控制貧富分化是從根本上緩解美國社會矛盾的途徑之一，吸收關鍵搖擺州底層勞工的選票也是?主黨贏得下次大選的關鍵。因此，拜登總統(tǒng)稱共和黨所信奉的自由主義的涓滴經(jīng)濟學(Trickle-down economics)從未起過作用，對富人階級和企業(yè)加稅是他們“財政上的責任”和“公正的配額”?！睹绹ぷ饔媱潯?、《美國家庭計劃》和稅收改革，共同構成拜登削峰填谷的“三板斧”。

如果拜登政府的稅收改革能在國會獲得通過，將形成可觀的再分配效應。據(jù)稅收基金會的模型預測，納稅人中收入最高的1%稅后收入將減少約11.3%，收入最高的5%稅后收入將減少約1.3%，但收入最低的五分之一稅后收入將增加10.8%。

不同來源的收入變化比率也有所不同，資本收益率將下降3.75%，而勞動收益率僅下降 1.15%。這將逆轉(zhuǎn)過去在收入分配里有利于企業(yè)、不利于工人的局面。

但是我認為，上述分析主要是從工資和分工等?度考慮收入分配的變化，并沒有考慮資產(chǎn)價格和通脹因素。如果考慮到拜登政府的財政開支計劃實際上主要還是依靠聯(lián)儲擴張資產(chǎn)負債表購買國債來解決資金源問題，加稅的努力主要是為巨額財政開支在國會投票時提供合法性，那么拜登的“三板斧”很有可能帶來另一種再分配效應，即資產(chǎn)價格的進一步上漲和通脹率的大幅提高。

正如我們在過去十三年間已經(jīng)?到的那樣，持續(xù)的量化寬松和低利率政策下，美國經(jīng)濟的恢復是脆弱而乏力的，科技進步和產(chǎn)業(yè)復興乏善可陳，但是美國的資產(chǎn)價格卻節(jié)節(jié)攀升，導致貧富分化進一步嚴重。

美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表已經(jīng)從2008年的9千億美元擴張到2021年六月的約8萬億美元，與之伴隨的是美國道瓊斯指數(shù)從6000多點上漲到3.5萬點，房價指數(shù)也已經(jīng)恢復到2007年次貸泡沫的巔峰時刻。

美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模首次突破8萬億美元。圖片來源：FRED數(shù)據(jù)

如果美聯(lián)儲在未來三年內(nèi)再擴張五萬億美元以支持拜登政府的財政赤字政策，那么美國道瓊斯指數(shù)和房價將進一步瘋漲，而且通脹率繼續(xù)走高。這意味著富人擁有的股票和房產(chǎn)市值進一步走高，而窮人的生活開支也越來越昂貴，貧富分化有可能不但未能縮減，反而進一步擴大。

觀察者網(wǎng)：在稅收主權獨立原則下，其他國家是否有義務接受G7的方案？

翟東升：本輪國際稅收體系改革是經(jīng)合組織“BEPS”行動第二階段的成果，經(jīng)合組織 “BEPS”行動第一階段的成果是《BEPS多邊公約》，在2015年經(jīng)合組織開發(fā)了相關的工具文本，各國可以在這一標準上自行修改、簽訂雙邊稅收協(xié)議，至2016年底已有78個國家或地區(qū)簽署該協(xié)定。

如果按照OECD的方案，本輪改革應該還是采取自愿加入的原則，現(xiàn)在公布的方案中也沒有討論如果某國不實行最低企業(yè)所得稅的制裁措施，但美國可能可以通過其它的結構性權力來迫使各國接受全球最低企業(yè)所得稅的方案。

觀察者網(wǎng)：15%的全球最低企業(yè)稅率將對中國和中國香港產(chǎn)生哪些影響？我們應該如何應對？

翟東升：中國實際企業(yè)所得稅率為23.47%，在經(jīng)合組織成員國中為平均水平，不會受到拜登稅改中“全球最低企業(yè)所得稅”倡議的正面沖擊。

但是我國香港、澳?特別行政區(qū)實際企業(yè)所得稅率較低，分別為11.2%和11.45%，在正在建設中的海南自由貿(mào)易港，符合條件的企業(yè)可享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率15%，關于最低企業(yè)稅率的國際協(xié)定將會對上述地區(qū)的稅收政策造成直接影響。

海南自貿(mào)港一周年，“闖?！钡耐鈬嗽絹碓蕉?。圖片來源：視覺中國

中國企業(yè)所得稅過高已經(jīng)對企業(yè)競爭力造成了負面的影響，如果就最低企業(yè)稅議題達成了國際協(xié)定，將成為我國國內(nèi)稅法改革的良機。而對于特殊地區(qū)、特殊行業(yè)進行扶持，也可以采取其他財政和非財政手段代替稅收手段進行補貼，保證國家戰(zhàn)略和國際規(guī)則的協(xié)調(diào)。

從國際競爭和可持續(xù)發(fā)展的?度看，中國的財政收入來源，應該從企業(yè)進一步轉(zhuǎn)向個人， 加大對個人征稅的力度，包括對人們的消費增稅，對資產(chǎn)的增值、持有和繼承的稅收。  

在國際稅收制度改革方面，中國一直積極參與打擊跨國避稅的行動，習近平主席在2014年、2017年出席G20峰會時，多次指出應加強全球稅收合作，打擊國際避稅。

但同時應注意到，本輪國際稅收制度改革也可能對中國造成不利的影響。中國正在成為凈資本輸出國，在全球五百強企業(yè)中，中資公司的數(shù)量已經(jīng)超過了美國公司。同時，中國也是唯一可以與美國競爭的數(shù)字經(jīng)濟大國，甚至在移動端的技術和應用領域更勝美國一籌，未來會有更多像TIKTOK一樣的產(chǎn)品?靡全球市場。經(jīng)合組織提出的“雙支柱體系”中，支柱一的方案授予市場國對跨國公司部分剩余利潤的征稅權，這將對中國資本的跨國公司的成?前景形成制約。因此中國有必要在參與國際稅收治理和體制改革中，兼顧國際協(xié)調(diào)與國家利益，積極參與規(guī)則制定和國際博弈。

觀察者網(wǎng)：在G7達成的“歷史性”協(xié)議中，里面講到“允許屬于某公司重要市場的國家按利潤比例向其征稅”，這個公司僅適用于“凈利潤超過10%的最大、利潤最高的跨國企業(yè)”，這意味著亞馬遜可能并不符合征稅條件，如何看待這一現(xiàn)象？

翟東升：10%的凈利潤?檻不一定是專?為了排除亞?遜在外，反逃稅協(xié)議中很多數(shù)值都是人為設定的，包括鏈接度的測算、分配利潤給市場國的比例等等。?檻的設定也是人為的，原本OECD的計劃僅針對經(jīng)營“自動化數(shù)字服務”和“面向消費者業(yè)務”兩方面業(yè)務的跨國公司。

耶倫為了換取OECD在全球最低企業(yè)所得稅數(shù)值上的讓步，主動提出將范圍擴大至全球利潤最高的100家跨國公司。這只是一個方向性的計劃，其中細節(jié)還需要漫?的談判。

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