8月27日晚間，“民營日化第一股”拉芳家化發(fā)布的中期業(yè)績報告顯示，上半年，公司增收不增利。公司同時披露上市以來首次中期分紅預(yù)案，擬10派0.5元（含稅），預(yù)計派現(xiàn)金額合計為1114.02萬元，派現(xiàn)額占凈利潤比例為29.96%。

具體而言，報告期內(nèi)，拉芳家化實現(xiàn)營業(yè)收入4.28億元，同比增長 15.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 3717.97萬元，同比下降 31.64%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為3554.87萬元，同比下降29.83%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.17億元，同比增長127.72%。

公司主要從事洗護(hù)類、護(hù)膚類、彩妝類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前擁有的自主洗護(hù)品牌主要有“拉芳”、“雨潔”和“美多絲”等，獨家代理海外優(yōu)質(zhì)護(hù)膚品牌“瑞鉑?！薄?nbsp;

從品牌收入構(gòu)成來看，“拉芳”、“雨潔”仍然是公司支柱品牌，實現(xiàn)營業(yè)收入3.72億元，占營業(yè)收入的比重為 86.95%。其中，“拉芳”的銷售收入 2.98億元，同比增長12.06%；“雨潔”的銷售收入7467.45 萬元，同比增長 78.38%；“瑞鉑希”的銷售收入3602.34萬元，同比增長 18.32%。彩妝類產(chǎn)品銷售收入未單列。

從渠道收入構(gòu)成來看，經(jīng)銷渠道依然是公司主要的銷售渠道，實現(xiàn)營業(yè)收入3.1億元，占營業(yè)收入的比重為72.47%，同比增長 9.96%；電商及零售渠道實現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元，占營業(yè)收入的比重為27.48%，同比增長 33.11%。

隨著國內(nèi)洗護(hù)市場迎來從產(chǎn)品質(zhì)感、品牌塑造到消費人群及人心洞察的升級變革，使得中國洗護(hù)市場擺脫過去做品牌以渠道為先、流量為先的發(fā)展路徑，進(jìn)入塑造打動人心品牌的重塑洗護(hù)業(yè)務(wù)的全新時期。近年來，國內(nèi)大小日化企業(yè)紛紛切入洗護(hù)市場競爭壓力陡然加劇，本土化趨勢已經(jīng)勢不可擋。

拉芳家化在表示，2024年上半年，國內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境不斷變化帶來多重壓力和挑戰(zhàn)，尤其是日化行業(yè)面臨愈發(fā)激烈的市場競爭。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-6月社會消費品零售總額 23.60億元，同比增長3.7%。其中，化妝品類的消費品零售額2168 億元（限額以上單位消費品零售額），同比增長1.0%.

此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，營銷渠道也更為多元化。終端消費習(xí)慣和場景向線上轉(zhuǎn)移，消費需求更加個性化、差異化，直播電商強(qiáng)勢沖擊。在消費多元化和場景碎片化的大趨勢下，拉芳家化一方面通過內(nèi)容營銷賦能品牌價值傳播，利用包裝、圖文、短視頻、直播等內(nèi)容形式，與用戶建立更多有聲量、可感知的溝通，擴(kuò)大品牌影響力。

今年上半年，拉芳家化銷售費用同比增長60%至1.23億元。在銷售費用的保障下，拉芳家化今年以來多次霸榜電商榜單。上半年電商及零售渠道實現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元，同比增長33.11%，目前線上渠道占營業(yè)收入的比重已達(dá)到27.48%。

另一方面，拉芳家化通過持續(xù)的研發(fā)投入保持和提升品牌活力。今年上半年，拉芳家化研發(fā)投入1802.77萬元，同比增長7.91%，完成多項技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級，并獲得8項發(fā)明專利。

雖然拉芳家化不斷創(chuàng)新和調(diào)整產(chǎn)品線，努力重塑洗護(hù)沐業(yè)務(wù)，不斷提升品牌競爭力。但是從目前看，“拉芳”“雨潔”仍然是拉芳家化的支柱品牌，兩項品牌占營業(yè)收入比例超8成。但從近兩年的業(yè)績數(shù)據(jù)看，拉芳家化的利潤增長似乎進(jìn)入了瓶頸期。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2021—2023年，拉芳家化營業(yè)收入分別為11.01億元、8.87億元、8.6億元；凈利潤分別為6905萬元、5923萬元、6550萬元，相比2020年1.27億元的凈利潤總額縮水不少。

為改善業(yè)績，拉芳家化不斷嘗試變革轉(zhuǎn)型。比如，2020年收購VNK入局彩妝。2018年拉芳家化通過代理國外“黛爾珀”“瑞鉑?！逼放撇季肿o(hù)膚賽道。2020年，拉芳家化與廣州瀚森生物合資創(chuàng)立肌安特護(hù)膚品牌，面向醫(yī)美市場。2022年拉芳成為醫(yī)美國際實控人，加碼輕醫(yī)美賽道。此外，拉芳家化還設(shè)立了珠海拉芳品觀華熙投資基金合伙企業(yè)，主要投資與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的美妝行業(yè)線下渠道商、代理商、服務(wù)方案提供商、境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)化妝品品牌公司、B2B 智能硬件等產(chǎn)業(yè)鏈項目。

然而，除了“瑞鉑?！逼放浦?，這些積極的探索均算不上成功。早在2022年年報中，拉芳家化已經(jīng)不再披露VNK的具體營收數(shù)據(jù)。且今年7月傳出VNK天貓旗艦店已經(jīng)撤店，抖音旗艦店也停止銷售的消息。護(hù)膚賽道的“黛爾珀”品牌已經(jīng)在半年報中“查無此牌”。

前述提及的珠海拉芳品觀華熙投資基金合伙企業(yè)，截至 2024 年 6 月 30 日，該公司累計仍在持項目 6個，累計投資金額為 6,175.70 萬元。資產(chǎn)總額2.06億元，凈資產(chǎn)2.06億元元。報告期完成營業(yè)收入0萬元，實現(xiàn)凈利潤-2.59 萬元。 

另外，面向醫(yī)美市場的肌安特護(hù)膚品牌也不樂觀，報告期內(nèi)，品牌所屬公司廣州肌安特生物科技有限公司完成營業(yè)收入0萬元，實現(xiàn)凈利潤0.13萬元。

事實上，自今年一季度起，拉芳家化就出現(xiàn)增收不增利的業(yè)績表現(xiàn)。這也影響了公司在二級市場上的表現(xiàn)。截至8月27日收盤，拉芳家化報收9.55元，跌幅0.93%，今年累計跌幅近40%。為此，今年上半年拉芳家化實施股份回購金額2558.89萬元。

對于未來發(fā)展，公司表示將圍繞著機(jī)遇和挑戰(zhàn)，不斷發(fā)展完善產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，積極加快創(chuàng)新，構(gòu)建產(chǎn)品矩陣，提高產(chǎn)品品質(zhì)，提升品牌競爭力，致力于成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的個人護(hù)理品牌企業(yè)。