【文/揚·克里克 譯/觀察者網(wǎng) 由冠群】

第一部分：世界正處于十字路口

為什么美國擔心德國從俄羅斯購買能源？美國并沒有反對德國從中國購買電腦，從日本購買摩托車，從荷蘭購買奶酪啊。

最近執(zhí)政的四位美國總統(tǒng)——小布什、奧巴馬、特朗普和拜登——幾乎沒有任何共同點，但在阻止北溪2號天然氣管道建設(shè)方面，他們卻持有相同的立場。這條天然氣管道穿越波羅的海，會將俄羅斯天然氣輸送到德國。

上月，北溪2號發(fā)生了爆炸，導(dǎo)致該項目無法運行。這是國家恐怖主義行為，貌似不該發(fā)生在歐洲。歐盟政治領(lǐng)導(dǎo)人對此反應(yīng)冷淡。他們顯然意識到，世界已經(jīng)進入了一個新時代。

“黑金”

化石燃料是國際重要商品。能源貿(mào)易約占全球貿(mào)易的8%，卻制約著全球90%的經(jīng)濟產(chǎn)出。即使是初露頭角的綠色技術(shù)革命也缺它不可。

石油以美元定價和交易。如果一家西班牙公司從沙特阿拉伯購買石油，它將通過紐約的一家銀行支付美元貨款。其他大多數(shù)大宗商品交易也是這樣進行的。如果日本購買澳大利亞小麥，那紐約的銀行將負責美元結(jié)賬事宜。

美元在1944年成為全世界事實上的儲備貨幣。布雷頓森林協(xié)定使有黃金支持的美元成為全球貨幣體系的基礎(chǔ)。一盎司黃金固定兌換35美元，美元可以按需兌換成黃金。

布雷頓體系讓美國實際控制了全球金融體系的“通道”。美元成為所有跨境商品服務(wù)貿(mào)易的介質(zhì)，美元推動了戰(zhàn)后全球經(jīng)濟的復(fù)蘇。

然而，布雷頓森林體系在20世紀60年代末承受了壓力。美國開始入不敷出。林登·約翰遜總統(tǒng)的“大社會”計劃和越南戰(zhàn)爭（“槍支與黃油”如何分配？）導(dǎo)致美國財政赤字不斷增長，并使美國黃金儲備屢受質(zhì)疑。

法國政府是第一個開始擔心的。冷戰(zhàn)期間，法國和其他歐洲國家一起將本國黃金儲備轉(zhuǎn)移到美國。他們擔心蘇聯(lián)會進軍巴黎和倫敦，搶走他們的黃金。

1971年8月初，法國派軍艦前往紐約運回黃金。幾天后，即8月15日，理查德·尼克松總統(tǒng)現(xiàn)身美國國家電視臺，宣布美國將不再用黃金兌換美元。所謂的“黃金窗口”關(guān)閉了。

尼克松表示，這一措施將是暫時的，但黃金窗口此后再未被打開過。通過脫鉤黃金并廢除布雷頓森林協(xié)定，美國就可以隨意發(fā)行美元。世界只能選擇相信美國會照看好美元這個世界儲備貨幣。

為了確保美元保持其全球地位，尼克松派他的國務(wù)卿亨利·基辛格前往沙特阿拉伯，說服沙特在出售石油時只接受美元。作為回報，美國將保護沙特王國。這一協(xié)議使美元有了一個綽號：石油美元。

爭奪黃金

尼克松將美元和黃金脫鉤后，美國政府擺脫了財政紀律的約束。關(guān)閉黃金窗口后，美國將永遠不會再有平衡的預(yù)算。美國的債務(wù)隨著貿(mào)易赤字一道穩(wěn)步增長。

競選公職的政客不考慮預(yù)算約束，承諾投資住房或國防?，F(xiàn)代貨幣理論（MMT）支持這一觀點，有權(quán)發(fā)行本國貨幣的國家不會破產(chǎn)。

因此，預(yù)算赤字長期存在，國家債務(wù)穩(wěn)步增長。美國政府可以放心創(chuàng)造債務(wù)，而不必擔心有人要求其用黃金償還。

美國債務(wù)增速遠超GDP增速 圖源：亞洲時報網(wǎng)站

2008年金融危機后，美國政府欠下的債務(wù)上升到了一個新水平。幾家“大到不能倒”的銀行面臨破產(chǎn)。美國政府花費了數(shù)十億美元來避免金融災(zāi)難?！罢热A爾街”計劃的真實規(guī)模被“欺人迷霧”掩蓋了。

十年后，政府又增加了數(shù)萬億美元的國債以應(yīng)對新冠疫情。2008年至2020年間，美國國債從9萬億美元增長到近30萬億美元。隨著美元與黃金脫鉤，以美元計價的債務(wù)開始像一個龐氏騙局。

隨著債務(wù)的增長，支付國債利息成為一個支出越來越高的預(yù)算項目，僅次于國防預(yù)算。由于預(yù)算赤字長期存在，美國政府只能通過借更多的新債來償還舊債。

通脹殺手

美國政府倡導(dǎo)了全球化，而中國一直是全球化的主要受益者之一。從20世紀70年代末開始，中國搭乘美元便車，在幾十年內(nèi)使大部分中國人擺脫了貧困。

如果印制的鈔票超過了經(jīng)濟增長的需要，那常規(guī)后果就是需要中國向美國出口低價商品以抑制美國的通脹壓力。到2020年，美國每天向中國輸出近10億美元以彌補其貿(mào)易赤字。

美國債務(wù)激增 圖源：亞洲時報網(wǎng)站

為了回收這些美元，中國投資了一萬億美元以上的美國國債，這些國債長期以來被視為安全投資并被當成是抵押品。2008年，中國開始擔心美國對華爾街的援助是否過大以及美國不斷增長的債務(wù)是否會崩盤。為了對沖風險，中國開始購買黃金、食品和其他有形和可預(yù)測價值的商品。

中國對其黃金儲備守口如瓶，但黃金交易分析人士認為，中國現(xiàn)有黃金儲量超過了美國。如果真是這樣，那中國的黃金儲備量就是世界第一。

其他國家也擔心美元，或者說更擔心宏觀的以美元為基礎(chǔ)的全球金融體系，于是它們也開始瘋狂購買黃金。各國的央行都將黃金運回國內(nèi)，就像一句老話說的要“落袋為安”。