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增資總金額最終下調40億 奇瑞的神秘金主究竟是誰?
關鍵字: 奇瑞增資擴股導讀流年不利。因銷售同比下降,奇瑞股份經營活動現金流入減少近兩成,降至不足62億元;截至3月底,控股股東奇瑞控股對其的欠款超過67億元,且該款項存在回收風險。文 | 尹哲 編輯 | 尹哲
在引入外部投資者方面,奇瑞終于給出了新的進展。
17日,奇瑞控股集團有限公司(下稱:奇瑞控股)和奇瑞汽車股份有限公司(下稱:奇瑞股份)雙雙在長江產權交易所掛出增資擴股預公告(下稱:預公告)。
預公告顯示,前者計劃募集不少于83.32億元,對應持股比例31.44%;而后者擬募集不少于79.11億元,對應18.52%股權。增資將用于償還奇瑞股份負債,以及兩者現有業(yè)務、新業(yè)務的發(fā)展和日常經營。
當天,奇瑞控股集團有限公司董事長、奇瑞汽車股份有限公司董事長尹同躍發(fā)表致全體員工內部信。在這封信中,尹同躍談及增資的初衷,一是規(guī)劃落地需要資金投入,二是保值國有資產。
5月底,觀察者網曾報道,奇瑞股份原計劃“出讓51%股權,以不低于200億元現金注入方式引入外部投資者”。但此次增資擴股變?yōu)閮杉抑黧w,最低增資總數也下調了近40億元。
此前7月25日,聯合資信評估有限公司(下稱:聯合資信)對奇瑞股份的跟蹤評級報告披露,一季度,因銷售同比下降,奇瑞股份經營活動現金流入減少近兩成,降至不足62億元。
另外,截至3月底,控股股東奇瑞控股對其的欠款超過67億元。該評級機構指出,此款項存在回收風險,奇瑞股份“債務規(guī)??焖偕仙?,債務負擔重,短期債務償還壓力很大。”
奇瑞控股黨委書記、董事長尹同躍。資料圖
控股股東67億欠款可能收不回來
奇瑞股份是奇瑞控股旗下子公司,是奇瑞牌汽車的主體資產所在。作為母公司,奇瑞控股旗下還有商用車、奇瑞科技、蕪湖造船廠等諸多資產。
增資擴股前,奇瑞股份股權結構:奇瑞控股占股39.86%,為控股股東。聯合資信跟蹤報告截圖
“國資企業(yè)如果有任何股份轉移,都會通過國資掛牌程序?!?月16日當天,在回應外界傳聞的“寶能入股奇瑞”一事時,奇瑞股份總經理助理趙煥這樣說道。
該傳言稱,寶能集團擬出資250億元-270億元,以增資擴股形式入股奇瑞股份,并成為第一大股東。而奇瑞融資的原因是“現金流惡化,亟需補充運營資金”。
隨著增資擴股方案17日正式出爐,如果不出意外,在此次公告預披露9月21日結束后,奇瑞將正式在長江產權交易所掛牌,進行股權轉讓。
這意味著,奇瑞的神秘買家不日將浮出水面。
此次增資擴股對意向投資方有4點要求:
1、須為中國境內(不含港、澳、臺地區(qū))依法注冊并有效存續(xù)的內資企業(yè)(不含外商投資企業(yè)、中外合資企業(yè)、中外合作企業(yè));
2、應出具合計金額不低于100億元的資信證明文件;
3、投資方為單一主體,不接受聯合體增資,不接受委托(含隱名委托)方式增資;
4、意向投資方及其控股股東、實際控制人(若為自然人,也包括其關聯方)及其控制的企業(yè)現在及未來均未直接或間接投資、控制整車生產、制造企業(yè)或通過控制關系從事整車生產、制造業(yè)務。
本次增資擴股完成后,新增投資方將成為奇瑞控股第一大股東,持股比例為31.4419%。原前三大股東持股比例將分別降至27.4975%(蕪湖建投)、25.3823%(瑞創(chuàng)投資)、15.6782%(華泰資管)。
而對于奇瑞股份而言,增資完成后,新增投資方持股比例將達到18.5185%,成為僅次于奇瑞控股(增資后持股32.4590%)的第二大股東。
聯合資信報告截圖,下同
值得一提的是,奇瑞股份與控股股東奇瑞控股的往來交易形成了高額的其他應收款:截至今年3月底,奇瑞控股欠款金額達67.26億元。
聯合資信對此表示,該款項存在一定回收風險。
“償債能力弱,外部融資需求很大”
觀察者網此前報道,5月29日,奇瑞股份內部召開第二屆第九次職工代表大會,會上全票通過“200億元增資擴股”方案。“全票通過”也體現了奇瑞上下對于現狀的不滿,以及對引入外部投資者的期盼。
預公告披露,今年上半年,奇瑞股份凈虧損7.14億元。而在2017年還錄得了2.64億元盈利。
令人欣慰的是,負債一端,該企業(yè)的壓力似乎得到了部分疏解。
據聯合資信,截至今年3月底,其負債總額為584.1億元,較去年底下降6.37%。
但該評級機構稱,這“主要系短期借款和長期借款下降所致,負債結構較上年底變化不大?!?
17日,奇瑞股份在預公告中公開,截至6月底,其負債總額進一步下降至565.48億元。
從負債分類看,去年底,該企業(yè)短期借款達146.74億元,同比增長44.53%;期末,應付票據、應付賬款、其他應付款則分別減少22.33%、9.73%和9.97%。
另外,四期合計金額為50億元的超短期融資券到期歸還后,其他流動負債同比大降71.27%。
不過,觀察者網在財匯大數據終端上查詢到,長期借款方面,奇瑞股份應付債券中還包括三期私募債、一期中期票據,總計30億元。
最近一期的10億元“16奇瑞MTN001”中期票據將于明年1月26日到期。
數據來源:財匯大數據終端
此外,還有一宗10億元理財直融工具。
在預公告里,觀察者網未能查找到奇瑞股份上半年的現金流狀況。
但根據聯合資信提供的一季度數據,受銷售商品等現金流入同比下降21.03%的影響,該企業(yè)經營活動現金流入同比下降18.06%,經營活動現金凈流出12.10億元。
另外,一季度籌資活動現金凈流出36.37億元,投資活動現金凈流入27.57億元。
聯合資信指出,汽車業(yè)務收入下滑,奇瑞股份經營獲現能力弱化?!翱紤]到近年來主業(yè)經營存在波動,資本性支出規(guī)模較大,且股權處置產生的現金流入不具備持續(xù)性,公司未來仍存在很大的外部融資需求”。
該評級機構評價道:“總體看,奇瑞股份長期償債能力較弱?!?
還有一點不容忽視的是,該企業(yè)對外擔保余額合計59.98億元,被擔保企業(yè)中,除奇瑞控股、蕪湖建投、奇瑞汽車河南有限公司外,其他均在2017年出現虧損,奇瑞股份“存在或有負債風險”。
值得慶幸的是,截至3月底,奇瑞股份獲得銀行授信額度502.78億元,尚未使用額度241.83億元,其間接融資渠道暢通。
另外,今年4月,奇瑞新車型“瑞虎8”上市,首月訂單破萬。聯合資信稱,該車型有望帶動奇瑞股份整車銷量的提升。
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- 責任編輯:尹哲
- 最后更新: 2018-09-18 17:51:34
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