（文/觀察者網(wǎng) 夏峰琳，編輯/徐喆）9月25晚間，上市剛滿一年的光伏新秀時(shí)創(chuàng)能源（688429.SH）再拋融資計(jì)劃。公告顯示，公司擬以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)2.85億元（含本數(shù)）。其中，2億元用于年產(chǎn)1GW疊柵組件制造項(xiàng)目；8500萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

時(shí)創(chuàng)能源表示，通過(guò)本次疊柵組件項(xiàng)目的建設(shè)，一方面可以推進(jìn)先進(jìn)產(chǎn)能投資與建設(shè)，提升公司在光伏組件領(lǐng)域的生產(chǎn)能力，幫助公司向客戶提供更優(yōu)質(zhì)更具有競(jìng)爭(zhēng)力的光伏產(chǎn)品，符合公司的戰(zhàn)略需求，有利于鞏固公司行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位。同時(shí)，疊柵組件技術(shù)的量產(chǎn)落地將推動(dòng)光伏組件行業(yè)的降本增效，將加速高成本、低效率的落后光伏產(chǎn)能出清。

眼下，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體呈波動(dòng)下行影響，時(shí)創(chuàng)能源的業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流狀況均難言樂(lè)觀。此外，時(shí)創(chuàng)能源去年6月上市時(shí)募集7.7億元，用于高效太陽(yáng)能電池設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、新材料擴(kuò)產(chǎn)及自動(dòng)化升級(jí)項(xiàng)目、高效太陽(yáng)能電池工藝及設(shè)備研發(fā)項(xiàng)目、研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。 而前述項(xiàng)目目前均還在進(jìn)行中。

融資2.85億元，投建疊柵組件項(xiàng)目

公告顯示，時(shí)創(chuàng)能源擬以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)2.85億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于年產(chǎn)1GW疊柵組件制造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，本次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象不超過(guò)35名（含）。

其中，2億元用于年產(chǎn)1GW疊柵組件制造項(xiàng)目；8500萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。此次疊柵項(xiàng)目總投資額2.88億元，項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)周期為9個(gè)月，項(xiàng)目建成后將形成新增年產(chǎn)疊柵組件1GW生產(chǎn)能力。其中，擬投入本次募集資金的2億元將用于建設(shè)投資，包括安裝工程、設(shè)備購(gòu)置支出等。

據(jù)了解，時(shí)創(chuàng)能源近來(lái)相繼與通威股份、晶盛機(jī)電等行業(yè)頭部企業(yè)合作，共同推動(dòng)疊柵組件技術(shù)發(fā)展及量產(chǎn)。

對(duì)于此次項(xiàng)目實(shí)施，時(shí)創(chuàng)能源表示，柵線工藝的演進(jìn)是光伏行業(yè)的關(guān)注點(diǎn)之一，柵線越細(xì)越有利于減少銀漿用量從而降低成本，同時(shí)減少對(duì)電池片的遮光、提升發(fā)電效率。本次募投項(xiàng)目采用的疊柵技術(shù)與TOPCon電池的雙POLO技術(shù)形成良好匹配。公司通過(guò)深化布局原創(chuàng)性的N型優(yōu)質(zhì)組件產(chǎn)能，有望再次助力行業(yè)降本增效，提升公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

隨著各種電池技術(shù)的不斷提升和發(fā)展，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主要參與者已逐步開(kāi)展N型高效電池的規(guī)模化落地布局。數(shù)據(jù)顯示，2022年起，行業(yè)頭部企業(yè)加大布局N型電池和組件產(chǎn)能力度，光伏行業(yè)N型技術(shù)逐步成為主流技術(shù)路線。伴隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，N型組件的市場(chǎng)占比也正在快速增長(zhǎng).

根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2023年8月起N型組件在國(guó)內(nèi)光伏組件招投標(biāo)中迅速起量，9-12月單月N型組件招標(biāo)占比均在70%左右。到2024年，N型組件出貨量預(yù)計(jì)將達(dá)到400GW，占全球市場(chǎng)的80%以上，其中N型TOPCon組件預(yù)計(jì)占比超過(guò)70%。

在此背景下，光伏企業(yè)基本都加入了N型技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)中。時(shí)創(chuàng)能源表示，本次募投項(xiàng)目應(yīng)用疊柵組件技術(shù)和生產(chǎn)工藝，推進(jìn)先進(jìn)產(chǎn)能投資與建設(shè)，提升公司在光伏組件領(lǐng)域的生產(chǎn)能力，幫助公司向客戶提供更優(yōu)質(zhì)更具有競(jìng)爭(zhēng)力的光伏產(chǎn)品，符合公司的戰(zhàn)略需求，有利于鞏固公司行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位。

同時(shí)，疊柵組件技術(shù)的量產(chǎn)落地將推動(dòng)光伏組件行業(yè)的降本增效，將加速高成本、低效率的落后光伏產(chǎn)能出清，本次募投項(xiàng)目的實(shí)施亦有助于推動(dòng)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

上市剛一年零三個(gè)月，IPO項(xiàng)目還未完成

公開(kāi)資料顯示，時(shí)創(chuàng)能源是一家光伏新技術(shù)平臺(tái)型供應(yīng)商，主要業(yè)務(wù)包括光伏濕制程輔助品、光伏設(shè)備和光伏電池三大板塊。觀察者網(wǎng)注意到，去年6月上市，時(shí)至今日上市剛過(guò)一年。

IPO時(shí)，時(shí)創(chuàng)能源發(fā)行募集資金總額7.68億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為7億元元。公司最終募集資金凈額比原計(jì)劃少3.95億元。

根據(jù)公司披露的公告，上述募集資金分別投向了高效太陽(yáng)能電池設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、新材料擴(kuò)產(chǎn)及自動(dòng)化升級(jí)項(xiàng)目、高效太陽(yáng)能電池工藝及設(shè)備研發(fā)項(xiàng)目、研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。  截至上半年末，前述募集資金還剩余1.16億元，除了補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余項(xiàng)目都還在進(jìn)行中。

然而，募投項(xiàng)目還在進(jìn)行中，光伏行業(yè)主鏈（硅料、硅片、電池、組件）階段性產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致供需失衡，價(jià)格整體波動(dòng)下行，盈利承壓。

上市當(dāng)年，時(shí)創(chuàng)能源雖保持盈利，但已有業(yè)績(jī)變臉的跡象。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年，公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙下滑。具體而言，2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.31億元，同比下降27.74%；歸母凈利潤(rùn)1.77億元，同比下降39.66%；扣非凈利潤(rùn)1.36億元，同比下降48.72%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.78億元，上年同期為6.14億元。  

今年上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)卷進(jìn)一步加劇。時(shí)創(chuàng)能源受此影響，電池產(chǎn)品價(jià)格與銷量也隨之下降，銷售收入減少。據(jù)時(shí)創(chuàng)能源2024年半年度報(bào)告，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.68億元，同比下降70.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.33億元，上年同期為1.18億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-1.38億元，上年同期為1.07億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-2.43億元，上年同期為-1.35億元。  

隨著業(yè)績(jī)下滑，時(shí)創(chuàng)能源在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也差強(qiáng)人意。截至9月26日收盤，公司股價(jià)報(bào)收17.22元，低于其19.2元的發(fā)行價(jià)。