25日召開的中央農(nóng)村工作會(huì)議上得到更為完備詳細(xì)闡述。
第五,防范化解金融和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為平順推進(jìn)調(diào)整提供保障。目前中國經(jīng)濟(jì)面臨多重金融和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力上升局面。
一類是景氣擴(kuò)張期積累失衡因素傳導(dǎo)并外化為金融風(fēng)險(xiǎn),表現(xiàn)為近年銀行系統(tǒng)不良貸款率開始上升,尤其是“次級(jí)類”與“可疑類”貸款比例較快增長(zhǎng),另外個(gè)別市場(chǎng)信用違約事件發(fā)生。雖然不良貸款率目前仍處于較低水平,信用違約事件頻次發(fā)生不高,根據(jù)周期調(diào)整一般規(guī)律這類金融風(fēng)險(xiǎn)在下行調(diào)整最后階段可能會(huì)顯著上升。
二是景氣擴(kuò)張階段地方政府債務(wù)總體擴(kuò)張偏快,局部地區(qū)政府債務(wù)擴(kuò)張超出經(jīng)濟(jì)發(fā)展承受能力派生債務(wù)和金融風(fēng)險(xiǎn)。十八大以來加強(qiáng)地方融資平臺(tái)管理與化解早先過度擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)。2013年7月底國辦20號(hào)文件部署全國政府性債務(wù)審計(jì)。2014年8月31日全國人大審議通過預(yù)算法修正案,對(duì)地方政府舉債規(guī)模、償還、資金使用等提出新法。2014年10月國務(wù)院43號(hào)文件部署地方債務(wù)治理,財(cái)政部在2015年3-8月份三批實(shí)施3.3萬億地方債置換。雖然相關(guān)工作取得重要進(jìn)展,然而地方債過度擴(kuò)張遺留的存量風(fēng)險(xiǎn)仍未徹底化解。
三是近年一些實(shí)質(zhì)具有龐茲融資屬性的商業(yè)模式,以金融創(chuàng)新等概念包裝并流行發(fā)展成為新金融風(fēng)險(xiǎn)源。在互聯(lián)網(wǎng)金融滲透力空前提升環(huán)境下,受互聯(lián)網(wǎng)金融消除信息不對(duì)稱片面觀點(diǎn)影響,加上有關(guān)部門事中監(jiān)管不到位,這類套利機(jī)構(gòu)融資規(guī)模在較短時(shí)間可能擴(kuò)大到百億元量級(jí)的驚人規(guī)模。泛亞、e租寶等典型案例提示,新金融風(fēng)險(xiǎn)與下行周期不良貸款等傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制不同,其滋長(zhǎng)繁衍速度更快與潛在沖擊更大,尤其需要重視與專門應(yīng)對(duì)。
新政策提出多方面應(yīng)對(duì)措施。明確指出“對(duì)信用違約要依法處置”,破除所謂“剛性泡沫”的市場(chǎng)預(yù)期。要求“有效化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),做好地方政府存量債務(wù)置換工作,完善全口徑政府債務(wù)管理,改進(jìn)地方政府債券發(fā)行辦法?!蓖瑫r(shí)強(qiáng)調(diào)全方位監(jiān)管,規(guī)范各類融資行為,抓緊開展金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治,妥善處理風(fēng)險(xiǎn)案件,堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
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