據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》12月20日?qǐng)?bào)道，12月18日，來(lái)自國(guó)內(nèi)外的酒業(yè)人士齊聚酒都宜賓，參加五糧液一年一度的經(jīng)銷商大會(huì)。而在同一天，也舉行五糧液的投資者交流會(huì)。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，此次交流會(huì)與往年相比多了幾個(gè)亮點(diǎn)：曾經(jīng)與五糧液一起打拼的9家經(jīng)銷商作為公司股東參加了此次大會(huì)，同時(shí)，五糧液集團(tuán)公司副董事長(zhǎng)、股份公司常務(wù)副總經(jīng)理鄒濤作為五糧液最年輕的高管也首次亮相與投資者見(jiàn)面。

五糧液股份公司原副總經(jīng)理彭智輔介紹，本次股東大會(huì)有3項(xiàng)議程，五糧液集團(tuán)公司總經(jīng)理、股份公司董事長(zhǎng)劉中國(guó)介紹2018年股份公司的營(yíng)銷概況，五糧液集團(tuán)公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)李曙光介紹2019年集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，以及與投資者進(jìn)行交流。

2018年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)預(yù)期

據(jù)了解，資本市場(chǎng)關(guān)心上市公司的同時(shí)，更加關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)情況，企業(yè)的未來(lái)預(yù)期。因此，五糧液二次創(chuàng)業(yè)的進(jìn)展、渠道建設(shè)和產(chǎn)品體系的構(gòu)建等問(wèn)題，成為分析師、投資者關(guān)注的話題。

對(duì)于2018年的表現(xiàn)，劉中國(guó)表示，2018年股份公司整體上實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)公司大力實(shí)施的改革創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)，為明年集團(tuán)公司決勝千億打下了基礎(chǔ)，明年定能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。

對(duì)于五糧液產(chǎn)品體系的架構(gòu)， 2018年公司對(duì)產(chǎn)品體系進(jìn)行了優(yōu)化。公司按照五糧液品牌“1+3”和系列酒品牌“4+4”的產(chǎn)品策略，加減法并用，梳理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，打造具有時(shí)代特點(diǎn)、具有清晰定位的品牌矩陣。

針對(duì)營(yíng)銷體系現(xiàn)狀，五糧液聯(lián)手IBM完成了以“消費(fèi)者驅(qū)動(dòng)、平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)、數(shù)字化支撐”為總體指導(dǎo)思想的五糧液營(yíng)銷數(shù)字化轉(zhuǎn)型的整體藍(lán)圖規(guī)劃，并以終端管理優(yōu)化和經(jīng)銷商管理優(yōu)化為切入點(diǎn)邁出實(shí)質(zhì)性步伐。

值得一提的是，五糧液的“二次創(chuàng)業(yè)”推進(jìn)過(guò)程中，百城千縣萬(wàn)店工程建設(shè)也是五糧液的重要組成部分。在大會(huì)上，劉中國(guó)表示，萬(wàn)店工程第一階段的建設(shè)目標(biāo)基本達(dá)成。同時(shí)，通過(guò)數(shù)字化掃碼工作，全國(guó)完成線上注冊(cè)的核心優(yōu)質(zhì)終端已經(jīng)達(dá)14127家，活躍終端數(shù)量9007家，新建成五糧液品鑒基地665家。中秋國(guó)慶期間，核心終端銷售進(jìn)貨同比去年增長(zhǎng)90%以上。

在渠道計(jì)劃量匹配方面，五糧液優(yōu)化了客戶計(jì)劃量投放，2018年20噸以上大客戶、專賣(mài)店客戶、其它中小客戶三者的綜合計(jì)劃量配額總體上分別各占三分之一的比例，市場(chǎng)投放比例更趨合理、結(jié)構(gòu)更趨均衡。

2018年，五糧液取得了一定的成績(jī)，總體實(shí)現(xiàn)了良好增長(zhǎng)，發(fā)展質(zhì)量和發(fā)展效益明顯提升。但是，股份公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、渠道布局、營(yíng)銷組織建設(shè)等方面仍然存在不足，品牌價(jià)值與標(biāo)桿企業(yè)相比還有不小的差距。公司將力爭(zhēng)在2019年通過(guò)更強(qiáng)力、更全面的變革舉措不斷予以改進(jìn)。

儲(chǔ)備能量引領(lǐng)“鳳還巢”

在投資者交流會(huì)上，李曙光對(duì)于集團(tuán)公司2019年決勝千億信心十足。對(duì)于主業(yè)酒業(yè)，李曙光給出了兩位數(shù)增長(zhǎng)是保守預(yù)計(jì)。

李曙光在會(huì)上稱，江湖上的老大不好當(dāng)，老二也不好當(dāng)，尤其是當(dāng)過(guò)老大的老二更不好當(dāng)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，作為公司的掌舵者，李曙光上述言論不能單從字面上來(lái)理解，通過(guò)五糧液近年來(lái)的戰(zhàn)略布局來(lái)看，一個(gè)正在醞釀蝶變的五糧液已經(jīng)開(kāi)始展露鋒芒。

不過(guò)，李曙光也坦言，五糧液需要大改革，而不是小改革。目前，我們的批發(fā)價(jià)格和經(jīng)銷商的盈利空間，仿佛進(jìn)入了一個(gè)怪圈，如何走出疲軟的怪圈，需要大家的努力。然而，資本市場(chǎng)不相信魔咒，最終要回歸到數(shù)據(jù)。

事實(shí)上，2018年前三季度，五糧液交出了一份亮麗的三季報(bào)，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。對(duì)于2019年，公司高管層也信心十足。

李曙光在談及五糧液發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)明確表示， 2019年是五糧液構(gòu)建適應(yīng)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)代營(yíng)銷體系的開(kāi)篇之年，也是五糧液集團(tuán)突破千億的關(guān)鍵之年。

對(duì)于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及白酒行業(yè)的發(fā)展，李曙光認(rèn)為，當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于“高速增長(zhǎng)階段”向“高質(zhì)量發(fā)展階段”轉(zhuǎn)變的調(diào)整期，正處于從GDP大國(guó)邁向消費(fèi)大國(guó)的進(jìn)程中。調(diào)整之中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇（非普惠式機(jī)遇）。其中，消費(fèi)已經(jīng)并將繼續(xù)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，搶抓結(jié)構(gòu)性機(jī)遇的核心是要做好升級(jí)。

在李曙光看來(lái)，在這種大背景下，白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展也會(huì)迎來(lái)長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，體現(xiàn)在白酒產(chǎn)業(yè)整合、市場(chǎng)向優(yōu)質(zhì)品牌集中、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放、廠家從提供產(chǎn)品向提供服務(wù)和體驗(yàn)轉(zhuǎn)變以及商家從資源型向能力型轉(zhuǎn)變五大機(jī)遇上。

對(duì)于明年市場(chǎng)工作，李曙光提出了“補(bǔ)短板，拉長(zhǎng)版，升級(jí)新動(dòng)能?！逼渲校谘a(bǔ)短板方面，五糧液重點(diǎn)在渠道、組織、系列酒、機(jī)制4個(gè)方面進(jìn)行。

針對(duì)外界傳言五糧液的主打品牌“普五”將消失，五糧液重新打造一款新品上市的說(shuō)法，鄒濤表示，普五在五糧液的產(chǎn)品架構(gòu)中始終處于戰(zhàn)略核心地位，而五糧液1618、低度、交杯牌等都是戰(zhàn)略輔助性產(chǎn)品，“所有產(chǎn)品要為這款產(chǎn)品提供支撐”，為凸顯普五在“五系品牌”矩陣中的核心地位，更加彰顯普五的純潔性和辨識(shí)度，“普五”將在2019年進(jìn)行升級(jí)，使其更具質(zhì)感和品質(zhì)感。在投資者看來(lái)，五糧液高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略布局，讓他們看到了五糧液重塑品牌價(jià)值的決心、信心，五糧液的活力、潛力都在增強(qiáng)，投資前景可期。

對(duì)于五糧液今天的表現(xiàn)，天風(fēng)證券研究所董事總經(jīng)理合伙人、食品飲料首席分析師劉鵬接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，五糧液經(jīng)過(guò)對(duì)產(chǎn)品和品牌的提升，開(kāi)始進(jìn)入最核心的改革攻堅(jiān)戰(zhàn)，核心是對(duì)渠道和終端的控制。

在劉鵬看來(lái)，2019年雖然行業(yè)壓力大，但也是解決長(zhǎng)期發(fā)展最重要的階段。從品類擴(kuò)張和內(nèi)部?jī)?yōu)化的角度來(lái)看，酒企逆勢(shì)擴(kuò)張是最好策略?！拔寮Z液將迎來(lái)最核心發(fā)展機(jī)遇，有望縮小和茅臺(tái)的差距，恢復(fù)歷史地位。另外，濃香型白酒作為70%以上核心香型，有望’鳳還巢’。而濃香老大五糧液將引領(lǐng)這個(gè)鳳還巢過(guò)程。”

值得一提的是，2018年也是五糧液上市20周年，伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，五糧液公司市值自上市至今增長(zhǎng)率170倍，公司股價(jià)也得到境外投資者的青睞，特別是在滬港通、深港通開(kāi)通后，來(lái)自境外合格投資者的持股比例也在不斷增加。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，境外投資者買(mǎi)入五糧液股票的資金達(dá)150.56億元，境外合格投資者持有五糧液公司股份的比例占比A股最高。

對(duì)此，劉鵬表示，五糧液目前市值僅有2000億元左右，未來(lái)有很大的上漲空間。

記者 夏 芳