本文轉(zhuǎn)載自《創(chuàng)業(yè)邦》 作者：林翠萍

成立18個月后，美東時間4月22日早8點，瑞幸咖啡（luckin coffee）向美國SEC正式提交了招股文件F-1表格，計劃登陸納斯達克。股票代碼“LK”，計劃募資最多1億美元——瑞幸再次刷新國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司上市速度。

誰造就了這樣的瑞幸？

招股書顯示，瑞幸咖啡董事長為神州優(yōu)車董事長陸正耀，持股為30.53％，為大股東。而陸正耀既是瑞幸的董事長，也是瑞幸的最大天使投資人——或者說，瑞幸咖啡就是神州孵化的項目。

據(jù)報道，2004年，錢治亞從武漢來到北京，彼時陸正耀還在做通訊代理。從通訊到汽車，錢治亞跟著陸正耀打拼了十多年。2017年10月離職前，錢治亞是原神州租車的COO。

陸正耀之于瑞幸，恰如李斌之于摩拜。如果說錢治亞是臺上的表演者，那么陸正耀則是當(dāng)之無愧的幕后“導(dǎo)演+主角”。而此次瑞幸若上市成功，這將是陸正耀“IPO工廠”的第三個成員。

臺前錢治亞、幕后陸正耀

很多跡象都表明，瑞幸是神州“孵化”出的企業(yè)。錢治亞、楊飛（瑞幸CMO）都來自神州租車，公關(guān)團隊也出自神州。而瑞幸的投資方中，大鉦資本、愉悅資本和君聯(lián)資本此前均與神州優(yōu)車有不同程度合作。

2017年11月8日，錢治亞從神州優(yōu)車離職。當(dāng)時神州優(yōu)車董事長陸正耀還特意發(fā)了一封全員公開信，對從神州優(yōu)車經(jīng)理、總監(jiān)一直做到COO的錢治亞的決定表示雙手贊同。

這種支持也體現(xiàn)在實際行動上。

對于瑞幸，陸正耀可謂是要人給人，要錢給錢，要場地給場地。據(jù)瑞幸早期員工透露，當(dāng)年面試的地點就是在神州租車的辦公室，面試官甚至還沒有從神州離職。而直到今天，瑞幸的一號店坐落于神州優(yōu)車總部，過來喝咖啡的大部分是“自己人”。

這也使得瑞幸的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)打法，帶有當(dāng)年出行大戰(zhàn)的深刻烙印。

瑞幸的“無限場景”核心打法（即以線上線下相結(jié)合的方式打破咖啡消費的邊界）、瘋狂的補貼政策、剽悍且獨特的營銷策略….從租車到專車到轉(zhuǎn)戰(zhàn)咖啡，市場的“燒錢大戰(zhàn)”，以陸正耀為首的神州團隊?wèi)?zhàn)斗經(jīng)驗豐富。

比如在營銷上，瑞幸咖啡就表現(xiàn)出鮮明的“神州氣質(zhì)”。神州專車曾先后策劃出“Beat U”、“Love U”等營銷案例，盡管引發(fā)了碰瓷營銷的質(zhì)疑，但神州專車業(yè)務(wù)的確在爭議聲中提升了知名度。陸正耀也對外界的質(zhì)疑不以為然，他認為這些營銷非常有效果。

對于二人默契的搭配，錢治亞曾在接受媒體采訪時稱：“我不擅長資本，陸總做董事長可以在戰(zhàn)略和資本上幫我們把把關(guān)，公司現(xiàn)在跑的非?？欤@樣我可以更專注業(yè)務(wù)和運營。”

而擅長資本運作的陸正耀，確如錢治亞所說，從資本層面給足了瑞幸去沖鋒陷陣的彈藥。

2017年，瑞幸虧損5620萬人民幣；2018年，凈虧損達16.19億；2019年一季度，凈虧損同比擴大至5.51億人民幣。

瘋狂燒錢，錢從何來？

截止到2018年12月12日，瑞幸咖啡已完成了三輪融資，先后獲得大鉦資本、愉悅資本、君聯(lián)資本、GIC新加坡政府投資公司、中金公司等機構(gòu)的投資，公開的融資總金額在4億美元以上。

哪怕在資本寒冬中，2018年12月12日，瑞幸宣布完成2億美元B輪融資，愉悅資本、大鉦資本、新加坡政府投資公司（GIC）、中金公司參與該輪融資。

事實上，B輪融資出資方和6個月前的A輪融資相比，無論是投資方，還是金額都沒有明顯變化——彼時，燒錢給瑞幸?guī)砹司揞~虧損，這筆融資，不像是在融資，倒像是在續(xù)命（或者說一直在續(xù)命）。

一度瑞幸咖啡資金鏈斷裂的消息風(fēng)傳。資料顯示，4月1日瑞幸新增了一條動產(chǎn)抵押信息。抵押權(quán)人為中關(guān)村科技租賃有限公司，被擔(dān)保債權(quán)數(shù)額為4500萬元。瑞幸的動產(chǎn)抵押物均為咖啡機、奶箱和粉倉，物品所屬地遍及北京、上海、廣州、深圳等多地門店。

但隨之而來的是4月18日，瑞幸咖啡宣布完成由貝萊德（BlackRock Inc.）領(lǐng)投的1.5億美元B+輪融資（投后估值29億美元）。

這或者可以回看下2年前神州優(yōu)車上市后定增時的逆襲絕殺。作為主導(dǎo)兩家公司上市的“操盤手”，陸正耀一路在資本上給瑞幸開了掛。

在瑞幸即將IPO之際，可以借用陸正耀的一句話：“咖啡這一仗打得漂亮，一氣呵成，炮火充足?！?

“狂人”陸正耀的操盤術(shù)

從神州租車、神州優(yōu)車再到如今導(dǎo)演瑞幸上市，我們或許可以從中窺見“陸正耀IPO工廠”操作路徑：“抓風(fēng)口、彪悍融資、燒錢擴張，迅速謀求IPO”。

早在“租車時代”，陸正耀就被奉為“狂人”。高舉高達、激進擴張也不是現(xiàn)在瑞幸咖啡才有的專利。

2007年，陸正耀創(chuàng)立神州租車，由于作風(fēng)強悍，他很快在租車業(yè)務(wù)上站穩(wěn)了腳跟，一躍成為國內(nèi)規(guī)模最大的租車平臺。