華爾街見聞10月31日消息，還債高峰期來臨，中國房地產(chǎn)企業(yè)資金越發(fā)吃緊。作為中國房地產(chǎn)龍頭老大的恒大近期也打算再發(fā)高息債，融資高達(dá)18億美元。

恒大昨日宣布，擬通過旗下附屬公司景程作為發(fā)行人，發(fā)售美元優(yōu)先票據(jù)，票據(jù)定價(jià)及完成須視乎市況及投資者興趣而定，所得款項(xiàng)凈額主要用于現(xiàn)有離岸債務(wù)再融資。

公告稱，債券分3種，分別是利率為11%的2年期債券、利率為13%的4年期債券（前2年不可贖回）、利率為13.75%的5年期債券（前3年不可贖回）。根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，13.75% 的利率指引是今年亞洲垃圾級債券發(fā)行人中最高的。

在經(jīng)濟(jì)下行和資金收緊的背景下，恒大再發(fā)高額高息債券也將內(nèi)外承壓。鉅亨網(wǎng)新聞此前就報(bào)道稱，恒大原計(jì)劃通過發(fā)行上述3種債券融資20億至30億美元 (約港幣 156億至234億元)，但市場反應(yīng)冷淡，所以最終規(guī)?？s減了。

業(yè)內(nèi)人士向華爾街見聞表示，美元優(yōu)先票據(jù)也是根據(jù)市場定價(jià)的，其實(shí)前幾年13.75的利率很常見，期間還更短。目前美元加息幾次，利率隨之上漲也很正常。

值得注意的是，在此之前，恒大最近一次涉足美債市場還是在2017年6月份發(fā)行了總價(jià)高達(dá)23億的美元債券，并創(chuàng)下當(dāng)時(shí)中國房地產(chǎn)行業(yè)最大的發(fā)行規(guī)模。

恒大公告還顯示，許家印及其本人全資擁有的XinXin (BVI) Limited各自認(rèn)購了2.5億美元的2022年票據(jù)及2.5億美元的2023年票據(jù)，總計(jì)10億美元，以示其對公司的支持及信心。

鉅亨網(wǎng)新聞分析指出，目前債市已重回至2014年、2015年水平，碧桂園1檔2025年到期美元債利率也升至9.6%。昨日債券價(jià)格大跌1.4%，恒大新一批債券利率尚算合理。

只不過，中國房企的美元債在市場上的表現(xiàn)不盡人意，此前融創(chuàng)中國2021到期的美元債券更是創(chuàng)下紀(jì)錄最大跌幅。

實(shí)際上，發(fā)債成本上升的并非恒大一家。隨著中國樓市調(diào)控越趨嚴(yán)厲，在港上市的內(nèi)地房企紛紛加速現(xiàn)金回籠，尤其在香港已經(jīng)宣布進(jìn)入加息周期，日后中國房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債利率成本將愈來愈高。合景泰富在今年8月就以7.875%的利率發(fā)行1筆2021年到期的3年期債券，而雅居樂也于今年7月發(fā)行1筆票面利率8.5%的債券。

華爾街見聞此前提到，企業(yè)融資資金成本料將隨之抬升，樓市價(jià)格水平可能下挫，這也是恒大加緊在港融資的背景之一。

據(jù)港媒報(bào)道，星展研究部中國房地產(chǎn)分析主管王丹表示，恒大今次高息發(fā)債，以及主席許家印開口表明認(rèn)購，令市場難以預(yù)料，所以難免出現(xiàn)各種陰謀論。但她認(rèn)為，暫時(shí)以市場公開訊息來估量的話，今次發(fā)債規(guī)模算小，加上有許家印認(rèn)購，“肯定可以發(fā)出來，只是最后發(fā)多發(fā)少的問題”。

值得注意的是，恒大已在8月公布派息167.8億元股息，其中許家印可獲股息高達(dá)130.8億元。王丹表示許家印動(dòng)用一部份購恒大債亦不意外。

昨天中國內(nèi)地房地產(chǎn)股票集體下挫，藍(lán)籌碧桂園、中海外、金茂紛紛跌超跌1%，世茂更是跌超2%。盤前，恒大發(fā)布公告稱將建議發(fā)行美元優(yōu)先票據(jù)，開盤后恒大股價(jià)急挫，并最終收跌1.62%，報(bào)18.26港元。今年迄今為止，恒大股價(jià)已經(jīng)累跌近35%，市值蒸發(fā)近千億，目前市值約2300億港元。