（文/李鵬濤 編輯/馬媛媛）曾經(jīng)“躺著”賺錢得倍輕松也迎來了艱難時刻。

8月21日下午，倍輕松披露了2022年上半年業(yè)績，該公司上半年營收4.59億元，同比減少15.65%；歸母凈利潤虧損3545.81萬元，較上年同期4136.32萬元減少185.72%。這是倍輕松自2021年登錄資本市場以來的最差業(yè)績。

反映在資本市場上，倍輕松開盤即大跌，截至8月22日收盤，該公司跌6.09%至41.47元/股，當日市值蒸發(fā)1.66億元，距一年前上市首日市值已蒸發(fā)79.95億元。

業(yè)績變臉

公開資料顯示，倍輕松是一家主要從事智能便攜按摩器的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的企業(yè)，其主要經(jīng)營的自主品牌為“breo”與“倍輕松”系列產(chǎn)品，同時該公司還為其他知名品牌企業(yè)提供ODM定制產(chǎn)品。

自2016年以來，倍輕松的營收及凈利潤增速一直保持雙位數(shù)增長，然而進入2022年，該公司卻上演了業(yè)績變臉，由盈利轉(zhuǎn)為虧損。以2021年上半年經(jīng)營數(shù)據(jù)為例，該年其營收同比暴增64.94%至5.44億元，凈利潤同比暴增248.78%至4136.32萬元。

繼2022年一季度虧損995.55萬元后，倍輕松二季度倍輕松虧損幅度擴大，今年上半年共虧損3545.81萬元，同比暴跌185.72%。

針對業(yè)績的下滑，倍輕松表示主要受新冠疫情反復(fù)，雖然各地積極采取疫情防控措施，避免了疫情的進一步擴散，但疫情的反復(fù)仍對居民的生產(chǎn)和生活來帶了較大的沖擊。居民消費意愿下降，物流快遞運輸受阻，差旅出行人數(shù)明顯下降，對國內(nèi)消費市場產(chǎn)生了不利影響。

在銷售渠道上，倍輕松采用線上和線下融合的新零售模式。2022年上半年該公司線下渠道收入1.29億元，同比下滑38.94%。對此倍輕松解釋稱，“全國交通客運量的大幅下滑導(dǎo)致公司線下渠道位于機場、高鐵樞紐的直營門店客流量驟減，對線下門店經(jīng)營造成較大擾動?！?

與此相對的是，倍輕松著力發(fā)展線上渠道。上述同期，倍輕松線上渠道收入3.14億元，同比增長6.33%，其中倍輕松品牌在京東平臺的市占率提升至23.7%，較去年同期增長了3.8個百分點。

眾所周知，線上用戶更加注重性價比，對價格敏感，倍輕松在開拓線上渠道的同時，其毛利率也因銷售費用等成本的增加而逐漸下降。今年上半年倍輕松的銷售費用為2.27億元，約占總營收的一半；該公司的毛利率則下滑了7.98個百分點至52.96%。該公司也在半年報中提示稱，“受多種因素影響，該公司高毛利產(chǎn)品銷售受限，將面臨毛利率下滑的風(fēng)險?！?

具體到產(chǎn)品上，倍輕松僅有眼部類和頸部類產(chǎn)品的收入突破億元。2022年上半年，該公司眼部和頸部產(chǎn)品分別收入1.04億元和1.15億元，分別占總營收的22.69%和25.12%；另外肩部、艾灸、腰背部等10類產(chǎn)品共收入2.4億元，占總營收的52.19%。

行業(yè)競爭激烈

近年來，受年輕消費群體“健康焦慮”的影響下，像倍輕松這類智能便攜按摩器行業(yè)也快速增長。

今年麥肯錫發(fā)布的《健康消費圖鑒》顯示，有超過60%的中國消費者在日常生活中視健康為頭等大事，而該比例在美國是37%，在日本是14%；26歲至30歲左右的90后成為真正的養(yǎng)生主力，有超過七成的90后年輕人把健康看得最重。

在此背景下，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2015年至2021年，我國按摩器市場規(guī)模由96億元增長至180億元，年復(fù)合增長率達11.05%。

與此同時，《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》指出，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模將在2030年達到16萬億，國家鼓勵各企業(yè)探索推進可穿戴設(shè)備、智能健康電子產(chǎn)品和健康醫(yī)療移動應(yīng)用服務(wù)等發(fā)展，按摩儀市場仍有一定發(fā)展空間。

但需要指出的是，以個人消費按摩儀的現(xiàn)狀來看，按摩儀產(chǎn)品復(fù)購率低，盡管產(chǎn)品更新迭代較快，人們也很少有意愿在短時間內(nèi)購買功能相差不大的新產(chǎn)品。

此外，目前智能便攜按摩器行業(yè)已然不再是有待開發(fā)的藍海市場，行業(yè)競爭日益激烈。

企查查數(shù)據(jù)顯示，目前我國營業(yè)的按摩器企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超5000家，資金、流量更優(yōu)的京東京造、網(wǎng)易嚴選、小米有品等互聯(lián)網(wǎng)公司們也在爭相進入，同樣推出“便攜、小巧、智能”的按摩儀，與倍輕松競爭。

有業(yè)內(nèi)人士指出，“按摩儀行業(yè)進入門檻較低，市面上有很多同質(zhì)化的產(chǎn)品，按摩儀品牌較難形成技術(shù)層面的護城河。對于按摩器來說，產(chǎn)品能否獲取消費者的認可，提升產(chǎn)品的滲透率，核心要素在于產(chǎn)品能否解決用戶的核心痛點問題?！?

對于日益激烈的競爭，倍輕松也在半年報袒露了自己的憂慮，“如果公司不能不能持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先、壓縮新產(chǎn)品的上線周期，不能及時根據(jù)市場需求持續(xù)推出高品質(zhì)的產(chǎn)品，則公司存在產(chǎn)品價格下降、營業(yè)收入增速放緩、市場份額下降的風(fēng)險?！?

或許是為了提升產(chǎn)品競爭力，倍輕松的研發(fā)投入開始增加。今年上半年，倍輕松的研發(fā)費用就達到3031.05萬，同比增長38.77%；而2021年全年，該公司研發(fā)投入為4720.5萬元。

面對未來的不確定性，“公司將持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新力度，著力優(yōu)化用戶運營體系，重構(gòu)以產(chǎn)品和用戶為核心的組織架構(gòu)，多措并舉進一步提升公司全面服務(wù)用戶的能力，以構(gòu)建更多維度的競爭壁壘，提升應(yīng)對更大市場波動的能力?！北遁p松指出。

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